Ключевые моменты:
- Индекс S&P 500 держится вблизи рекордных максимумов, поскольку ФРС сигнализирует об ограниченном снижении ставок, а риски закрытия экономики оказывают давление на американские акции.
- Глава ФРС Мусалем предупреждает об ограниченности возможностей для дальнейшего смягчения; ставки близки к нейтральным и находятся на уровне 4–4,25%, согласно комментариям FOMC.
- Лидером роста в секторе технологий стал сектор с ростом на 0,5%, в то время как защитные компании, такие как производители основных товаров и коммунальные услуги, отстают.
Индекс S&P 500 колеблется около рекордного значения, поскольку осторожность ФРС и риски приостановки работы правительства влияют на настроения
В понедельник акции практически не изменились, поскольку трейдеры взяли передышку после рекордного ралли прошлой недели, в то время как представители Федеральной резервной системы призвали к осторожности в отношении дальнейшего снижения ставок, а политический тупик повысил риск остановки работы правительства.
Индекс S&P 500 торгуется вблизи нулевой линии после достижения нового максимума на прошлой неделе, в то время как индекс Nasdaq Composite вырос на 0,27%. Индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 12 пунктов, или на 0,3%.
Рынок сталкивается с множеством трудностей, включая приближающийся срок подачи федерального финансирования и ограниченную гибкость политики ФРС. В условиях тупиковой ситуации в Конгрессе и приближения крайнего срока подачи заявок 30 сентября внимание инвесторов смещается в сторону Вашингтона. Предложения Сената от обеих партий на прошлой неделе провалились, и лидер большинства в Сенате Чак Шумер призвал президента Трампа вмешаться.
О чем сигнализирует Федеральный резерв относительно дальнейшего снижения ставок?
Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем подтвердил поддержку снижения ставки на четверть процентного пункта на прошлой неделе, но предостерёг от ожиданий дальнейшего смягчения. Он заявил, что ставка по федеральным фондам, которая сейчас составляет 4–4,25%, близка к нейтральной, и предупредил, что чрезмерное смягчение денежно-кредитной политики может усилить инфляционные риски. Мусалем, являющийся действующим избирателем ФРС США, подчеркнул необходимость баланса между опасениями рынка труда и целевыми показателями по инфляции и отметил, что финансовые условия остаются благоприятными.
Его позиция отражает общую осторожность ФРС. Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик также отверг необходимость дальнейших снижений ставок в этом году. Тем не менее, данные CME FedWatch показывают, что рынки по-прежнему учитывают в ценах ещё два снижения ставок до конца года, что держит макроэкономические данные в центре внимания трейдеров.
Какие секторы лидируют и отстают после ралли прошлой недели?
В понедельник лидером роста стал технологический сектор: акции выросли на 0,5%, в то время как сектор услуг связи и потребительских товаров второго уровня также продемонстрировал умеренный рост. Акции компаний, занимающихся защитным кредитованием, отставали: акции компаний, занимающихся товарами первой необходимости, упали на 0,67%, а акции компаний коммунального сектора – на 0,16%. Акции компаний, занимающихся энергоносителями и материалами, также продемонстрировали снижение, несмотря на недавний рост, что свидетельствует о некоторой ротации акций в секторах после роста рыночных настроений на прошлой неделе.
Небольшой рост рынка последовал за сильной предыдущей неделей, когда все основные индексы, включая Russell 2000 , достигли новых максимумов. Тем не менее, S&P вступает в исторически слабую неделю, что усиливает осторожность трейдеров в преддверии публикации ключевых данных по инфляции.
Какие акции попадают в заголовки газет?
Акции Pfizer подскочили почти на 3% после объявления о приобретении за 4,9 млрд долларов США производителя лекарств для снижения веса Metsera , акции которого взлетели на 60%.
Акции Compass упали на 9%, несмотря на соглашение о приобретении конкурента в сфере недвижимости Anywhere за 1,6 млрд долларов, полностью купив акции. На этой новости акции Anywhere подскочили более чем на 50%.
Другими игроками, повлиявшими на ситуацию, стали акции Sarepta Therapeutics , которые выросли на 10% после повышения рейтинга аналитиков, и Crown Castle , которые выросли на 1,1% после оптимистичного прогноза Wolfe Research.
Акции Kenvue упали на 5% после сообщений о связи приема Тайленола во время беременности с аутизмом.
Акции Fox Corp выросли почти на 4% после того, как Трамп упомянул об участии Мердока в будущем TikTok в США.
Каковы перспективы рынка в преддверии данных по инфляции?
Учитывая, что акции близки к максимумам, а ФРС сигнализирует о сдержанности, следующим важным катализатором станет пятничный индекс цен на потребительские расходы (PCE) — предпочтительный индикатор инфляции для ФРС. Слабый результат может подтвердить ожидания снижения ставки и поддержать акции, но любой неожиданный рост поставит под сомнение перспективы смягчения денежно-кредитной политики.
Трейдерам следует готовиться к потенциальной волатильности на этой неделе, поскольку экономические данные, политические события и комментарии ФРС совпадают. Поддержка рынка может в большей степени зависеть от хороших макроэкономических показателей, чем от дополнительного смягчения денежно-кредитной политики.
.