>
Основные моменты:
- Индексы Dow Jones и S&P 500 достигли рекордных максимумов, поскольку инвесторы отдают предпочтение циклическим американским акциям после последнего снижения процентной ставки Федеральной резервной системой.
- Индекс Nasdaq демонстрирует худшие результаты на фоне снижения акций технологических компаний, что свидетельствует о растущем расхождении между основными американскими индексами.
- Акции компаний с малой капитализацией показали лучшие результаты: индекс Russell 2000 вырос на 2,7% на этой неделе после достижения нового исторического максимума.
Фьючерсы на индекс Доу-Джонса растут, поскольку ралли, основанное на акциях компаний стоимостного сегмента, подталкивает индексы к рекордным значениям.
В пятницу фьючерсы на американские акции указывали на рост после сессии, в ходе которой возобновившийся спрос на циклические и стоимостные акции поднял индексы Dow Jones Industrial Average и S&P 500 до новых рекордных уровней закрытия. Рост отражал уверенность инвесторов в устойчивости экономики после последнего снижения процентной ставки Федеральной резервной системы, даже несмотря на то, что акции компаний роста и технологических компаний столкнулись с новым давлением.
Фьючерсы на индекс Доу-Джонса прибавили 82 пункта, или 0,2%, в то время как фьючерсы на индекс S&P 500 снизились на 0,2%. Фьючерсы на индекс Nasdaq-100 упали примерно на 0,5%, что свидетельствует о продолжающейся в краткосрочной перспективе переориентации капитала с лидеров высокотехнологичного сектора на быстрорастущие компании.
Как доходность казначейских облигаций реагирует на последнее снижение процентной ставки ФРС?
Доходность казначейских облигаций выросла на фоне оценки рынками перспектив политики ФРС. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла более чем на 3 базисных пункта до 4,178%, а доходность 2-летних — более чем на 1 базисный пункт до 3,547%. Доходность 30-летних облигаций поднялась до 4,832%. Инвесторы, по-видимому, учли в своих прогнозах готовность центрального банка к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики в случае ухудшения ситуации на рынке труда, но без спешки.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подтвердил, что рост занятости, вероятно, стал отрицательным в последние месяцы, и что предложение и спрос на рабочую силу продолжают снижаться. Эти заявления укрепили ожидания того, что политики могут склониться к дополнительному снижению процентных ставок, если данные по занятости не стабилизируются в 2026 году.
В четверг доллар США ослаб, достигнув многомесячных минимумов по отношению к евро , что поддержало склонность к риску на фондовом рынке.
Почему циклические акции показывают лучшие результаты, чем акции роста?
Рост цен в четверг был обусловлен сильным притоком капитала в секторы, чувствительные к экономическим изменениям, поскольку инвесторы сократили свои вложения в компании роста, связанные с искусственным интеллектом. Индекс Доу-Джонса подскочил на 646 пунктов, или на 1,3%, благодаря скачку акций Visa на 6% и уверенному росту акций Nike и UnitedHealth Group . Индекс Nasdaq Composite закрылся на 0,3% ниже, поскольку акции Alphabet и Nvidia снизились.
Эта ротация затронула и более мелкие компании: индекс Russell 2000 вырос на 2,7% на этой неделе после достижения нового исторического максимума. В отличие от него, индекс Nasdaq с начала недели вырос менее чем на 0,1%.
Какие акции определяют динамику рынка на предрыночных торгах?
Акции Broadcom упали на 6% на предварительных торгах, несмотря на то, что компания превзошла прогнозы на четвертый квартал и повысила прогноз выручки, что отражает осторожность инвесторов в отношении спроса на оборудование для искусственного интеллекта.
Акции Lululemon подскочили более чем на 9% после объявления об уходе генерального директора Кэлвина Макдональда и публикации финансовых результатов, превзошедших ожидания.
Акции Tilray Brands подскочили на 28% после сообщений о возможном смягчении федеральных ограничений на продажу марихуаны.
Акции Citigroup выросли более чем на 1% после того, как JPMorgan повысил рейтинг компании до «выше рынка», сославшись на эффект заемных средств, обусловленный высокой активностью на рынке.
Прогноз рынка: бычий тренд с риском ротации
В краткосрочной перспективе преобладают осторожно оптимистичные прогнозы для американского фондового рынка, чему способствуют смягчение денежно-кредитной политики ФРС и расширение ее охвата за пределами технологических компаний с мегакапитализацией.
Сохранение лидирующих позиций циклических компаний и компаний с малой капитализацией будет способствовать дальнейшему росту, хотя давление на акции роста может ограничить потенциал роста индекса Nasdaq.
Трейдеры будут внимательно следить за предстоящими данными по рынку труда и комментариями ФРС, чтобы убедиться в том, что политика поддержки рынка труда остается неизменной.
.