Ключевые моменты:
- Ограничения на экспорт чипов и тарифные решения США возобновили торговую напряженность, что привело к снижению индекса Hang Seng на прошлой неделе.
- Лидерами падения стали акции технологических компаний и электромобилей, поскольку акции Alibaba, BYD и Geely резко упали на фоне растущих опасений по поводу торговли между США и Китаем.
- Индекс Hang Seng завершил шестинедельную серию побед, упав на 1,32% до 23 290 пунктов на фоне снижения аппетита к риску.
Торговые события Sink Hang Seng, Bears Eye Sub-23,000
Торговые действия США подстегнули волатильность рынка в течение недели, закончившейся 30 мая. Постановления о тарифах Дня освобождения Трампа изначально подняли рисковые активы, но позже спровоцировали бегство в безопасные активы. Усугубляя рыночные волнения, президент Трамп ввел новые ограничения на экспорт программного обеспечения для дизайнерских чипов в Китай. Индекс Hang Seng завершил шестинедельную победную серию, поскольку акции технологических компаний и электромобилей утащили индекс в красную зону.
Брайан Тайкангко, редактор Stansberry Research, прокомментировал:
«Падение акций компаний, связанных с разработкой микросхем, в США и их рост в Китае/Гонконге говорит вам все, что вам нужно знать о последствиях недавнего решения Трампа прекратить продажу программного обеспечения для разработки микросхем в Китай».
После публикации слабых данных PMI по частному сектору Китая 31 мая внимание рынка теперь переключается на Пекин, дальнейшее развитие торговли и предстоящие данные PMI Caixin.
Акции Гонконга падают из-за повторного возникновения тарифных рисков
Несмотря на рост акций США — индекс Nasdaq Composite вырос на 2,01%, — торговая напряженность повлияла на настроения в Гонконге и материковом Китае. Индекс Hang Seng закрыл неделю снижением на 1,32% до 23 290. Индекс CSI 300 и индекс Shanghai Composite материкового Китая упали на 1,08% и 0,03% соответственно.
Акции технологических компаний и электромобилей под давлением
Знаменитый индекс Hang Seng Tech Index снизился на 1,46% за неделю из-за ограничений, связанных с чипами, и опасений по поводу тарифов. Технологические тяжеловесы Alibaba (9988) и Baidu (9888) зафиксировали недельные потери в размере 4,12% и 1,74% соответственно. JD.com (9618) потерял 2,27% из-за опасений по поводу конкуренции и прибыли.
Акции электромобилей показали более резкие потери. BYD (1211) упали на 15,56% после сообщений о финансовых нарушениях в дилерском центре. Geely Automobile Holdings (175) упали на 13,2%, а Li Auto (2015) упали на 1,06%, несмотря на оптимистичные доходы за первый квартал.
Решения суда усиливают неопределенность рынка
28 мая Нью-Йоркский суд по международной торговле постановил, что президент США не может использовать Закон о чрезвычайных международных экономических полномочиях (IEEPA) для введения тарифов без одобрения Конгресса. Однако днем позже Апелляционный суд США восстановил тарифы, возродив неприятие риска.
Возникает все больше торговой напряженности
Новые ограничения на программное обеспечение для дизайнерских чипов оказали давление на акции технологических компаний. Министр финансов США Скотт Бессент также ослабил надежды на быстрое торговое соглашение между США и Китаем, заявив, что переговоры зашли в тупик.
30 мая президент Трамп обвинил Китай в нарушении 90-дневного перемирия в торговой войне, заявив:
«Китай, возможно, неудивительно для некоторых, ПОЛНОСТЬЮ НАРУШИЛ СВОЕ СОГЛАШЕНИЕ С НАМИ. Вот вам и мистер ХОРОШИЙ ПАРЕНЬ!»
Американские чиновники обвинили Китай в задержке экспорта редкоземельных металлов, имеющих решающее значение для производства и технологий, даже несмотря на то, что Вашингтон приостановил экспорт программного обеспечения для чипов.
Данные PMI Китая вызывают опасения относительно роста
Данные PMI частного сектора Китая от NBS указывают на то, что китайская экономика испытывала трудности в середине второго квартала. Производственный PMI от NBS вырос с 49 в апреле до 49,5 в мае, оставаясь ниже нейтрального уровня 50. Между тем, непроизводственный PMI от NBS упал с 50,4 до 50,3 в мае.
По данным CN Wire, новые экспортные заказы выросли с 44,7 до 47,5, при этом компании ссылаются на более сильный спрос, связанный с США.
Ключевые уровни для наблюдения: поддержка 23 000 или тест 24 000
Несмотря на недельный убыток, индекс Hang Seng остается в трехнедельном торговом диапазоне. Падение ниже 23 000 может обнажить 50-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA) и потенциально сигнализировать об отступлении к ключевому психологическому уровню 22 000.
И наоборот, улучшение торговых настроений может вернуть индекс к 24 000. Прорыв выше 24 000 откроет вид на мартовский максимум 24 847. Любые новые обещания стимулирования со стороны Пекина могут ускорить возвращение к 24 000.
Технический обзор Hang Seng
- Сопротивление: 24 000, затем 24 874.
- Поддержка: 23 000, 50-дневная EMA на уровне 22 744, затем 22 000.
- Тенденция: нейтрально-бычья в краткосрочной перспективе, в зависимости от предстоящих данных, торговых новостей и политики стимулирования.
Резюме прогноза
Hang Seng торгуется в узком диапазоне, несмотря на растущую волатильность. Торговые споры и молчание Пекина о стимулировании оказывают давление на аппетит к риску. Предстоящие данные PMI Caixin (сроки 3 и 5 июня), торговые новости или новые политические обещания могут указать направление. До тех пор рынки, вероятно, будут оставаться осторожными и ориентированными на заголовки.
Для получения актуальной информации о торговых переговорах между США и Китаем, глобальных мерах стимулирования экономики и сигналах центральных банков следите за нашими трансляциями в прямом эфире и посетите наш сайт.