>
Основные моменты:
- Фьючерсы на американские акции снизились на азиатской сессии после того, как Трамп объявил о введении пошлин на товары из восьми европейских стран, что вызвало широкое неприятие риска на мировых рынках.
- Предложенные Трампом пошлины, связанные с переговорами по Гренландии, повысили риск полномасштабного торгового конфликта между США и ЕС.
- Разнонаправленные данные по Китаю негативно повлияли на настроения инвесторов: снижение объемов жилищного строительства и розничной торговли лишь частично компенсировалось ростом промышленного производства.
Фьючерсы на американские акции снизились в начале торгов в понедельник, 19 января, продолжив падение, начавшееся на предыдущей сессии.
В субботу, 17 января, президент США Трамп объявил о введении 10-процентной пошлины на акции восьми европейских стран, что повлияло на склонность к риску. 10-процентная пошлина была направлена на оказание давления на европейских лидеров с целью заставить их согласиться на покупку США Гренландии. Угроза полномасштабной торговой войны между США и ЕС спровоцировала бегство в безопасные активы: индексы Nikkei 225, Hang Seng Index и ASX 200 присоединились к фьючерсам на американские акции в минусе.
Несмотря на растущую геополитическую напряженность, оптимизм рынка в отношении доходов, связанных с ИИ, надежды на неоднократное снижение процентных ставок ФРС и устойчивые экономические показатели США поддерживают оптимистичный среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.
Ниже я изложу основные факторы, влияющие на рынок, среднесрочный прогноз и ключевые технические уровни, за которыми должны следить трейдеры.
Президент США Трамп вводит пошлины в европейских странах.
В субботу, 17 января, президент Трамп объявил о введении 10-процентных пошлин на товары из Дании, Финляндии, Норвегии, Швеции, Франции, Германии, Нидерландов и Великобритании. Пошлины вступят в силу 1 февраля, а с 1 июня их размер увеличится до 25%.
Трамп объявил о введении пошлин после того, как европейские лидеры выступили против его попыток приобрести Гренландию в интересах национальной безопасности, заявив:
«Мы много лет субсидировали Данию, все страны Европейского союза и другие страны, не взимая с них таможенных пошлин или каких-либо других компенсаций. Теперь, спустя столетия, настало время Дании отплатить добром — на кону мир во всем мире! Китай и Россия хотят завладеть Гренландией, и Дания ничего не может с этим поделать».
Обозначая возможные сроки введения пошлин, Трамп добавил:
«Этот таможенный сбор будет подлежать уплате до тех пор, пока не будет достигнуто соглашение о полной и безоговорочной покупке Гренландии».
По сообщениям, европейские лидеры готовят ответные меры на введенные Трампом пошлины. В издании Kobeissi Letter говорится:
«Следующие 48 часов имеют решающее значение: поскольку завтра запланировано экстренное заседание ЕС, мы находимся на четвертом этапе нашей тарифной стратегии. Мы ожидаем, что ЕС займет агрессивную, но открытую позицию. Они будут угрожать отменой торгового соглашения между ЕС и США, одновременно призывая президента Трампа к переговорам. Именно такой позиции стремится добиться президент Трамп».
В издании Kobeissi Letter подробно изложены дальнейшие шаги, и добавлено:
«В конечном итоге, путь к торговому соглашению по ситуации с Гренландией будет дольше, чем недавний конфликт между США и Китаем. Почему? Потому что приобретение Гренландии не может произойти в одночасье, и ЕС по-прежнему категорически против даже самой идеи такой сделки».
Ключевым фактором для осторожно оптимистичного краткосрочного и позитивного среднесрочного прогноза по фьючерсам на американские акции станет изменение тарифной политики .
Китайские экономические данные посылают противоречивые сигналы.
В то время как рискованные активы столкнулись с тарифным шоком, экономические показатели Китая также оказали давление на настроения инвесторов. Более резкое падение цен на жилье, снижение розничных продаж и заметное сокращение инвестиций в основные средства указывают на потерю экономического импульса в 2026 году. Что особенно важно, кризис на рынке жилья и снижение частного потребления могут сорвать усилия Пекина по стимулированию внутреннего спроса.
Тем временем промышленное производство выросло на фоне растущего внешнего спроса, компенсируя ослабление внутреннего потребления. Экономика Китая в четвертом квартале выросла на 1,2% в квартальном исчислении по сравнению с 1,1% в предыдущем квартале. Несмотря на квартальный рост, в годовом исчислении экономика выросла на 4,5% в четвертом квартале, что ниже показателя в 4,8% в третьем квартале. Смешанные данные оказали давление на фьючерсы на американские акции в ходе утренних торгов.
Алисия Гарсия Эрреро, главный экономист Natixis Asia, недавно прокомментировала внутренние проблемы Китая на фоне ослабления спроса на кредиты, заявив:
«Китайская двойственная экономика продолжает развиваться: данные по экспорту за декабрь показывают, что Китай продолжит расти за счет внешнего спроса, в той же степени или даже больше, чем в 2025 году. Сегодняшние данные по кредитованию — худшие за всю историю наблюдений. Китайская экономика не испытывает спроса на кредиты (ситуация еще хуже, если рассматривать частное кредитование). Представьте, насколько слабым должен быть внутренний спрос. Я только что вернулся из Шанхая, и это отсутствие спроса очевидно повсюду».
Ключевые технические уровни для индексов Dow Jones, Nasdaq 100 и S&P 500.
После утренних потерь фьючерсы на индексы Dow Jones E-mini и S&P 500 E-mini торговались выше своих 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA). EMA сигнализировали о бычьем импульсе, что соответствовало позитивным фундаментальным показателям. Однако индекс Nasdaq 100 E-mini упал ниже своей 50-дневной EMA, что указывает на медвежий краткосрочный тренд.
Краткосрочные тенденции будут зависеть от развития торговых отношений, корпоративных прибылей, экономических показателей США и динамики процентных ставок Федеральной резервной системы. Ключевые уровни, за которыми следует следить, включают:
Доу Джонс
- Сопротивление: рекордный максимум 13 января в 49 901, а затем 50 000.
- Уровень поддержки: 49 000, за которым следует 50-дневная EMA (48 368).
Nasdaq 100
- Сопротивление: 50-дневная скользящая средняя (25 467), 26 000, за которой следует рекордный максимум 30 октября на уровне 26 399.
- Поддержка: 25 000, а затем 24 500.
S&P 500
- Уровень сопротивления: максимум 13 января в 7036 пунктов, за которым последовал максимум в 7500 пунктов.
- Уровень поддержки: 50-дневная EMA (6877), а затем 6500.
Прогноз по фьючерсам на американские акции: надежды на снижение процентной ставки ФРС и отчеты о прибылях компаний поддерживают бычий настрой.
На мой взгляд, краткосрочный прогноз цен остается осторожно оптимистичным. Рыночный оптимизм в отношении предстоящих финансовых результатов и ставки на снижение процентной ставки ФРС в первой половине 2026 года подтверждают позитивный прогноз. Эти фундаментальные факторы согласуются с позитивными техническими показателями для индексов Dow Jones и S&P 500, одновременно противодействуя медвежьим краткосрочным техническим показателям для Nasdaq.
Однако ряд сценариев может подорвать оптимистичный среднесрочный прогноз, в том числе:
- Эскалация напряженности между ЕС и США, ведущая к прекращению действия торгового соглашения до 2025 года и ответным мерам.
- Банк Японии объявляет о жесткой нейтральной процентной ставке (потенциально 1,5%-2,5%). Более узкая разница в процентных ставках между США и Японией может спровоцировать сворачивание операций кэрри-трейда по иене, что будет отражать события середины 2024 года и подорвет краткосрочные перспективы.
- Положительные экономические данные из США и жесткие заявления ФРС могут снизить ожидания многократного снижения процентных ставок.
- Показатели прибыли и прогнозы компаний разочаровывают.
- Если Верховный суд США признает тарифы незаконными, это, вероятно, вызовет опасения по поводу политики США и государственного долга.
Вывод: Осторожный бычий настрой.
В целом, сильная экономика США, мягкая политика ФРС , оптимизм в отношении прибыли и менее жесткая позиция Банка Японии поддерживают осторожно позитивный краткосрочный и бычий среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.
Тем не менее, трейдерам следует следить за развитием торговых отношений. Ответные меры со стороны ЕС и контрмеры со стороны США усилят неприятие риска.
Однако надежды на достижение компромисса между ЕС и США по Гренландии, вероятно, ограничат падение. Фьючерсы на американские акции, скорее всего, вновь достигнут новых максимумов, если торговая напряженность ослабнет, при этом ключевыми факторами станут отчеты о прибыли компаний и заявления ФРС.
Следите за нашей прямой трансляцией и обращайтесь к нам для получения актуальных обновлений рынка.