Ключевые моменты:
- 30 мая индекс DAX вырос на 0,27%, поскольку надежды на слабую инфляцию и снижение ставки ЕЦБ компенсировали риски торговой войны и слабые данные по розничным продажам.
- Трамп обвинил Китай в нарушении перемирия по экспорту редкоземельных металлов и пригрозил повышением пошлин на сталь до 50%, что вновь обострило торговую напряженность и вызвало осторожность у инвесторов.
- Данные PMI и сигналы центральных банков могут определить, восстановится ли DAX до 24 500 или упадет до 23 750.
DAX стабилизировался после двух дней тяжелых потерь
В пятницу, 30 мая, индекс DAX вырос на 0,27%, частично компенсировав четверговое падение на 0,44%, и закрылся на отметке 23 998.
Инвесторы изначально отмахнулись от решения Апелляционного суда, восстановившего пошлины Дня освобождения. Однако настроения изменились после того, как Трамп обвинил Китай в нарушении 90-дневного соглашения о перемирии путем задержки экспорта редкоземельных минералов.
Несмотря на возобновившуюся тарифную напряженность, надежды на торговое соглашение между США и ЕС и ожидания многократного снижения ставок ЕЦБ поддержали спрос на акции, котирующиеся на DAX.
Акции автомобильных и технологических компаний ограничивают рост
Эскалация торговой войны между США и Китаем оказала давление на спрос на акции автомобильных и технологических компаний.
Infineon Technologies упали на 1,21%, а Porsche — на 1,04%. Volkswagen, BMW и Mercedes-Benz Group также понесли убытки.
Между тем, лидером роста стал Zalando, прибавивший 1,89% на фоне более слабых данных по инфляции и настроений относительно курса ставки ЕЦБ.
Немецкие розничные продажи и инфляция подпитывают ставки ЕЦБ по снижению ставки
Розничные продажи упали на 1,1% в месячном исчислении в апреле, сменив рост на 0,9% в марте, что поддерживает более мягкую позицию ЕЦБ. Слабые потребительские расходы могут ослабить инфляционное давление, поддерживая снижение ставок.
Между тем, базовая инфляция снизилась с 2,2% в апреле до 2,1% в мае, приблизившись к целевому показателю ЕЦБ в 2%. Более мягкая инфляция повысила ожидания множественных снижений ставок ЕЦБ, что привело к спросу на акции, котирующиеся на DAX.
В центре внимания индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Германии
В понедельник, 2 июня, окончательные данные по производственному PMI Германии потребуют рассмотрения. Согласно экспресс-опросу, производственный PMI HCOB вырос с 48,4 в апреле до 48,8 в мае. Более высокий показатель PMI может ослабить опасения по поводу влияния тарифов, что повысит спрос на немецкие акции. Однако более низкий показатель может повысить риски рецессии, потенциально спровоцировав снижение DAX.
Уолл-стрит неоднозначна, поскольку экономические данные посылают неоднозначные сигналы
Американские рынки опубликовали смешанные результаты 30 мая, поскольку инвесторы учитывали важные экономические данные и торговые заголовки. Dow вырос на 0,13%, в то время как индексы Nasdaq Composite и S&P 500 упали на 0,32% и 0,01% соответственно.
Индекс цен основных потребительских расходов США вырос на 2,5% в годовом исчислении в апреле, снизившись с 2,7% в марте, что свидетельствует об ослаблении ценового давления. Однако личные доходы подскочили на 0,8% в месячном исчислении в апреле, по сравнению с ростом на 0,7% в марте. Рост доходов может подстегнуть потребительские расходы и инфляционное давление.
Данные за апрель не смогли повысить надежды на снижение ставки ФРС в третьем квартале 2025 года, что повлияло на склонность к риску. Мэри Дейли из ФРС прокомментировала отчет по инфляции, как сообщается, заявив:
«Опубликованные сегодня данные по инфляции — это большое облегчение для американских потребителей», — но добавил, что эти данные «не дают полной картины того, на что нам, политикам, следует обратить внимание; нам нужно смотреть вперед, и существуют риски».
В центре внимания индекс деловой активности в производственном секторе ISM
Позже в ходе сессии 2 июня в центре внимания будут данные по производственному сектору США. Экономисты прогнозируют, что индекс деловой активности в производственном секторе ISM останется на уровне 48,7 в мае. Стабильный основной индекс деловой активности сместит фокус на занятость, новые заказы и ценовые субкомпоненты.
Рост занятости, новых заказов и цен может ослабить опасения рецессии, поддерживая рисковые активы, включая DAX. И наоборот, более слабые цифры могут увеличить риски рецессии, влияя на склонность к риску.
Помимо этих данных, трейдерам следует следить за реакцией ФРС на пятничный отчет по инфляции.
Перспективы: что может повлиять на DAX в будущем?
Краткосрочные перспективы DAX зависят от данных по инфляции в еврозоне, индексов деловой активности частного сектора, данных по рынку труда США, событий в торговле и сигналов центральных банков.
- Оптимистичный сценарий: смягчение торговых тенденций, более низкая инфляция, позитивные данные по PMI и рынку труда, а также мягкие сигналы центральных банков могут привести DAX к отметке 24 500.
- Медвежий сценарий: Рост торговой напряженности, рост инфляции, слабые данные по индексу деловой активности и рынку труда или ястребиная риторика центрального банка могут привести к тому, что DAX достигнет отметки 23 750.
По состоянию на утро понедельника фьючерсы DAX упали на 13 пунктов, а Nasdaq 100 mini упал на 80 пунктов, что отражает настроения относительно развития торговли.
Техническая обстановка предполагает осторожный оптимизм
DAX торгуется выше 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), что указывает на базовый бычий тренд.
- Цель повышения: подъем до рекордного максимума 28 мая в 24 326 может сигнализировать о движении к 24 500. Устойчивый прорыв выше 24 500 откроет путь к 24 750.
- Риск снижения: падение ниже 23 750 обнажит минимум 23 мая 23 275, а 23 000 станет следующим ключевым уровнем поддержки.
14-дневный индекс относительной силы (RSI) на уровне 61,69 предполагает, что у DAX есть возможность вернуться к отметке 24 326, прежде чем войти в зону перекупленности (RSI > 70).
Заключение: внимание к данным и торговым заголовкам
Трейдерам следует внимательно следить за публикациями ключевых экономических данных, сигналами центральных банков и развитием торговли для получения рекомендаций.
Изучите наши эксклюзивные прогнозы, чтобы узнать, сможет ли торговый оптимизм отправить DAX к новым максимумам. Ознакомьтесь с нашими последними прогнозами и макроэкономическими данными здесь для дальнейшего анализа, а также проконсультируйтесь с нашими .