Ключевые моменты:
- Индекс Hang Seng упал на 3,47% на фоне провала торговых переговоров между США и Китаем и отказа Пекина от новых мер стимулирования экономики.
- Индекс деловой активности в Китае в июле демонстрирует сокращение, при этом новые экспортные заказы падают, поскольку пошлины США оказывают давление на внешний спрос.
- Акции компаний, занимающихся недвижимостью и электромобилями, упали; Longfor, Shimao, BYD и Li Auto зафиксировали резкие недельные потери.
Индекс Hang Seng прерывает победную серию на фоне сохранения пошлин США
Индекс Hang Seng прервал свою трехнедельную серию побед после того, как третий раунд торговых переговоров между США и Китаем на высоком уровне завершился без достижения соглашения.
Продление торгового перемирия на 90 дней оставило действующие пошлины в силе, что потенциально негативно сказывается на экономике. Обещания Пекина по стимулированию экономики не смогли развеять опасения инвесторов относительно перспектив спроса. Экономические данные из Китая сигнализировали об охлаждении экономики, что усилило беспокойство рынка. Тем временем данные по инфляции в США снизили ставки на снижение ставки ФРС в сентябре, что оказало давление на акции, чувствительные к ставкам.
Рынки материкового Китая прервали пятинедельную серию роста, поскольку индексы деловой активности в производственном секторе вызвали сомнения в достижении Пекином целевого показателя роста ВВП в 5%. Заседание Политбюро не смогло обеспечить новые стимулы, несмотря на ослабление экономики.
Рынки Гонконга и материкового Китая
Индекс Hang Seng снизился на 3,47% за неделю, закончившуюся 1 августа, снизившись после роста на 2,27% на предыдущей неделе и закрывшись на отметке 24 508. Индексы CSI 300 материкового Китая и Shanghai Composite Index показали недельные потери на 1,75% и 0,94% соответственно.
Американские акции также завершили неделю в минусе, поскольку инвесторы отреагировали на корпоративные доходы, экономические данные США и повышение пошлин президентом Трампом. Индексы Nasdaq Composite и S&P 500 упали на 2,17% и 2,36% соответственно, а индекс Dow Jones снизился на 2,92%.
Акции компаний сферы недвижимости и технологий в Гонконге рухнули
Рынок недвижимости оказался под сильным давлением продаж, поскольку инвесторы отреагировали на молчание Политбюро о новых мерах стимулирования экономики и данные о продажах недвижимости. Показатели инфляции в США снизили ставки ФРС на снижение ставки 31 июля, что усилило давление на продажи акций сектора недвижимости.
Индекс Hang Seng Mainland Properties за неделю упал на 5,87%. Акции Longfor Group (0960) и Shimao Group (0813) упали на 8,48% и 10,34% соответственно, что также способствовало снижению.
Экономист Хао Хун прокомментировал тенденции продаж недвижимости в материковом Китае, заявив:
«В июле падение продаж недвижимости в Китае ускорилось. 50 крупнейших застройщиков сообщают о падении продаж на четверть или половину. Скорость падения ошеломляет».
Хао Хун также прокомментировал молчание Политбюро по вопросу рынка недвижимости, заявив:
«Впервые в заявлении заседания Политбюро НЕ упоминалось слово «собственность» — вообще».
Акции электромобилей и технологических компаний также понесли значительные потери. Технологические гиганты Baidu (9888) и JD.com (9618) упали на 3,5% и 5,98% соответственно. В секторе электромобилей акции BYD (1211) и Li Auto (2015) упали на 10,34% и 14,03% соответственно.
Данные PMI в производственном секторе выявили ослабление спроса, что оказывает давление на акции автомобильных компаний, поскольку пошлины США остаются в силе.
Индекс деловой активности в производственном секторе Китая мигает красным
Индекс деловой активности в производственном секторе Китая (PMI) снизился с 49,7 в июне до 49,3 в июле. При этом индекс новых заказов снизился с 50,2 до 49,8, а индекс новых экспортных заказов снизился на 1,2 процентных пункта до 47,1.
Между тем, более влиятельный индекс общего производства Китая S&P Global China General Manufacturing Index снизился до 49,5 в июле с 50,4 в июне. Важно отметить, что индекс PMI опустился ниже нейтрального уровня 50. Рост новых заказов в июле замедлился, а новые экспортные заказы сократились четвёртый месяц подряд из-за давления американских пошлин на внешний спрос. Июльский опрос также выявил снижение занятости и усиление ценового давления.
Данные за июль предвещали потенциально резкое падение экспорта и замедление экономического роста. Экономика Китая выросла на 5,2% в годовом исчислении во втором квартале, что немного меньше роста в 5,4% в первом квартале. Экспорт вырос на 5,8% в годовом исчислении в июне по сравнению с 4,8% в мае, что способствовало укреплению экономики.
Главный экономист Natixis Asia Pacific Алисия Гарсия Эрреро недавно предупредила о возможном падении внешнего спроса на китайские товары, заявив:
Рост экспорта может замедлиться до 2–3% в годовом исчислении в третьем квартале этого года и, возможно, всего до 1% в последнем квартале. Больше всего пострадают поставки товаров низкой стоимости, которые легко можно производить в других местах, таких как мебель, одежда, обувь и игрушки. Велосипеды, изначально предназначенные для экспорта в Америку, уже продаются по низким ценам на китайских интернет-площадках.
Hang Seng предстоит проверить ключевой уровень поддержки в диапазоне 24 000 пунктов и сопротивления в диапазоне 25 000 пунктов
Разочарование по поводу итогов торговых переговоров между США и Китаем и молчание Политбюро ЦБ по вопросу стимулирования экономики привели к тому, что индекс Hang Seng упал до недельного минимума в 24 508 пунктов. Некоторое время индекс поднимался до максимума в 25 667 пунктов в надежде на заключение соглашения по итогам третьего раунда торговых переговоров.
Несмотря на недельную распродажу, индекс удержался выше критического уровня поддержки 24 500 и 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), что указывает на бычий уклон.
Прогресс в достижении торгового соглашения между США и Китаем и существенные меры стимулирования со стороны Пекина могут поднять настроения. Прорыв уровня 25 000 пунктов может позволить быкам нацелиться на максимум 24 июля на уровне 25 736 пунктов, а потенциально и на 26 000 пунктов. Напротив, рост торговой напряжённости между США и Китаем и отсутствие стимулирования могут направить индекс к 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Рост давления продавцов может приблизить к уровню 24 000 пунктов.
Технический прогноз Hang Seng
- Сопротивление: 25 000, 25 736, а затем 26 000.
- Поддержка: 24 500, 50-дневная EMA на уровне 24 246 и 24 000.
- Краткосрочный прогноз: оптимистичный, в зависимости от развития торговли между США и Китаем, предстоящих экономических данных Китая и новых мер стимулирования со стороны Пекина.
Сводка прогноза
Индекс Hang Seng вернулся в зону скопления в июле, но сохранился выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), что указывает на бычий настрой. На предстоящей неделе геополитика, события в торговле, индекс деловой активности в сфере услуг Китая (PMI), торговые данные и любые новые меры политики Пекина могут повлиять на склонность к риску. Новости торговли и реакция Пекина на слабые экономические данные могут иметь решающее значение.
Чтобы быть в курсе последних новостей о торговых переговорах между США и Китаем, глобальных мерах стимулирования экономики и сигналах центральных банков, следите за нашими прямыми трансляциями и посетите наш сайт.