Ключевые моменты:
- Meta и Microsoft потянули Nasdaq вниз, поскольку стремительный рост затрат на искусственный интеллект вызвал опасения по поводу долгосрочной прибыльности.
- Убыток в размере 3,1 млрд долларов от OpenAI у Microsoft и расходы Meta в размере 15,9 млрд долларов отразились на технологическом секторе, нивелировав 7%-ный рост прибыли Alphabet.
- Отчет о прибылях Apple и Amazon, который будет опубликован позднее сегодня, может изменить настроения после утренней распродажи акций технологического сектора.
Акции открылись снижением на фоне растущих издержек Meta, Microsoft Drag и ИИ
В четверг акции открылись под давлением на фоне неоднозначных данных Уолл-стрит о доходах крупных технологических компаний и растущей обеспокоенности относительно того, насколько окупаются инвестиции в ИИ. Акции Meta и Microsoft резко упали после заявления о росте расходов на ИИ, в то время как прорыв Alphabet оказался недостаточным для перелома ситуации. Торговое перемирие между США и Китаем обеспечило некоторую смягчающую меру, но незначительную.
Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 131 пункт, или на 0,3%. Индекс S&P 500 снизился на 0,6%. Индекс Nasdaq Composite снизился на 0,8% из-за падения акций компаний с высокой капитализацией. Создают ли доходы технологических компаний больше вопросов, чем ответов?
Инвестиции в ИИ набирают обороты, поглощая прибыль. Акции Microsoft упали почти на 2% после заявления о том, что её доля в OpenAI сократила прибыль на 3,1 млрд долларов в прошлом квартале. Финансовый директор Эми Худ предупредила, что капитальные расходы в этом году снова вырастут. Выручка Azure была стабильной, но трейдеры больше внимания уделяли марже.
Акции Meta упали на 9%, несмотря на лучший рост выручки за последний год. Компания зафиксировала расходы в размере 15,93 млрд долларов, связанные с законопроектом Трампа «Один большой красивый законопроект», и повысила прогноз капитальных расходов до 70–72 млрд долларов, ссылаясь на необходимость расширения инфраструктуры ИИ. Даже несмотря на сильный квартал, инвесторы не поверили в рост расходов.
Alphabet выделялась, увеличившись более чем на 7% после того, как превзошли ожидания по выручке и прибыли. YouTube и Google Cloud показали хорошие результаты, а прибыль на акцию (EPS) в размере $3,10 превзошла консенсус-прогноз в $2,33. Одного победителя оказалось недостаточно, чтобы компенсировать общее давление.
Будут ли Apple и Amazon поддерживать давление или предлагать облегчение?
Apple и Amazon отчитываются после закрытия торгов, и обе компании оказались в сложной ситуации. Apple переживает период, когда её деятельность была связана с пошлинами и проблемами с цепочками поставок, включая ущерб в размере 1,1 миллиарда долларов от последнего пакета пошлин Трампа, введенных в отношении Китая. Тем не менее, предварительные данные показывают рост продаж iPhone 17 в США и Китае на 14% по сравнению с прошлогодним запуском, и трейдеры ждут ясности в отношении планов компании в области искусственного интеллекта.
Отчёт Amazon может оказаться более туманным. Компания сокращает 14 000 рабочих мест, уделяя больше внимания автоматизации, и всё ещё восстанавливается после сбоя в работе AWS, произошедшего в начале месяца. Генеральному директору Энди Джасси, вероятно, придётся столкнуться с вопросами о том, способствуют ли инвестиции в ИИ повышению производительности или просто сокращению расходов. Трейдеры также хотят более наглядного представления о росте облачных технологий к концу года.
Помогла ли геополитика установить опору для рынка?
Последняя встреча Трампа с Си Цзиньпином принесла небольшой, но благоприятный для рынка результат: пошлины на фентанил были снижены до 10%, а Китай согласился отсрочить введение ограничений на экспорт редкоземельных металлов на год. Это способствовало росту акций редкоземельных металлов: акции USA Rare Earth выросли на 5%, а MP Materials – на 3%. Китай также пообещал увеличить закупки американской сельскохозяйственной продукции. Это не стало переломным моментом, но достаточно, чтобы ослабить краткосрочное давление.
Что еще движется?
Акции Eli Lilly выросли на 5% после выхода лучше прогноза по прибыли и повышения годового прогноза. Акции Align Technology подскочили на 14% благодаря более высоким, чем ожидалось, результатам. Акции Advance Auto Parts подскочили на 24% после резкого роста, в то время как акции FMC упали на 29% после снижения дивидендов и резкого снижения прогноза. Акции Chipotle упали на 17% после повторного понижения прогноза продаж, а акции Sprouts Farmers Market упали на 22% на фоне слабых результатов и прогноза.
Что входит в список литературы для раннего чтения?
Этот рынок хочет оставаться конструктивным, но ему нужны прибыли для сотрудничества. Alphabet дала «быкам» зацепку, но комментарии Meta и Microsoft сдерживают его. Учитывая, что Apple и Amazon по-прежнему опережают конкурентов, позиционирование выглядит осторожным.
Итог: технологические гиганты не защищены, и расходы на ИИ становится всё сложнее продавать. Трейдеры следят за маржой, а не только за ростом. Пятничный отчёт по инфляции расходов на личное потребление может сместить акцент, но пока бремя роста лежит на прибыли.
.