>
Основные моменты:
- Фьючерсы на американские акции ослабли на азиатской сессии после того, как пара USD/JPY пробила ключевой уровень поддержки, возобновив опасения по поводу сворачивания операций кэрри-трейда с иеной.
- Укрепление иены привело к снижению индекса Nikkei 225 на 1,7%, оказав давление на азиатские рынки и укрепив общие настроения в отношении рисков.
- Опасения по поводу торговой войны и растущая вероятность приостановки работы правительства США усилили давление на фьючерсы на американские рынки в течение ночи.
Фьючерсы на американские акции немного снизились в начале торгов в понедельник, 26 января, поскольку пара USD/JPY опустилась ниже ключевых уровней поддержки на фоне участившихся предупреждений о возможном интервенционизме.
На прошлой неделе премьер-министр Японии Санаэ Такаичи предупредила о возможных интервенциях иены на валютном рынке, что совпало с жесткими прогнозами Банка Японии, в результате чего пара USD/JPY снизилась на 1,64% в пятницу, 23 января. Пара USD/JPY продолжила падение 26 января, опустившись ниже важного уровня поддержки 155 до минимума 153,885, самого низкого уровня с середины ноября. Укрепление иены привело к снижению индекса Nikkei 225 на 1,7% в ходе утренних торгов, что оказало давление на рисковые настроения.
Тем временем опасения по поводу очередной приостановки работы правительства США и потенциальной торговой войны между США и Канадой усилили мрачное настроение.
Несмотря на утренние потери, ставки на снижение процентной ставки ФРС в первом полугодии 2026 года, устойчивость экономики США и оптимизм в отношении результатов четвертого квартала продолжают поддерживать бычий среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.
Ниже я изложу основные факторы, влияющие на рынок, среднесрочный прогноз и технические уровни, за которыми следует следить трейдерам.
Спекуляции о вмешательстве США для поддержки иены на рынках, пострадавших от спецслужб
26 января усилились спекуляции по поводу интервенций иены на валютных рынках, что привело к снижению активности в операциях кэрриер-трейд с иеной в сторону рисковых активов. В выходные дни появились сообщения о том, что Федеральная резервная система США рассматривает возможность интервенций иены на валютных рынках.
В пятницу правительство Японии предупредило о возможном вмешательстве, что совпало с жесткими прогнозами Банка Японии по ВВП и инфляции, в результате чего пара USD/JPY достигла ключевого уровня поддержки. Что особенно важно, резкие колебания USD/JPY увеличивают риск закрытия позиций кэрри-трейдов в иене, что снижает спрос на рисковые активы.
В 2024 году Банк Японии повысил процентные ставки и сократил объемы покупки государственных облигаций Японии (JGB), что привело к сокращению операций кэрри-трейда в иене. Примечательно, что индекс Nasdaq 100 упал на 11,7% за три дня распродажи. Курс USD/JPY снизился с 153,889 до 141,684 за тот же период, что подчеркивает чувствительность рынка к тенденциям USD/JPY.
Вмешательство ФРС США в ситуацию с японской иеной может привести к резкому падению курса USD/JPY, учитывая редкость участия США в рынках.
Премьер-министр Карни развеял опасения по поводу торговой войны между США и Канадой.
В минувшие выходные президент США Трамп пригрозил Канаде 100-процентной пошлиной , если премьер-министр Марк Карни подпишет торговое соглашение с Китаем. Риск торговой войны между США и Канадой увеличил спрос на активы-убежища, что привело к падению фьючерсов на американские акции. Примечательно, что золото впервые преодолело отметку в 5000 долларов.
Несмотря на опасения по поводу торговой войны между США и Канадой, премьер-министр Канады Марк Карни преуменьшил значение спекуляций о торговой сделке между Канадой и Китаем. Издание Kobeissi Letter сообщило:
«Премьер-министр Канады Карни заявил, что НЕ планирует подписывать «соглашение о свободной торговле» с Китаем после того, как президент Трамп пригрозил ввести 100-процентные пошлины».
Снижение рисков торговой войны между США и Канадой смягчило сегодняшнее падение, и фьючерсы на американские индексы отскочили от более значительных потерь.
Рост геополитической напряженности и увеличение рисков торговой войны между США и Канадой совпали с ожиданиями длительной приостановки работы правительства США. По данным Polymarket, вероятность еще одной приостановки работы правительства США за выходные выросла до 78%, резко увеличившись с 9% 23 января. Примечательно, что фьючерсы на американские акции росли во время и после приостановки работы правительства в 2025 году.
В центре внимания – заказы на товары длительного пользования и прибыль в США.
Фьючерсы на американские акции находились под давлением продаж в ходе утренней азиатской сессии 26 января. Индексы Dow Jones E-mini и Nasdaq 100 E-mini упали на 119 и 89 пунктов соответственно, а индекс S&P 500 E-mini снизился на 16 пунктов.
В понедельник вечером данные по заказам на товары длительного пользования в США повлияют на спекуляции относительно снижения процентной ставки ФРС в июне. Экономисты ожидали, что в ноябре заказы на товары длительного пользования вырастут на 0,5% в месячном исчислении после снижения на 2,2% в октябре. Восстановление заказов будет соответствовать недавнему подъему экономического роста, что повысит спрос на фьючерсы на американские акции.
В понедельник будут опубликованы и другие экономические данные, включая индекс деловой активности Федерального резервного банка Далласа и национальный индекс экономической активности Федерального резервного банка Чикаго. Однако, скорее всего, ключевым фактором станет объем заказов на товары длительного пользования.
Ключевые технические уровни для индексов Dow Jones, Nasdaq 100 и S&P 500.
Несмотря на утренние потери, индексы Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini и S&P 500 E-mini оставались выше своих 50-дневных и 200-дневных экспоненциальных скользящих средних. Экспоненциальные скользящие средние указывали на бычий тренд, что соответствовало благоприятным фундаментальным показателям.
Краткосрочные тенденции будут зависеть от геополитических событий, динамики курса доллара США/японской иены, финансовых результатов компаний и экономических показателей США. Ключевые уровни, за которыми следует следить, включают:
Доу Джонс
- Сопротивление: рекордный максимум 13 января в 49 901, а затем 50 000.
- Уровень поддержки: 49 000, за которым следует 50-дневная EMA (48 488).
Nasdaq 100
- Уровень сопротивления: 26 000, за которым следует рекордный максимум 30 октября — 26 399.
- Уровень поддержки: 50-дневная EMA (25 482), 25 000, а затем 24 500.
S&P 500
- Уровень сопротивления: максимум 13 января в 7036 пунктов, за которым последовал максимум в 7500 пунктов.
- Уровень поддержки: 50-дневная EMA (6882), а затем 6500.
Прогноз: Ставки на снижение процентной ставки ФРС, экономический рост и отчеты о прибылях поддерживают оптимистичный прогноз.
На мой взгляд, краткосрочный прогноз цен остается бычьим. Рыночные ставки на снижение процентной ставки ФРС в первой половине 2026 года и сохраняющийся оптимизм в отношении результатов четвертого квартала подкрепляют позитивный настрой. Эти фундаментальные факторы соответствуют бычьим техническим показателям для фьючерсов на американские акции.
Однако ряд факторов может поставить под сомнение оптимистичный среднесрочный прогноз, в том числе:
- Усиление геополитической напряженности.
- Банк Японии объявляет о жесткой нейтральной процентной ставке (потенциально 1,5%-2,5%). Более узкая разница в процентных ставках между США и Японией приведет к закрытию операций кэрри-трейда по иене, как это наблюдалось в середине 2024 года. Такое событие аннулирует краткосрочный прогноз.
- Уверенные экономические показатели США и жесткая денежно-кредитная политика ФРС могут сдержать ожидания многократного снижения процентных ставок ФРС в 2026 году.
- Показатели прибыли и прогнозы компаний разочаровывают.
Вывод: оптимистичный прогноз сохраняется.
В целом, устойчивая экономика США, мягкая политика ФРС, позитивные результаты отчетности и осторожно жесткая позиция Банка Японии подтверждают оптимистичный краткосрочный и среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.
Однако трейдерам следует внимательно следить за предупреждениями о возможных интервенциях, риторикой Банка Японии и колебаниями курса USD/JPY . Интервенции ФРС и правительства Японии в отношении иены, наряду с жесткой позицией Банка Японии, могут спровоцировать сворачивание операций кэрри-трейда по иене, что повлияет на спрос на рисковые активы.
Несмотря на риски сворачивания операций кэрри-трейда по иене, фьючерсы на американские акции по-прежнему нацелены на достижение новых максимумов, если данные по экономике США укрепят надежды на снижение процентной ставки ФРС в июне. Снижение ставки ФРС окажет более долгосрочное влияние на прибыль компаний и оценку их акций, чем сокращение разницы в процентных ставках между США и Японией.
Следите за нашей прямой трансляцией и обращайтесь к нам для получения актуальных обновлений рынка.