Ключевые моменты:
- DAX растет на 0,12%, поскольку на настроения инвесторов влияют предстоящие переговоры между США и Россией и ставки ФРС на снижение ставки.
- Данные о занятости и объёмах производства в еврозоне могут повлиять на политику ЕЦБ и направление индекса DAX
- Вероятность снижения ставки ФРС в сентябре достигает 100%, что усиливает оптимизм на мировых фондовых рынках.
DAX падает на фоне приближающихся переговоров между США и Россией
Предстоящие переговоры между США и Россией стали испытанием для рыночных настроений на фоне спекуляций о снижении ставки ФРС на 50 базисных пунктов в сентябре. Индекс DAX вырос на 0,12% до 24 215 пунктов в начале торгов в четверг, 14 августа, после роста на 0,67% в ходе предыдущей сессии.
Снижение инфляции и оптовых цен в Германии способствовало более мягкой политике ЕЦБ, что усилило спрос на акции, котирующиеся на бирже DAX. Уверенные ставки на снижение ставки ФРС в сентябре также создавали позитивный фон.
Однако осторожность в преддверии запланированных переговоров между США и Россией о прекращении войны на Украине затмила ожидания смягчения политики в начале сессии в четверг. Президент Трамп встретится с президентом России Путиным в пятницу, 15 августа.
Трамп предупредил о серьёзных последствиях, если Путин заблокирует мирное соглашение. Ключевые вопросы включают требование России к Украине отказаться от планов вступления в НАТО и отказаться от территорий, которые она считает принадлежащими России.
Президент Украины Владимир Зеленский прокомментировал:
«В настоящее время нет никаких признаков того, что Россия готовится к прекращению войны. Наши скоординированные усилия и совместные действия — Украины, США, Европы и всех стран, стремящихся к миру, — определённо могут заставить Россию заключить мир».
Акции банков противостоят потерям на автомобильных акциях
Акции банков 14 августа продемонстрировали рост: Commerzbank и Deutsche Bank выросли на 0,84% и 0,27% соответственно. Акции страховых компаний также получили столь необходимую поддержку после снижения после недавних финансовых отчётов. Акции Hannover Re и Munich Re выросли на 0,54% и 0,25% соответственно.
Тем временем акции автомобильных компаний столкнулись с трудностями на ранних торгах. Акции Volkswagen упали на 0,3%, BMW, Mercedes-Benz Group и Porsche также показали первые потери.
Экономика еврозоны в центре внимания
В начале европейской сессии интерес вызовут данные по занятости и промышленному производству в еврозоне. Экономисты ожидают роста занятости на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом во втором квартале после роста на 0,2% в первом квартале.
Более слабые, чем ожидалось, данные могут сигнализировать о сокращении потребительских расходов, что снизит инфляцию. Более мягкий прогноз по инфляции будет способствовать более «мягкой» политике ставки ЕЦБ, повышая спрос на рисковые активы. С другой стороны, более высокие показатели могут смягчить ставки на снижение ставки ЕЦБ.
Экономисты прогнозируют падение промышленного производства на 1% в месячном исчислении в июне после роста на 1,7% в мае. Более резкое падение производства будет обусловлено влиянием пошлин на спрос, что окажет давление на акции промышленных компаний. И наоборот, неожиданный рост производства может привести к росту индекса DAX.
Помимо этих данных, на динамику индекса DAX в преддверии открытия торгов в США будут влиять события в торговле, новости, связанные с войной между Россией и Украиной, а также корпоративные прибыли.
Уолл-стрит продолжает расти на фоне роста ставок ФРС на снижение ставки
В среду, 13 августа, американские рынки продемонстрировали рост, поскольку инвесторы сделали ставки на снижение ставки ФРС в сентябре. Индекс Dow Jones вырос на 1,04%, а индексы Nasdaq Composite и S&P 500 выросли на 0,14% и 0,32% соответственно.
Министр финансов США Скотт Бессент усилил ожидания многократного снижения ставок ФРС, заявив:
«Думаю, мы могли бы пойти на серию снижений ставки, начиная с 50 базисных пунктов в сентябре. Если посмотреть на любую модель, то она, вероятно, будет на 150–175 базисных пунктов ниже».
По данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения ставки ФРС в сентябре выросла с 93,9% 12 августа до 100% 13 августа. В частности, вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов составляла 6,2%, по сравнению с 0% днем ранее.
Рынки готовятся к важным данным по ценам производителей и рынку труда в США
Позднее в четверг данные по ценам производителей и заявкам на пособие по безработице в США окажут влияние на склонность к риску.
Экономисты прогнозируют рост цен производителей на 2,5% в годовом исчислении в июле по сравнению с 2,3% в июне. Более высокий показатель может свидетельствовать о менее «голубиной» политике ФРС. Производители корректируют цены в зависимости от спроса. Рост спроса может привести к росту цен, что, в свою очередь, переложит более высокие цены на потребителей. Прогноз более высокой инфляции может оказать давление на рисковые активы, такие как индекс DAX.
Напротив, более слабые показатели могут усилить ожидания агрессивного снижения ставок ФРС, что поднимет настроения.
Экономисты прогнозируют рост числа первичных заявок на пособие по безработице с 226 тысяч (за неделю, закончившуюся 2 августа) до 228 тысяч (за неделю, закончившуюся 9 августа). Небольшой рост может способствовать дальнейшему смягчению политики. Однако скачок выше 250 тысяч может возродить опасения по поводу стагфляции, что может негативно сказаться на настроениях.
Помимо данных, инвесторам следует следить за реакцией членов FOMC на последние данные по США.
Краткосрочные перспективы
Краткосрочные перспективы индекса DAX зависят от ключевых данных из США, сигналов политики центральных банков и заголовков о войне на Украине.
- Медвежий сценарий : рост инфляции в США, резкий рост числа заявок на пособие по безработице или агрессивная риторика центрального банка могут помешать индексу DAX приблизиться к отметке 25 000. Индекс DAX может опуститься ниже 24 000, что включит в игру 50-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA).
- Бычий сценарий : снижение инфляции в США, снижение геополитических рисков, позитивные данные по заявкам на пособие по безработице или сигналы о «голубиной» политике. Эти факторы могут усилить импульс покупок, что подтолкнет индекс DAX к рекордному максимуму в 24 639 пунктов.
Технические индикаторы DAX
Дневной график
Несмотря на осторожное начало сессии, индекс DAX остаётся выше 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA). Экспоненциальные скользящие средние указывают на бычий настрой.
Прорыв максимума 13 августа на уровне 24 247 пунктов может способствовать движению к уровню 24 500. Устойчивое движение выше 24 500 пунктов может привести к достижению рекордного максимума на уровне 24 639 пунктов.
С другой стороны, падение ниже уровня 24 000 может позволить «медведям» нацелиться на 50-дневную EMA.
Заключительные мысли
В целом, краткосрочная динамика индекса DAX зависит от нескольких ключевых факторов. Новости рынка, ключевые экономические данные, переговоры между США и Россией и обсуждение политики центральных банков, вероятно, будут определять дальнейшую динамику индекса.
Заглядывая вперед, трейдерам следует следить как за техническими, так и за фундаментальными факторами и консультироваться с нашими специалистами.