>
Основные моменты:
- Фьючерсы на американские акции демонстрировали смешанную динамику в Азии, поскольку инвесторы оценивали решения ФРС по процентным ставкам, риски введения тарифов и отчеты о прибылях крупных технологических компаний.
- Оптимизм в отношении прибыли “Великолепной семерки” поддержал фьючерсы на Nasdaq, несмотря на геополитические риски и неопределенность в отношении тарифов.
- Сохраняются бычьи технические сигналы: фьючерсы на индексы Dow Jones, Nasdaq и S&P торгуются выше ключевых 50- и 200-дневных скользящих средних.
Фьючерсы на американские акции показали смешанную динамику в начале торгов во вторник, 27 января, поскольку рынки ожидали результатов предстоящих отчетов о прибыли, решения ФРС по процентной ставке и новостей о введении тарифов .
Несколько компаний из «Великолепной семерки» , включая Apple (AAPL), Meta (META), Microsoft (MSFT) и Tesla (TSLA), на этой неделе должны опубликовать отчеты о прибыли. Оптимизм по поводу высоких финансовых результатов подстегнул интерес к покупке акций технологических компаний.
Тем временем новые угрозы введения тарифов и неопределенность в преддверии решения ФРС по процентным ставкам и пресс-конференции подстегнули спрос на активы-убежища. Золото подорожало на 1,35% до 5077 долларов в начале торгов.
Несмотря на неоднозначную динамику утром, ожидания снижения процентной ставки ФРС в первом полугодии 2026 года, сильная экономика США и позитивный настрой в отношении предстоящих отчетов о прибыли поддерживают оптимистичный среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.
Ниже я изложу основные факторы, влияющие на рынок, среднесрочный прогноз и технические уровни, за которыми следует следить трейдерам.
Президент Трамп объявил о повышении тарифов на товары из Южной Кореи.
Во вторник рано утром, 27 января, президент США Трамп переключил свое внимание на Южную Корею, объявив:
«Южнокорейский законодательный орган не выполняет условия соглашения с Соединенными Штатами. 30 июля 2025 года мы с президентом Ли достигли «Великого соглашения» для обеих стран, и мы подтвердили эти условия во время моего визита в Корею 29 октября 2025 года. Почему корейский законодательный орган его не утвердил? Потому что корейский законодательный орган не принял наше историческое торговое соглашение, что является его прерогативой. Поэтому я настоящим повышаю южнокорейские пошлины на автомобили, лесоматериалы, фармацевтическую продукцию и все другие взаимные пошлины с 15% до 25%».
Последнее объявление о введении пошлин последовало за недавними угрозами Трампа ввести пошлины против восьми европейских стран-членов НАТО и Канады. Эти угрозы подчеркнули сохраняющуюся опасность эскалации геополитической напряженности.
Несмотря на рост цен на золото , последняя угроза введения пошлин не смогла напугать азиатские рынки. Южнокорейский индекс KOSPI вырос на 1,99% в ходе утренних торгов.
Промышленная прибыль Китая восстанавливается.
Хотя развитие торговых отношений имеет ключевое значение, оптимистичные экономические показатели Китая улучшили настроения. Промышленная прибыль выросла на 5,3% в годовом исчислении в декабре после падения на 1% в ноябре, что свидетельствует об изменении соотношения спроса и предложения. Рост прибыли может привести к созданию новых рабочих мест и увеличению внутреннего спроса, поддерживая позитивные глобальные экономические перспективы.
Индекс Hang Seng, как и более широкий азиатский рынок, показал положительную динамику, поднявшись на 1,15% до 27 074 пунктов.
Укрепление иены по-прежнему является препятствием для роста американских рисковых активов.
Хотя экономические показатели Китая улучшили настроения, укрепление иены и высокая доходность 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) стали препятствием. На этой неделе курс USD/JPY резко упал со 155,344 до минимума в 153,302, прежде чем восстановиться до 154. Резкое падение USD/JPY подстегнуло спекуляции о возможном закрытии операций кэрри-трейда по иене в американские активы, как это ожидается в середине 2024 года.
Рыночные опасения по поводу соотношения государственного долга Японии к ВВП в 240% и планов премьер-министра Санаэ Такаичи по бюджетным расходам повысили премию за риск при владении японскими государственными облигациями (JGB). Доходность 10-летних JGB достигла самого высокого уровня за десятилетия, ослабив иену.
Однако предупреждения японского правительства и ФРС о возможных интервенциях привели к падению пары USD/JPY ниже 155, ключевого уровня поддержки. Сегодня утром пара USD/JPY стабилизировалась, поднявшись на 0,13% до 154,337, что ослабило рыночную неуверенность.
В центре внимания: потребительская уверенность, прибыль компаний и деятельность Федеральной резервной системы.
Фьючерсы на американские акции показали смешанную динамику в ходе утренней азиатской сессии 27 января. Индекс Dow Jones E-mini упал на 90 пунктов, в то время как индексы Nasdaq 100 E-mini и S&P 500 E-mini выросли на 112 и 13 пунктов соответственно. Рыночный оптимизм в отношении предстоящей отчетности Mag-7 подтолкнул индексы Nasdaq и S&P 500 вверх.
Во вторник вечером данные по потребительскому доверию в США и отчеты о корпоративных доходах повлияют на интерес к покупке фьючерсов на американские акции. Экономисты ожидают, что индекс потребительского доверия Центрального банка вырастет с 89,1 в декабре до 90,9 в январе. Как правило, рост доверия указывает на увеличение потребительских расходов, что укрепляет экономику США. Для сравнения, на частное потребление приходится около 65% ВВП США.
Однако корпоративные доходы будут иметь ключевое значение для краткосрочных тенденций на фьючерсных рынках американских индексов. 27 января United Health Group (UNH), Boeing (BA), General Motors Company (GM), Texas Instruments (TXN) и American Airlines (AAL) входят в число ведущих компаний, которые объявят о результатах своей деятельности. Неопределенность в отношении перспектив компаний, котирующихся на индексе Dow Jones, вероятно, оказала давление на этот индекс сегодня утром.
Ключевые технические уровни для индексов Dow Jones, Nasdaq 100 и S&P 500.
Несмотря на неоднозначную динамику утром, фьючерсы на индексы Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini и S&P 500 E-mini торговались выше своих 50-дневной и 200-дневной скользящих средних. Скользящие средние указывали на бычий тренд, что соответствовало позитивным фундаментальным показателям.
Краткосрочные тенденции будут зависеть от новостей, связанных с тарифами , динамики курса USD/JPY, финансовых результатов компаний и экономических данных США. Ключевые уровни, за которыми следует следить, включают:
Доу Джонс
- Сопротивление: рекордный максимум 13 января в 49 901, а затем 50 000.
- Уровень поддержки: 49 000, за которым следует 50-дневная EMA (48 543).
Nasdaq 100
- Уровень сопротивления: 26 000, за которым следует рекордный максимум 30 октября — 26 399.
- Уровень поддержки: 50-дневная EMA (25 508), 25 000, а затем 24 500.
S&P 500
- Уровень сопротивления: максимум 13 января в 7036 пунктов, за которым последовал максимум в 7500 пунктов.
- Уровень поддержки: 50-дневная EMA (6889), а затем 6500.
Прогноз: Ставки на снижение процентной ставки ФРС, устойчивость экономики и отчеты о прибылях поддерживают оптимистичный прогноз.
На мой взгляд, краткосрочный прогноз цен остается позитивным. Рыночные ожидания снижения процентной ставки ФРС в первой половине 2026 года и сохраняющийся оптимизм в отношении финансовых результатов технологических компаний за четвертый квартал подтверждают бычий настрой. Эти позитивные фундаментальные факторы совпадают с бычьими техническими показателями для фьючерсов на американские акции.
Однако ряд сценариев может подорвать оптимистичный среднесрочный прогноз, в том числе:
- Эскалация геополитической напряженности.
- Банк Японии объявляет о повышении нейтральной процентной ставки (потенциально до 1,5%-2,5%). Сокращение разницы процентных ставок между США и Японией может спровоцировать сворачивание операций кэрри-трейда в иене. Такое событие аннулирует краткосрочный прогноз.
- Положительные экономические данные из США и жесткая пресс-конференция ФРС могут снизить ожидания относительно многократного снижения процентных ставок ФРС в 2026 году.
- Показатели прибыли и прогнозы компаний разочаровывают.
Вывод: оптимистичный прогноз сохраняется.
В целом, сильная экономика США, мягкая позиция ФРС , оптимистичные показатели прибыли и осторожно жесткая позиция Банка Японии подкрепляют бычий краткосрочный и среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.
Однако трейдерам следует внимательно следить за предупреждениями о возможных интервенциях иены, заявлениями Банка Японии и тенденциями пары USD/JPY. Интервенции иены со стороны ФРС и правительства Японии, наряду с жесткой риторикой Банка Японии, могут спровоцировать сворачивание операций кэрри-трейда по иене, что окажет давление на фьючерсы на американские акции.
Несмотря на риски сворачивания операций кэрри-трейда по иене, фьючерсы на американские акции, вероятно, вернутся к своим историческим максимумам, если данные по экономике США укрепят ожидания снижения процентной ставки ФРС в июне. Снижение ставки ФРС окажет более долгосрочное влияние на прибыль компаний и оценку их акций, чем сокращение разницы в процентных ставках между США и Японией.
Следите за нашей прямой трансляцией и обращайтесь к нам для получения актуальных обновлений рынка.