Ключевые моменты:
- Данные по ИПЦ и ИЦП на этой неделе позволят проверить, способствуют ли новые тарифы инфляции и меняют ли сроки снижения ставки ФРС.
- Рынки вновь столкнулись с политическим риском, поскольку тарифы Трампа для более чем 20 стран усиливают опасения по поводу стагфляции в преддверии их введения в августе.
- Доходы крупнейших банков, включая JPMorgan и Goldman, дают критически важную информацию о рынках капитала и тенденциях кредитования.
Обзор рынка
Фондовый рынок США завершил прошлую неделю вблизи рекордных максимумов: индексы S&P 500 и Dow Jones выросли благодаря росту энергетического и промышленного секторов, несмотря на возобновившиеся опасения по поводу пошлин. Инвесторы продолжают учитывать в своих ценах устойчивые фундаментальные экономические показатели, но неопределенность в отношении политики вновь стала ключевым риском.
Новые масштабные пошлины президента Трампа для более чем 20 стран, которые должны вступить в силу 1 августа, вызвали опасения по поводу стагфляции.
На этой неделе основное внимание будет уделено инфляции: данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) и индексу цен производителей (ИПЦ) должны проверить ожидания рынка в отношении политики ФРС.
Внимание также будет приковано к крупным банковским доходам, которые предоставят критически важную информацию о состоянии финансового сектора и тенденциях на рынках капитала.
Ключевые события дня
Понедельник (14 июля):
• Перед открытием – Fastenal (FAST) – ориентировочная стоимость EPS 0,28 доллара США
• Важных экономических публикаций в США не запланировано.
• После закрытия – FB Financial (FBK) – расчетная прибыль на акцию 0,88 доллара США
• После закрытия – Simulations Plus (SLP) – ориентировочная прибыль на акцию 0,22 доллара США
Вторник (15 июля):
• Перед открытием – JPMorgan Chase (JPM) – ориентировочная прибыль на акцию 4,85 долл. США
• Перед открытием – Citigroup (C) – расчетная прибыль на акцию составляет 1,63 доллара США
• Перед открытием – Wells Fargo (WFC) – ориентировочная прибыль на акцию 1,40 доллара США
• Перед открытием – Albertsons (ACI) – ориентировочная прибыль на акцию 0,53 доллара США
• Перед открытием – AngioDynamics (ANGO) – ориентировочная стоимость –$0,12 EPS
• Перед открытием – BlackRock (BLK) – ориентировочная прибыль на акцию 10,70 долл. США
• Перед открытием – BNY Mellon (BK) – ориентировочная прибыль на акцию 1,75 доллара США
• Перед открытием – Ericsson (ERIC) – ориентировочная прибыль на акцию 0,12 долл. США
• Перед открытием – State Street (STT) – ориентировочная стоимость EPS составляет 2,35 доллара США
• 12:30 GMT – Базовый индекс потребительских цен м/м: расчетное значение. +0,3% (Предыдущий +0,1%)
• 12:30 GMT – индекс потребительских цен м/м: расчетное значение. +0,3% (Предыдущий +0,1%)
• 12:30 по Гринвичу – ИПЦ г/г: расчетное значение. +2,6% (Предыдущий +2,4%)
• 12:30 по Гринвичу – Индекс деловой активности в производственном секторе Эмпайр-стейт
• 13:15 GMT – Выступление члена FOMC Боумена
• 16:00 GMT – Выступление члена FOMC Барра
• 17:00 GMT – Выступление члена FOMC Баркина
• 18:45 GMT – Выступление члена FOMC Коллинза
• 20:30 по Гринвичу – еженедельные запасы сырой нефти API
• 23:45 GMT – Выступление члена FOMC Логана
• После закрытия – Fulton Financial (FULT) – расчетная прибыль на акцию 0,42 доллара США
• После закрытия – Хэнкок Уитни (HWC) – ориентировочная прибыль на акцию 1,36 доллара США
• После закрытия торгов – JB Hunt (JBHT) – ориентировочная прибыль на акцию $1,31
• После закрытия – Pinnacle Financial (PNFP) – расчетная прибыль на акцию составляет 1,90 доллара США
Среда (16 июля):
• Перед открытием – ASML (ASML) – ориентировочная прибыль на акцию составляет 6,06 долл. США
• Перед открытием – Bank of America (BAC) – ориентировочная прибыль на акцию 0,87 долл. США
• Перед открытием – Commerce Bancshares (CBSH) – ориентировочная прибыль на акцию составляет 1,03 доллара США
• Перед открытием – First Horizon (FHN) – ориентировочная прибыль на акцию 0,42 доллара США
• Перед открытием – Goldman Sachs (GS) – предполагаемая прибыль на акцию 9,62 долл. США
• Перед открытием – Johnson & Johnson (JNJ) – ориентировочная стоимость EPS составляет 2,68 доллара США
• Перед открытием – M&T Bank (MTB) – ориентировочная прибыль на акцию 3,98 доллара США
• Перед открытием – Morgan Stanley (MS) – ориентировочная прибыль на акцию 1,97 доллара США
• Перед открытием – PNC Financial (PNC) – ориентировочная прибыль на акцию 3,55 долл. США
• Перед открытием – Прогрессивный (PGR) – ориентировочная прибыль на акцию 4,34 доллара США
• Перед открытием – Prologis (PLD) – ориентировочная стоимость EPS составляет 1,42 доллара США
• 12:30 GMT – Базовый индекс цен производителей за месяц: расчетный показатель. +0,2% (Предыдущий +0,1%)
• 12:30 GMT – PPI м/м: прогноз +0,1% (предыдущий +0,1%)
• 13:15 GMT – Коэффициент использования мощностей
• 13:15 GMT – Выступление члена FOMC Хэммака
• 13:30 GMT – Промышленное производство м/м
• 14:00 GMT – Выступление члена FOMC Барра
• 14:30 по Гринвичу – Запасы сырой нефти
• 18:00 по Гринвичу – Бежевая книга
• 22:30 GMT – Выступление члена FOMC Уильямса
• После закрытия – AAR Corp (AIR) – ориентировочная прибыль на акцию 1,00 долл. США
• После закрытия – Alcoa (AA) – расчетная прибыль на акцию $0,33
• После закрытия – First Industrial Realty (FR) – ориентировочная прибыль на акцию 0,73 долл. США
• После закрытия – Home Bancshares (HOMB) – расчетная прибыль на акцию 0,57 долл. США
• После закрытия – Rexford Industrial (REXR) – ориентировочная прибыль на акцию 0,58 долл. США
• После закрытия – SL Green Realty (SLG) – ориентировочная прибыль на акцию составляет 1,40 долл. США
• После закрытия – Synovus (SNV) – ориентировочная прибыль на акцию 1,25 доллара США
• После закрытия – Triumph Financial (TFIN) – ориентировочная прибыль на акцию 0,07 доллара США
• После закрытия торгов – United Airlines (UAL) – ориентировочная прибыль на акцию 3,85 долл. США
Четверг (17 июля):
• Перед открытием – Abbott Labs (ABT) – ориентировочная прибыль на акцию 1,25 доллара США
• Перед открытием – Cintas (CTAS) – прибл. 1,07 доллара США на акцию
• Перед открытием – Citizens Financial (CFG) – ориентировочная прибыль на акцию 0,88 долл. США
• Перед открытием – Elevance Health (ELV) – ориентировочная прибыль на акцию 9,16 долл. США
• Перед открытием – пятая треть (FITB) – ориентировочная прибыль на акцию 0,87 доллара США
• Перед открытием – Forestar Group (FOR) – ориентировочная прибыль на акцию 0,76 долл. США
• Перед открытием – GE Aerospace (GE) – ориентировочная прибыль на акцию 1,40 долл. США
• Перед открытием – Insteel Industries (IIIN) – ориентировочная прибыль на акцию 0,69 долл. США
• Перед открытием – ManpowerGroup (MAN) – ориентировочная прибыль на акцию 0,68 долл. США
• Перед открытием – Marsh & McLennan (MMC) – ориентировочная прибыль на акцию 2,68 доллара США
• Перед открытием – OFG Bancorp (OFG) – ориентировочная прибыль на акцию 1,05 доллара США
• Перед открытием – PepsiCo (PEP) – ориентировочная прибыль на акцию составляет 2,03 доллара США
• Перед открытием – Snap-On (SNA) – ориентировочная прибыль на акцию 4,63 долл. США
• Перед открытием – Texas Capital (TCBI) – ориентировочная прибыль на акцию 1,28 доллара США
• Перед открытием – Travelers (TRV) – ориентировочная стоимость EPS составляет 3,49 доллара США
• Перед открытием – US Bancorp (USB) – ориентировочная прибыль на акцию 1,07 долл. США
• Перед открытием – Webster Financial (WBS) – ориентировочная прибыль на акцию составляет 1,43 долл. США
• 12:30 GMT – Основные розничные продажи м/м: расчетное время. +0,3% (Предыдущий –0,3%)
• 12:30 GMT – Розничные продажи м/м: прогноз +0,2% (предыдущий –0,9%)
• 12:30 GMT – Пособия по безработице: примерно 234 тыс. (предыдущее значение: 227 тыс.)
• 12:30 по Гринвичу – Индекс деловой активности в производственном секторе ФРС Филадельфии
• 12:30 GMT – Цены на импорт м/м
• 14:00 GMT – Запасы предприятий м/м
• 14:00 GMT – Выступление члена FOMC Куглера
• 14:00 по Гринвичу – Индекс рынка жилья NAHB
• 14:30 по Гринвичу – Хранилище природного газа
• Весь день – встречи G20
• 16:45 GMT – Выступление члена FOMC Дэйли
• 17:30 GMT – Выступление члена FOMC Кука
• 20:00 GMT – Долгосрочные покупки TIC
• 23:00 GMT – Выступление члена FOMC Уоллера
• После закрытия торгов – Netflix (NFLX) – расчетная прибыль на акцию 7,18 долл. США при выручке 11,16 млрд. долл. США
• После закрытия – Банк OZK (OZK) – Расчетная прибыль на акцию: 1,53 доллара США
• После закрытия – FNB Corp (FNB) – расчетная прибыль на акцию $0,34
• После закрытия – Interactive Brokers (IBKR) – расчетная прибыль на акцию $0,46
• После закрытия – Simmons First National (SFNC) – ориентировочная прибыль на акцию 0,39 доллара США
• После закрытия – Western Alliance (WAL) – ориентировочная прибыль на акцию 2,03 доллара США
Пятница (18 июля):
• Перед открытием – 3 месяца (MMM) – ориентировочная прибыль на акцию составляет 2,01 доллара США
• Перед открытием – Ally Financial (ALLY) – ориентировочная прибыль на акцию 0,80 долл. США
• Перед открытием – American Express (AXP) – ориентировочная прибыль на акцию 3,87 доллара США
• Перед открытием – Autoliv (ALV) – ориентировочная стоимость EPS составляет 2,02 доллара США
• Перед открытием – Чарльз Шваб (SCHW) – приблиз. 1,08 доллара США на акцию
• Перед открытием – Comerica (CMA) – ориентировочная прибыль на акцию 1,26 доллара США
• Перед открытием – Huntington Bancshares (HBAN) – ориентировочная прибыль на акцию 0,33 доллара США
• Перед открытием – Регионы Финансы (РФ) – оценочная прибыль на акцию 0,56 долл. США
• Перед открытием – SLB (SLB) – ориентировочная прибыль на акцию 0,74 доллара США
• Перед открытием – Truist (TFC) – ориентировочная прибыль на акцию 0,92 доллара США
• 12:30 GMT – Разрешения на строительство – ожидаемое количество – 1,39 млн, предыдущее количество – 1,39 млн
• 12:30 GMT – Начало строительства жилья – прогноз 1,29 млн, предыдущее значение 1,26 млн
• 14:00 GMT – Предварительный индекс потребительских настроений в Университете Мичигана – прогноз 61,4, предыдущее значение 60,7
• 14:00 GMT – Предварительные инфляционные ожидания Миннесотского университета – Предыдущий показатель 5,0%
• Весь день – встречи G20
Деятельность Центрального банка
На этой неделе запланированы выступления десяти представителей ФРС, включая Боумана, Барра, Баркина, Коллинза, Логана, Хэммака, Уильямса, Куглера, Дейли, Кука и Уоллера. Рынки также ознакомятся с «Бежевой книгой» в среду в 18:00 по Гринвичу, где будут представлены обновлённые данные по региону.
Комментарии после ИПЦ и ИЦП будут иметь решающее значение для определения того, повлияет ли инфляционное давление, вызванное тарифами, на сроки или масштабы ожидаемого снижения ставок позднее в 2025 году.
Технический обзор
Индекс Dow Jones Industrial Average завершил неделю на отметке 44 371,52 пункта, снизившись на 1,02%. Ключевым уровнем сопротивления остаётся максимум декабря 2024 года – 45 073,63. Начальная поддержка находится на уровне 41 981,14, при этом 52-недельная простая скользящая средняя (SMA) поднялась до 42 334,59. Закрытие недели выше 45 073 пунктов ознаменует собой прорыв и откроет путь для дальнейшего роста. Неспособность удержаться на уровне 42 300 пунктов может переключить внимание на область 41 000 пунктов.
Индекс Nasdaq Composite закрылся на отметке 20 585,53, практически не изменившись за неделю (-0,08%), оставаясь чуть ниже недавних рекордных максимумов. 52-недельная простая скользящая средняя (SMA) находится на отметке 18 558,45, а ближайшая поддержка находится на уровне июньского прорыва 19 334,98. Динамика остаётся бычьей, серьёзных разворотных моделей нет. Решительный прорыв выше 20 800 подтвердит продолжение роста.
Индекс S&P 500 закрылся на отметке 6259,75, снизившись за неделю на 0,31%. Цена удерживается выше ключевого уровня поддержки прорыва 5943,23, а восходящая 52-недельная простая скользящая средняя сейчас находится на отметке 5796,96. Чистый прорыв недавних максимумов продолжит бычий тренд, а падение ниже 5943 может сигнализировать о повторном тестировании области 5800.
Недельная структура всех трех индексов остается бычьей, цена находится выше растущих долгосрочных скользящих средних, а уровни недавнего прорыва служат поддержкой.
Перспективы
Эта неделя станет прямым испытанием рыночных инфляционных ожиданий и устойчивости доходов. Июньские индексы потребительских цен (ИПЦ) и цен производителей (ИПЦ) покажут, начинают ли тарифы влиять на потребительские цены, что повлияет на направление политики ФРС.
Доходы банков дадут возможность оценить активность на рынках капитала, тенденции кредитования, а также степень расширения планов выплаты дивидендов и выкупа акций.
Среди компаний, которые, как ожидается, покажут лучшие результаты, — Netflix, Goldman Sachs и JPMorgan.
В связи с ростом политических рисков и повышением оценок любые разочарования в отношении прибыли или макроэкономической ситуации могут спровоцировать резкую переоценку.
Трейдерам следует быть готовыми к повышенной волатильности, вызванной данными по инфляции и результатами финансового сектора.
.