Ключевые моменты:
- Индекс DAX вырос на 0,32% в начале торгов 31 июля, поскольку более сильные, чем ожидалось, данные по ВВП еврозоны подняли настроения, несмотря на спад в Германии.
- Более мягкие прогнозы по инфляции могут усилить ожидания снижения ставки ЕЦБ, что будет способствовать краткосрочному росту акций DAX.
- Отчет о личных доходах и расходах США повлияет на решение ФРС о снижении ставок в ходе сессии, что повлияет на индекс DAX.
DAX растет благодаря оптимизму в отношении еврозоны и игнорирует опасения по поводу пошлин
На фоне растущей торговой напряжённости и неопределённости относительно инфляции индекс DAX переживает переломный момент. Ключевые данные по ВВП еврозоны свидетельствуют о том, что экономика должна быть способна справиться с последствиями введения пошлин. Индекс DAX вырос на 0,32% до 24 340 пунктов в начале торгов в четверг, 31 июля, после роста на 0,19% в среду.
Экономика еврозоны выросла на 0,1% в квартальном исчислении во втором квартале, замедлившись по сравнению с ростом на 0,6% в первом квартале, но превысив прогнозируемую остановку. Экономика Германии сократилась на 0,1% во втором квартале, что соответствует прогнозам.
Однако Фред Дюкрозе, руководитель отдела макроэкономических исследований Pictet Wealth Management, предупредил о потенциальном влиянии тарифов, заявив:
ЕЦБ будет утверждать, что торговая сделка с США снижает неопределенность, но тарифный шок всё ещё неизбежен. Замедление роста экономики составляет около 40 базисных пунктов даже без учёта фармацевтической отрасли. Тем временем рост заработной платы и инфляция замедляются, Китай увеличивает риски, а евро укрепляется. Нет причин для агрессивной позиции.
Зашедшие в тупик торговые переговоры между США и Китаем приводят к введению пошлин на китайские поставки в США, что потенциально вынуждает экспортеров рассматривать ЕС в качестве торгового маршрута.
Акции технологических компаний растут на фоне неопределенности относительно тарифов и ФРС
Акции технологических компаний 31 июля продемонстрировали рост на фоне сигналов о политике ФРС, изменений в тарифах и предстоящих данных по инфляции. Акции Infineon Technologies и SAP выросли на 0,72% и 1,64% соответственно.
Однако акции автомобильных компаний оказались под давлением продаж. Акции BMW упали на 1,02%, Mercedes-Benz, Porsche и Volkswagen также показали ранние потери. Опасения по поводу пошлин и переизбытка поставок из Китая повлияли на настроения инвесторов.
Данные по инфляции в Германии повлияют на перспективы политики ЕЦБ
Пока инвесторы будут реагировать на ночную пресс-конференцию председателя ФРС Пауэлла, данные по инфляции в Германии могут повлиять на политику ЕЦБ. Экономисты прогнозируют снижение годовой инфляции с 2% в июне до 1,9% в июле, что ниже целевого показателя ЕЦБ в 2%.
Более низкая инфляция может усилить ожидания снижения ставки ЕЦБ, что повысит спрос на акции, котирующиеся на DAX. И наоборот, более высокая инфляция может негативно сказаться на рисковых активах.
Другие статистические данные включают данные по безработице в Германии и еврозоне. Однако они, вероятно, будут играть второстепенную роль по сравнению с данными по инфляции.
Пауэлл сбавляет обороты надежд на снижение ставки, что приводит в шок Уолл-стрит
В среду, 30 июля, американские рынки продемонстрировали смешанную динамику. Превзошедшие ожидания экономические данные США способствовали росту настроений в начале сессии. Однако «ястребиная» позиция председателя ФРС Пауэлла оказала давление на рисковые активы.
Индексы Dow и S&P 500 упали на 0,38% и 0,12% соответственно, а индекс Nasdaq Composite вырос на 0,15%.
Экономика США выросла на 3% по сравнению с предыдущим кварталом во втором квартале, восстановившись после сокращения на 0,5% в первом квартале. Данные по рынку труда также способствовали улучшению настроений. ADP сообщила о росте занятости на 104 тыс. человек в июле после падения на 23 тыс. человек в июне.
Однако председатель ФРС Пауэлл охладил ожидания снижения ставки ФРС в сентябре, что ослабило интерес инвесторов. Пауэлл заявил, что пока рано говорить о снижении ставки, отметив, что инфляция остаётся высокой, а ситуация на рынке труда — стабильной.
По данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения ставки в сентябре снизилась с 64,6% 29 июля до 43,2% 30 июля.
Рынки готовятся к данным по расходам и инфляции в США
Позднее в четверг данные по инфляции в США могут повлиять на настроения инвесторов относительно курса ставки ФРС. Экономисты ожидают, что базовый индекс цен расходов на личное потребление (CPI) вырастет на 2,7% в годовом исчислении в июле, что соответствует июньскому росту. Более высокие значения поддержат выжидательную позицию председателя ФРС Пауэлла, что негативно скажется на склонности инвесторов к риску. С другой стороны, более низкие показатели инфляции могут возродить надежды на снижение ставки ФРС в сентябре, что приведет к росту акций.
Хотя показатели инфляции играют ключевую роль, необходимо также учитывать данные о личных доходах и расходах. Восстановление личных доходов и расходов может сигнализировать об усилении инфляционного давления, тогда как дальнейшее снижение будет способствовать более мягкой политике ФРС.
Краткосрочные перспективы
Краткосрочные перспективы индекса DAX зависят от ключевых экономических данных и указаний центральных банков.
- Медвежий сценарий : более сильная инфляция или «ястребиные» сигналы центральных банков могут подтянуть DAX к отметке 24 000, что обнажит 50-дневную EMA.
- Бычий сценарий : более низкая инфляция и мягкая риторика центрального банка могут подтолкнуть DAX к отметке 24 500, что приблизит к рекордному уровню июля в 24 639 пунктов.
Технические индикаторы DAX
Дневной график
Несмотря на динамику торгов, индекс DAX остаётся выше 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA). EMA сигнализируют о бычьем тренде.
Прорыв уровня 24 350 может открыть путь к отметке 24 500. Устойчивое движение выше 24 500 может позволить быкам нацелиться на рекордный максимум 24 639.
С другой стороны, прорыв уровня 24 000 может обнажить 50-дневную EMA.
14-дневный индекс относительной силы (RSI) на уровне 56,16 предполагает, что DAX может подняться до 24 639, прежде чем войти в зону перекупленности (RSI > 70).
Заключительные мысли
В целом DAX по-прежнему находится на критическом этапе, и ключевые экономические данные, вероятно, повлияют на политику центральных банков и определят дальнейшую динамику индекса.
Заглядывая вперед, трейдерам следует следить как за техническими, так и за фундаментальными факторами и консультироваться с нашими специалистами.