Ключевые моменты:
- Индекс деловой активности в Австралии PMI падает, при этом в секторе услуг зафиксирован показатель 52, что повышает риски стагфляции на мировых фондовых рынках.
- Пара USD/JPY стабилизировалась выше 147,5, поскольку гонка за ЛДП в Японии подогревает спекуляции относительно будущей денежно-кредитной политики Банка Японии.
- Фьючерсы на американские акции держатся на устойчивом уровне в преддверии данных PMI, выступлений ФРС и пятничного отчета по базовой инфляции расходов на личное потребление.
Индексы деловой активности в частном секторе Австралии сигнализируют о потере импульса
Рынки готовятся к предварительным данным по PMI частного сектора, проверяя спрос на фьючерсы на акции США. Австралийский индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от S&P упал с 53 в августе до 51,6 в сентябре, а индекс деловой активности в сфере услуг (PMI) опустился до 52 (август: 55,8).
Сокращение новых заказов и снижение внешнего спроса замедлили рост производства, одновременно ухудшив деловые настроения. Сокращение новых заказов и ускорение инфляции отпускных цен в производственном секторе стали следствием влияния пошлин на спрос, что усилило опасения по поводу глобальной стагфляции.
Риски стагфляции могут оказать давление на спрос на фьючерсы на акции США и на более широкие мировые фондовые рынки.
Пара USD/JPY остаётся стабильной, поскольку внимание переключается на борьбу за лидерство в ЛДП
В то время как опасения по поводу влияния американских пошлин на спрос и цены стали испытанием для склонности к риску, пара USD/JPY держалась выше отметки 147,5, что принесло облегчение рынку. Пара выросла на 0,05% до 147,783 на утренних торгах во вторник, 23 сентября, после падения на 0,17% в понедельник, 22 сентября. Недавнее восстановление с минимума 145,481 (17 сентября) ослабило опасения по поводу возможного сворачивания керри-трейда в иене, в результате чего индекс Nikkei 225 поднялся на 0,99% на утренних торгах.
Снижение пары USD/JPY и индекса Nikkei 225 может указывать на повышенный риск сворачивания торговли на иенах. Аналитики рынка рассматривают резкое падение пары USD/JPY ниже 140 как потенциальный триггер. Прорыв ниже 140 может привести к маржин-коллам, что вынудит трейдеров закрыть позиции с высоким уровнем кредитного плеча в рисковых активах, включая акции, котирующиеся на бирже США, для погашения долга, номинированного в иенах.
Для сравнения, индекс Nasdaq Composite упал на 11% всего за три сессии после того, как Банк Японии удивил рынки повышением процентной ставки и сокращением покупок японских государственных облигаций (JGB) в июле 2024 года. Пара USD/JPY упала с 152,748 (31 июля) до 141,684 (5 августа).
Надежды на более «мягкую» позицию премьер-министра Японии снизили спрос на иену. Выборы руководства Либерально-демократической партии назначены на 4 октября. Предвыборная гонка официально началась в понедельник, 22 сентября. Среди основных претендентов Ёсимаса Хаяси и Тосимицу Мотеги поддерживают цели Банка Японии по нормализации денежно-кредитной политики.
Однако фаворитом считается Коидзуми Синдзиро. Ранее Коидзуми заявлял о желании, чтобы Банк Японии работал совместно с правительством над стимулированием экономики и обеспечением ценовой стабильности. Его комментарии указывают на более умеренную позицию в денежно-кредитной политике, нежели на «ястребиную».
По данным Polymarket, шансы Коидзуми стать следующим премьер-министром Японии составляют 75%, опережая другого главного претендента, Санаэ Такаити (23%).
Реакция рынков: фьючерсы на акции США остаются стабильными в преддверии данных PMI
Фьючерсы на американские акции во вторник, 23 сентября, не изменились на утренних торгах. Индекс Dow Jones E-mini вырос на 9 пунктов, в то время как Nasdaq 100 E-mini и S&P 500 E-mini остались стабильными после достижения новых максимумов за ночь.
Предстоящие экономические данные и выступления представителей ФРС повлияют на настроения в преддверии важного отчета о личных доходах и расходах, который выйдет в пятницу.
Индекс деловой активности в сфере услуг США (PMI) будет в центре внимания ФРС
После ослабления австралийского индекса деловой активности (PMI) в начале сессии внимание переключается на публикацию индекса деловой активности (PMI) в США. Экономисты прогнозируют, что индекс деловой активности в сфере услуг (PMI) от S&P Global Services снизится с 54,5 в августе до 53,9 в сентябре. Более резкое падение до нейтрального уровня 50 может усилить опасения по поводу рецессии, учитывая, что на сектор услуг приходится около 80% ВВП США. Помимо общего индекса деловой активности (PMI), также необходимо учитывать динамику занятости и цен.
Увеличение числа увольнений и рост цен на фоне снижения активности в секторе могут усилить опасения по поводу стагфляции, что окажет давление на рискованные активы.
С другой стороны, умеренное падение или рост общего индекса PMI, падение цен и стабильный рынок труда могут снизить риски стагфляции, что приведет к улучшению настроений.
Помимо данных, в расписании запланировано выступление председателя ФРС Пауэлла. Дальнейшие рекомендации по денежно-кредитной политике повлияют на спрос на фьючерсы на американские акции.
Ключевые технические уровни для Dow Jones, Nasdaq 100 и S&P 500
После ночного роста и стабильного утреннего движения фьючерсы на американские акции торговались значительно выше 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), что подтверждает краткосрочный бычий настрой.
Однако бычий настрой зависит от предстоящих данных PMI, политических решений ФРС и риторики Банка Японии. Для трейдеров ниже представлены ключевые уровни, определяющие рыночные тенденции.
Доу-Джонс
- Сопротивление: рекордный максимум 22 сентября — 46 784, а затем 47 000.
- Поддержка: 46 500, 46 000, а затем 50-дневная EMA (45 223).
Насдак 100
- Сопротивление: рекордные максимумы 22 сентября — 25 027 и 25 250.
- Поддержка: 24 500, 24 000 и 50-дневная EMA (23 638).
S&P 500
- Сопротивление: рекордный максимум 19 сентября — 6757, затем 7000.
- Поддержка: 6500 и 50-дневная EMA (6461).
Прогноз на сентябрь: Банк Японии, данные PMI в сфере услуг и ФРС в центре внимания
Трейдерам следует внимательно следить за сигналами Банка Японии, политическими событиями в Японии и динамикой пары доллар/иена. Позднее в ходе сессии данные по индексу деловой активности (PMI) в секторе услуг и заявления представителей ФРС также могут повлиять на настроения участников рынка.
Однако главным событием, вероятно, станет отчёт о личных доходах и расходах (26 сентября). Рост базового индекса цен на потребительские товары может смягчить ставки на снижение ставки ФРС в октябре и оказать давление на рискованные активы.
Эти ключевые факторы могут как укрепить, так и свести на нет сентябрьский рост. Следите за нашими новостями в режиме реального времени и ознакомьтесь с нашими материалами.