Ключевые моменты:
- Индекс DAX в июле упал на 0,81% до 24 066, поскольку высокая инфляция и слабые прибыли оказали давление на рискованные активы.
- Фьючерсы DAX упали на 140 пунктов 1 августа на фоне ослабления надежд на стимулирование экономики и слабых данных по производству в Китае.
- Инфляция в еврозоне и отчет по занятости в США могут повлиять на краткосрочные перспективы индекса DAX и пути его восстановления.
DAX падает, поскольку ожидания относительно прибыли и снижения процентных ставок бьют по рискованным активам
Свежие данные по инфляции и прибыли подрывают доверие — вот как это влияет на индекс DAX. В четверг, 31 июля, индекс DAX снизился на 0,81%, отыграв рост на 0,19% в среду, и закрылся на отметке 24 066 пунктов.
Акции автомобильных и медицинских компаний упали на фоне негативных отчётов инвесторов о прибылях. Более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции в Германии и США снизили ставки на снижение ставок ЕЦБ и ФРС, что усилило негативные настроения инвесторов.
Годовой уровень инфляции в Германии в июле остался на уровне 2%. Экономисты ожидали снижения инфляции до 1,9%. Данные по инфляции совпали с данными по рынку труда, которые оказались лучше ожиданий, что может позволить ЕЦБ отложить снижение ставки. Уровень безработицы в Германии и еврозоне остался неизменным: 6,3% (июль) и 4,2% (июнь) соответственно.
Обзор сектора: падение акций в сфере здравоохранения и автомобилестроения
Акции Siemens Healthineers 31 июля упали на 4,43%, а акции Fresenius Medical Care — на 1,11%. Sanofi сообщила о более слабой, чем ожидалось, прибыли, что повлияло на сектор здравоохранения.
Ferrari объявила о планах дальнейшего снижения ценовой компенсации для компенсации американских пошлин, оказывающих давление на немецкий автомобильный сектор. Акции Mercedes-Benz Group упали на 2,51%, а Volkswagen — на 1,58%. BMW и Porsche также понесли убытки.
Инфляция в еврозоне в центре внимания ЕЦБ
В пятницу, 1 августа, данные по инфляции в еврозоне могут повлиять на траекторию ставки ЕЦБ. Экономисты прогнозируют снижение годовой инфляции с 2% в июне до 1,9% в июле. Более высокий показатель инфляции может снизить ставки ЕЦБ, что окажет давление на акции Германии. И наоборот, более низкий показатель может возродить надежды на дальнейшее смягчение политики, что положительно скажется на настроениях.
Комментарии ЕЦБ и корпоративные доходы также повлияют на краткосрочное направление движения DAX.
Уолл-стрит падает, поскольку показатели инфляции в США снижают ставки ФРС на снижение ставки
Американские рынки 31 июля показали снижение на фоне более позитивного, чем ожидалось, отчёта о личных доходах и расходах в США. Индекс Dow Jones упал на 0,74%, а индексы Nasdaq Composite и S&P 500 снизились на 0,03% и 0,37% соответственно.
Базовый индекс цен расходов на потребительские товары (PCE) США в июне вырос на 2,8% в годовом исчислении, что соответствует росту в мае. Июньские показатели, вероятно, отражают влияние высоких пошлин на инфляцию, что подтверждает выжидательную позицию председателя ФРС Пауэлла.
По данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения ставки ФРС в сентябре снизилась с 47,6% 30 июля до 41,3% 31 июля. Более жесткая ставка ФРС может привести к повышению стоимости заимствований, что повлияет на прибыль корпораций и стоимость акций.
Однако хорошие корпоративные отчёты помогли ограничить потери Nasdaq и S&P 500. Акции Meta Platforms (META) и Microsoft (MSFT) взлетели на 11,25% и 3,95% соответственно на фоне отчётов о доходах.
В центре внимания отчет о занятости в США
Позднее в пятницу на траекторию ставки ФРС повлияет отчёт о занятости в США. Экономисты ожидают, что число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличится на 110 тыс. в июле после роста на 147 тыс. в июне. Кроме того, экономисты прогнозируют рост средней почасовой оплаты труда, но рост безработицы.
Хотя экономисты прогнозируют рост средней почасовой оплаты труда, замедление роста заработной платы и рост безработицы могут усилить ожидания снижения ставки ФРС. Более мягкая политика ФРС может улучшить настроения. И наоборот, более благоприятные, чем ожидалось, данные по рынку труда могут смягчить ставки ФРС на снижение ставки, что повлияет на рисковые активы, такие как индекс DAX.
Другие статистические данные включают индекс деловой активности в производственном секторе и индекс потребительских настроений. Однако отчёт о занятости в США, вероятно, будет иметь большее значение для склонности к риску.
Перспективы: ключевые катализаторы роста DAX
Краткосрочные перспективы индекса DAX зависят от данных по инфляции в еврозоне, отчета по занятости в США и рекомендаций центральных банков.
- Оптимистичный сценарий: снижение инфляции в еврозоне, слабые данные по рынку труда США и «голубиная» позиция центральных банков. Эти факторы могут подтолкнуть индекс DAX к рекордному максимуму в 24 639 пунктов.
- Медвежий сценарий: более высокая инфляция в еврозоне, сильный отчет по занятости в США или ястребиная риторика центральных банков могут подтянуть DAX к 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA).
На момент написания статьи 1 августа фьючерсы на DAX упали на 140 пунктов, а индекс Nasdaq 100 — на 49 пунктов. Снижение ставок на снижение ставок ЕЦБ и ФРС, а также более слабые экономические данные из Китая оказали давление на настроения участников рынка. Индекс общего производства Китая S&P Global China General упал с 50,4 в июне до 49,5 в июле, опустившись ниже нейтрального уровня 50. Экспортные заказы снижаются уже четвёртый месяц подряд, отражая влияние пошлин на внешний спрос.
Технические данные DAX
Несмотря на потери этой недели, индекс DAX остается выше своих 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), что указывает на бычий уклон.
- Цель роста: Прорыв максимума 31 июля на уровне 24 433 пунктов может позволить быкам нацелиться на уровень 24 500 пунктов. Устойчивое движение выше 24 500 пунктов может открыть путь к рекордному максимуму 10 июля на уровне 24 639 пунктов.
- Риск снижения: падение ниже 24 000 может привести к вступлению в игру 50-дневной EMA (23 849). Рост давления продавцов может привести к уязвимости уровня поддержки 23 500.
14-дневный индекс относительной силы (RSI) на уровне 49,88 указывает на то, что DAX может упасть до 23 500, прежде чем войти в зону перепроданности (RSI 
Обзор прогноза DAX: инфляция, отчет о занятости в США и рекомендации центрального банка
Трейдерам следует внимательно следить за ключевыми экономическими данными, корпоративными доходами и рекомендациями центральных банков, при этом доминирующее значение, скорее всего, будет иметь отчет о занятости в США.
Ознакомьтесь с нашими эксклюзивными прогнозами, чтобы оценить, могут ли сегодняшние данные поднять индекс DAX до новых максимумов. Ознакомьтесь с нашими последними прогнозами и макроэкономическими данными здесь для дальнейшего анализа, а также ознакомьтесь с нашими…