>
Основные моменты:
- Фьючерсы на американские акции выросли на азиатских рынках на фоне ослабления иены и снижения напряженности в отношениях между США и ЕС, что улучшило настроения инвесторов в отношении индексов Dow Jones и Nasdaq 100.
- Замедление роста японского экспорта снизило ожидания повышения процентной ставки Банком Японии, ослабило иену и поддержало склонность к риску на фьючерсном рынке американских акций.
- Данные по рынку труда США, базовая инфляция PCE и ВВП за 4 квартал являются ключевыми катализаторами для определения краткосрочной динамики фьючерсов на американские акции.
Фьючерсы на американские акции выросли в четверг, 22 января, продолжив рост, начавшийся на предыдущей сессии, на фоне ослабления торговой напряженности между США и ЕС.
Снижение объемов экспорта Японии усилило позитивные настроения в преддверии долгожданного решения Банка Японии по денежно-кредитной политике в пятницу. Йена ослабла по отношению к доллару США, а доходность 10-летних государственных облигаций Японии снизилась в начале торгов, что подстегнуло спрос на рисковые активы.
Снижение геополитической напряженности, оптимизм в отношении экономических данных США, ожидания высоких доходов компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта, и прогнозы о многократном снижении процентных ставок ФРС поддерживают оптимистичный среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.
Ниже я изложу основные факторы, влияющие на рынок, среднесрочный прогноз и ключевые технические уровни, за которыми должны следить трейдеры.
Японский экспорт замедляется, что ставит под сомнение прогнозы повышения процентной ставки Банком Японии в апреле.
22 января экономика Японии оказалась под пристальным вниманием рынков в преддверии пятничного решения Банка Японии по денежно-кредитной политике. Экспорт в декабре вырос на 5,1% в годовом исчислении, что ниже показателя в 6,1% в ноябре, сигнализируя о снижении внешнего спроса. По данным Министерства финансов, экспорт в США в декабре снизился на 11,1% в годовом исчислении после роста на 8,8% в ноябре, что потенциально может снизить ожидания скорого повышения процентной ставки Банком Японии.
Политики по-прежнему сосредоточены на влиянии американских тарифов на спрос. Декабрьское падение экспорта может дать «голубям» Банка Японии больше влияния на заседании по денежно-кредитной политике на этой неделе. Примечательно, что курс USD/JPY вырос на 0,12% до 158,431 в ходе утренних торгов, что подстегнуло операции кэрри-трейда по иене.
В центре внимания – экономические данные и прибыль компаний США.
Фьючерсы на американские индексы выросли в ходе утренней азиатской сессии 22 января. Индексы Dow Jones E-mini и Nasdaq 100 E-mini поднялись на 111 и 111 пунктов соответственно, а индекс S&P 500 E-mini вырос на 22 пункта.
В четверг вечером данные по рынку труда США и инфляции повлияют на ожидания относительно снижения процентной ставки ФРС в июне.
Экономисты прогнозируют увеличение числа первичных заявок на пособие по безработице со 198 тыс. (за неделю, заканчивающуюся 10 января) до 212 тыс. (за неделю, заканчивающуюся 17 января). Между тем, экономисты ожидают, что базовый индекс потребительских цен (Core PCE Price Index) вырастет на 2,8% в годовом исчислении в ноябре, отражая тенденцию сентября.
В рамках двойного мандата ФРС охлаждение рынка труда и снижение инфляции будут способствовать более мягкой политике ФРС в отношении процентных ставок. Более мягкая политика ФРС, в свою очередь, повысит спрос на фьючерсы на американские акции.
В четверг будут опубликованы и другие статистические данные, в том числе окончательные показатели ВВП США за четвертый квартал. Экономисты прогнозируют рост экономики США на 4,3% в квартальном исчислении, что на 3,3% больше, чем в третьем квартале. Сильный экономический импульс в США и ожидания нескольких снижений процентной ставки ФРС в 2026 году окажут благоприятное воздействие на рисковые активы, подтверждая позитивный краткосрочный и среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.
На этой неделе президент Трамп дал понять, что экономика демонстрирует более сильную динамику, а инфляция — более низкую. Об этом сообщило издание CN Wire:
«Трамп: Инфляция в США побеждена, базовая инфляция составила 1,5%, прогнозируемый рост в 4 квартале — 5,4%. Экономика США движется к темпам роста, вдвое превышающим прогнозируемые МВФ».
Хотя экономические показатели США будут влиять на настроения инвесторов, трейдерам следует внимательно следить за отчетностью компаний, учитывая ожидания сильных результатов за четвертый квартал. Intel Corp. (INTC) входит в число компаний, которые объявят о результатах. Высокие показатели прибыли и позитивный прогноз усилят позитивную динамику для акций технологических компаний.
Ключевые технические уровни для индексов Dow Jones, Nasdaq 100 и S&P 500.
После ралли в среду и утреннего роста индексы Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini и S&P 500 E-mini торговались выше своих 50-дневной и 200-дневной скользящих средних. Скользящие средние указывали на бычий тренд, что соответствовало позитивным фундаментальным показателям.
Краткосрочные тенденции будут зависеть от геополитических событий, финансовых результатов компаний и экономических данных США. Ключевые показатели, за которыми следует следить, включают:
Доу Джонс
- Сопротивление: рекордный максимум 13 января в 49 901, а затем 50 000.
- Уровень поддержки: 49 000, за которым следует 50-дневная EMA (48 422).
Nasdaq 100
- Уровень сопротивления: 26 000, за которым следует рекордный максимум 30 октября — 26 399.
- Уровень поддержки: 50-дневная EMA (25 462), 25 000, а затем 24 500.
S&P 500
- Уровень сопротивления: максимум 13 января в 7036 пунктов, за которым последовал максимум в 7500 пунктов.
- Уровень поддержки: 50-дневная EMA (6877), а затем 6500.
Прогноз по фьючерсам на американские акции: прогнозы на снижение процентной ставки в июне и отчеты о прибылях компаний сохраняют бычий настрой.
На мой взгляд, краткосрочный прогноз цен остается бычьим. Ожидания положительной прибыли за четвертый квартал и ставки на снижение процентной ставки ФРС в первой половине 2026 года усиливают позитивный настрой. Эти фундаментальные факторы соответствуют бычьим техническим показателям фьючерсов на американские акции.
Однако ряд факторов может поставить под сомнение оптимистичный среднесрочный прогноз, в том числе:
- Рост геополитической напряженности.
- Банк Японии объявляет о жесткой нейтральной процентной ставке (потенциально 1,5%-2,5%). Более узкая разница в процентных ставках между США и Японией может спровоцировать сворачивание операций кэрри-трейда в иене, что будет аналогично событиям середины 2024 года. Сворачивание операций кэрри-трейда в иене аннулирует краткосрочный прогноз.
- Положительные данные по инфляции и рынку труда в США, а также жесткие сигналы ФРС могут снизить вероятность многократного снижения процентных ставок.
- Показатели прибыли и прогнозы компаний разочаровывают.
Вывод: бычий настрой сохранен.
В целом, устойчивая экономика США, мягкая политика ФРС , позитивные настроения в отношении прибыли компаний и осторожный подход Банка Японии поддерживают оптимистичный краткосрочный и среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.
Однако трейдерам следует следить за риторикой Банка Японии и решением по денежно-кредитной политике в пятницу. Жесткая денежно-кредитная политика и намеки на повышение нейтральной ставки могут усилить опасения по поводу сворачивания кэрри-трейда по иене.
Несмотря на перспективу повышения процентных ставок Банком Японии, фьючерсы на американские акции, вероятно, будут стремиться к новым максимумам, если данные по экономике США усилят ставки на снижение ставки ФРС в июне. Более мягкая денежно-кредитная политика ФРС окажет более долгосрочное влияние на акции, чем жесткая политика Банка Японии.
Следите за нашей прямой трансляцией и обращайтесь к нам для получения актуальных обновлений рынка.