>
Основные моменты:
- Фьючерсы на американские акции продолжили снижение на азиатской сессии, поскольку отчетность JPMorgan вызвала опасения по поводу результатов деятельности американских банков.
- Геополитические риски возросли после того, как Трамп объявил о введении новых пошлин в отношении Ирана и проверил на прочность торговое перемирие между США и Китаем.
- Ослабление иены подтолкнуло курс USD/JPY к отметке около 160, что подстегнуло операции кэрри-трейда в иене и ограничило снижение фьючерсов на американские акции.
Фьючерсы на американские акции снизились в среду, 14 января, продолжив падение, начавшееся накануне. Инвесторы проявили осторожность, поскольку финансовые результаты JPMorgan вызвали опасения по поводу предстоящих результатов других американских банковских гигантов.
Усиление геополитических рисков способствовало утреннему снижению котировок. На этой неделе президент Трамп объявил о введении 25-процентной пошлины на товары из стран, поддерживающих деловые отношения с Ираном , на фоне растущей обеспокоенности по поводу перемирия в торговой войне между США и Китаем. Угрозы президента Трампа захватить Гренландию и события в Венесуэле стали испытанием для американо-китайских отношений.
Тем временем политическая неопределенность в Японии и план фискального стимулирования премьер-министра Санаэ Такаичи привели к тому, что курс USD/JPY утром достиг максимума в 159,453, самого высокого уровня с июля 2024 года. Ослабление иены подстегнуло операции кэрри-трейда по американским рисковым активам, ограничив снижение фьючерсов на американские акции.
Несмотря на коррекцию, оптимизм в отношении сезона отчетности компаний, занимающихся искусственным интеллектом , надежды на несколько снижений процентной ставки ФРС в 2026 году и устойчивая экономика США поддерживают оптимистичный среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.
Ниже я изложу основные факторы, влияющие на рынок, среднесрочный прогноз и ключевые технические уровни, за которыми должны следить трейдеры.
Курс USD/JPY колеблется в районе 160 из-за политической неопределенности и государственных расходов.
Опасения рынка по поводу досрочных выборов в Японии ослабили иену и привели к тому, что доходность 10-летних государственных облигаций Японии достигла самого высокого уровня за последние десятилетия.
Премьер-министр Японии Такаичи намекнул на возможность досрочных национальных выборов, которые могут состояться в феврале. Рейтинг одобрения Такаичи высок, в отличие от рейтинга Либерально-демократической партии, что повышает неопределенность в отношении выборов. Убедительная победа укрепит позиции Такаичи в пользу увеличения государственных расходов, что еще больше повлияет на соотношение государственного долга к ВВП Японии.
Примечательно, что индекс Nikkei 225 вырос на 1,61% в ходе утренних торгов, несмотря на рост пары USD/JPY, который подпитывал спекуляции о вмешательстве японского правительства в валютные рынки. Ослабление иены и рост Nikkei 225 сигнализируют о возможности использования иены для переноса позиций в рисковые активы.
Китайские данные по торговле впечатляют
Хотя опасения по поводу уровня долга Японии ослабили иену, сильные данные по торговле Китая повысили оптимизм в отношении китайской экономики. Экспорт Китая вырос на 6,6% в годовом исчислении в декабре по сравнению с 5,9% в ноябре, а импорт увеличился на 5,7% (ноябрь: 1,9%).
Данные по внешней торговле за декабрь свидетельствовали о высоком мировом спросе, что улучшило настроения.
В центре внимания – цены производителей в США, розничные продажи и прибыль компаний.
Фьючерсы на американские акции снизились во время утренней азиатской сессии в среду, 14 января. Индексы Nasdaq 100 E-mini и S&P 500 E-mini упали на 15 и 8 пунктов соответственно, а индекс Dow Jones E-mini снизился на 102 пункта.
В среду позже данные по ценам производителей и розничным продажам в США повлияют на траекторию процентной ставки ФРС. Экономисты прогнозируют рост розничных продаж на 3% в годовом исчислении в ноябре, что ниже показателя в 3,5% в октябре. Между тем, экономисты ожидают роста цен производителей на 2,7% в годовом исчислении в ноябре, что соответствует росту в сентябре.
Снижение цен производителей и темпов роста розничных продаж, вероятно, повысит вероятность снижения процентной ставки ФРС в первой половине 2026 года, что увеличит спрос на фьючерсы на американские акции. Как правило, снижение стоимости заимствований улучшает показатели прибыли и оценку стоимости акций.
Хотя экономические данные повлияют на настроения инвесторов, трейдерам следует внимательно следить за объявлениями о прибыли . Bank of America (BAC), Wells Fargo (WFC) и Citigroup (C) опубликуют свои финансовые результаты. Более слабые, чем ожидалось, результаты, вероятно, затмят экономические данные и окажут давление на склонность к риску.
Текущая динамика, включая рыночный оптимизм в отношении корпоративных доходов, связанных с ИИ, и ставки на снижение процентной ставки ФРС в первой половине 2026 года, подтверждают осторожно оптимистичный краткосрочный и оптимистичный среднесрочный прогноз цен.
Ключевые технические уровни для индексов Dow Jones, Nasdaq 100 и S&P 500.
Несмотря на последние потери, индексы Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini и S&P 500 E-mini оставались выше своих 50-дневных и 200-дневных экспоненциальных скользящих средних. Экспоненциальные скользящие средние сигнализировали о бычьем импульсе, что соответствовало позитивным фундаментальным факторам.
Краткосрочные тенденции будут зависеть от геополитической напряженности, экономических данных США, корпоративных прибылей и заявлений ФРС. Ключевые уровни, за которыми следует следить, включают:
Доу Джонс
- Сопротивление: рекордный максимум 13 января в 49 901, а затем 50 000.
- Уровень поддержки: 49 000, за которым следует 50-дневная EMA (48 227).
Nasdaq 100
- Уровень сопротивления: 26 000, за которым следует рекордный максимум 30 октября — 26 399.
- Уровень поддержки: 50-дневная EMA (25 461), а затем 24 500.
S&P 500
- Уровень сопротивления: максимум 13 января в 7036 пунктов, за которым последовал максимум в 7500 пунктов.
- Уровень поддержки: 50-дневная EMA (6868), а затем 6500.
Оптимистичный среднесрочный прогноз: ФРС, данные по США и отчеты о прибылях компаний.
На мой взгляд, краткосрочный прогноз цен остается осторожно оптимистичным, чему способствуют предположения о снижении процентной ставки ФРС в первой половине 2026 года и высокие корпоративные доходы, связанные с искусственным интеллектом . Эти фундаментальные факторы согласуются с конструктивными техническими показателями.
Кроме того, предположения о том, что приходящая к власти Федеральная резервная система будет готова снизить процентные ставки на фоне устойчивой инфляции, подтверждают позитивный среднесрочный настрой.
Однако ряд событий может подорвать оптимистичный среднесрочный прогноз, в том числе:
- Банк Японии объявляет о жесткой нейтральной процентной ставке (потенциально 1,5%-2,5%), что сигнализирует о сокращении разницы процентных ставок между США и Японией. Сокращение разницы может спровоцировать сворачивание операций кэрри-трейда по иене, что поставит под сомнение краткосрочные перспективы.
- Более позитивные экономические данные из США и жесткая риторика ФРС снизят вероятность снижения процентной ставки ФРС.
- Показатели прибыли и прогнозы компаний разочаровывают.
- Геополитическая напряженность усиливается.
- Верховный суд США признал тарифы незаконными, что вызвало неопределенность на рынке и опасения по поводу государственного долга США.
Вывод: оптимистичный прогноз сохраняется.
В целом, устойчивая экономика США, мягкая позиция ФРС по процентным ставкам, прибыль компаний, зависящая от искусственного интеллекта, и осторожный Банк Японии подтверждают осторожно позитивный краткосрочный и бычий среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.
Однако трейдерам следует продолжать отслеживать доходность 10-летних японских государственных облигаций, тенденции пары USD/JPY и индекс Nikkei 225, учитывая влияние операций кэрри-трейда в иене на ликвидность рынка. Предупреждения о возможном вмешательстве в иену и жесткие заявления Банка Японии могут вызвать опасения по поводу сворачивания операций кэрри-трейда в иене.
Ключевые уровни, за которыми следует следить, включают падение пары USD/JPY ниже 150, рост доходности 10-летних японских государственных облигаций до новых максимумов и резкое падение индекса Nikkei. Это будут ранние признаки сворачивания рынка, которые негативно повлияют на спрос покупателей на американские рисковые активы.
Несмотря на ожидания рынка относительно постепенного повышения процентных ставок Банком Японии, фьючерсы на американские акции, вероятно, достигнут новых максимумов, при этом ключевыми катализаторами цен станут корпоративные прибыли и действия ФРС.
Следите за нашей прямой трансляцией и обращайтесь к нам для получения актуальных обновлений рынка.