Ключевые моменты:
- DAX растет, поскольку рынки ждут сигналов ЕЦБ; инвесторы следят за инфляцией в еврозоне и данными по производственным заказам.
- Ранее сегодня объем заказов на промышленные предприятия Германии в апреле вырос на 0,6%, однако внешний спрос упал, что вызвало опасения относительно внешней торговли.
- Ожидается, что ЕЦБ снизит ставки на 25 базисных пунктов; намеки на дальнейшее снижение могут привести к тому, что DAX приблизится к отметке 24 500 в краткосрочной перспективе.
DAX растет в преддверии важного решения ЕЦБ по ставке
DAX вырос на 0,02% до 24 281 на ранних торгах в четверг, 5 июня, поскольку инвесторы сосредоточились на решении ЕЦБ по политике и пресс-конференции. Более мягкий годовой уровень инфляции в еврозоне, снизившийся с 2,2% в апреле до 1,9% в мае, усилил надежды на то, что ЕЦБ подаст сигнал о множественных снижениях ставок на сегодняшней пресс-конференции.
В преддверии открытия европейских торгов немецкие производственные заказы выросли на 0,6% в апреле после скачка на 3,4% в марте. Рост отразил сильный внутренний спрос и спрос в еврозоне. Однако иностранные заказы упали на 0,3%, что свидетельствует о давлении, связанном с тарифами, на внешний спрос на немецкие товары.
Перед публикацией данных Оливер Ракау, главный немецкий экономист и комментатор ЕЦБ в Oxford Economics, заметил:
«Будем внимательно изучать апрельские промышленные заказы Германии, которые должны быть выполнены в соответствии с tmr, на предмет любых признаков неопределенности, влияющих на заказы на капитальные товары. Но на этот раз данные по обороту могут представлять больший интерес. Предварительные данные указывают на резкое ежемесячное падение, сигнализирующее о выплате во втором квартале от опережающего тарифа в первом квартале».
Сохраняющаяся слабость внешнего спроса может усилить ожидания мягкой политики ЕЦБ, направленной на поддержку роста.
Эффективность сектора
Bayer поднялся на 3,75% на открытии. Новости о том, что Goldman Sachs повысил рекомендацию по акциям с «Нейтрально» до «Покупать», и об одобрении FDA США расширенного использования его препарата от рака простаты Nubeqa, привели к росту стоимости акций.
Акции автомобильных компаний также выросли на фоне прогресса в достижении торговой сделки между США и ЕС. Акции Mercedes-Benz Group выросли на 0,65%, а BMW, Porsche и Volkswagen также продемонстрировали ранний рост.
В центре внимания торговые переговоры между США и ЕС
Инвесторам следует продолжать следить за развитием событий в торговле между США и ЕС после прогресса, достигнутого 4 июня. Оптимизм в отношении торговой сделки повысит склонность к риску, в то время как возобновившиеся разногласия могут ослабить аппетит к риску и оказать давление на DAX.
Решение ЕЦБ приближается: намекнет ли Лагард на множественные сокращения?
Хотя торговые события имеют решающее значение, ЕЦБ сегодня будет в центре внимания. Экономисты ожидают, что ЕЦБ снизит ставки на 25 базисных пунктов до 2,15%. Если не будет неожиданного снижения ставки на 50 базисных пунктов, пресс-конференция будет иметь ключевое значение для тенденций DAX.
Намеки на многократное снижение ставок могут привести к росту DAX, в то время как осторожность президента Лагард может спровоцировать давление со стороны продавцов.
Уолл-стрит ведёт себя неоднозначно, поскольку данные по США смягчаются
В среду, 4 июня, на Уолл-стрит наблюдалась неоднозначная динамика. Индексы Nasdaq Composite и S&P 500 выросли на 0,32% и 0,01% соответственно, а Dow упал на 0,22%.
Слабые данные по рабочим местам и услугам указывают на спад в экономике США. ADP сообщила о росте рабочих мест в частном секторе на 37 тыс. в мае против консенсус-прогноза в 115 тыс. Кроме того, индекс деловой активности в сфере услуг ISM снизился с 51,6 в апреле до 49,9 в мае, опустившись ниже нейтрального уровня 50.
Хотя эти цифры говорят в пользу более мягкой политики ФРС, неопределенность относительно инфляции, обусловленной тарифами, способствовала неоднозначным настроениям на рынке.
Пособия по безработице в США и политика ФРС
Между тем, заявки на пособие по безработице вызовут интерес. Экономисты прогнозируют, что первоначальные заявки на пособие по безработице снизятся с 240 тыс. (неделя, заканчивающаяся 24 мая) до 235 тыс. (неделя, заканчивающаяся 31 мая). Более высокие показатели могут повысить ставки на снижение ставки ФРС в 2025 году, в то время как более низкие показатели могут смягчить ожидания относительно действий ФРС, что окажет давление на рисковые активы, включая DAX.
Помимо экономических данных, настроения продолжат формировать комментарии ФРС и события в торговле.
Краткосрочные перспективы
Краткосрочная траектория DAX зависит от поступающих экономических данных, торговых новостей и сигналов центральных банков.
- Медвежий сценарий : опасения по поводу рецессии в США, растущая торговая напряженность и ястребиные сигналы ЕЦБ могут привести к снижению индекса до значения 23 750.
- Оптимистичный сценарий : ослабление опасений по поводу рецессии в США, мягкие рекомендации ЕЦБ и смягчение ситуации в торговле между США и ЕС могут привести к росту до 24 500.
Технические индикаторы DAX
Дневной график
DAX остается выше 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), что свидетельствует о его бычьем тренде.
Превышение рекордного максимума 4 июня в 24 346 может открыть дверь к показателю 24 500, а следующей целью станет 24 750.
С другой стороны, падение ниже 24 000 может обнажить уровень 23 750, а 23 500 станет следующим важным уровнем поддержки.
14-дневный индекс относительной силы (RSI) на уровне 65,32 указывает на то, что у DAX есть потенциал для роста до 24 500, прежде чем он войдет в состояние перекупленности (RSI > 70).
Заключительные мысли
Волатильность может сохраняться, поскольку трейдеры переваривают комментарии ЕЦБ, данные США и торговые заголовки. Немецкие акции также остаются чувствительными к объявлениям о фискальной политике.
Трейдерам следует следить за техническими и фундаментальными факторами и консультироваться с нашими специалистами.