Ключевые моменты:
- Задержка Трампом введения пошлин на товары из ЕС привела к росту американских фьючерсов: 27 мая индекс Dow mini вырос на 352 пункта.
- Moody’s сохранило рейтинг Китая на уровне A1, но отметило риски, связанные со слабым потреблением и волатильностью торговой войны.
- Надежды на стимулирование экономики и предстоящие данные по индексу деловой активности в Китае могут повлиять на дальнейшее движение Hang Seng к отметке 24 000 или ниже 22 500.
Фьючерсы на американские товары растут, поскольку Трамп откладывает введение пошлин; опасения торговой войны сохраняются
Фьючерсные рынки США дали сигнал о сильной реакции инвесторов на торговые события в США. 25 мая президент Трамп резко изменил свое мнение об угрозе 50%-ного тарифа на товары ЕС, согласившись отложить 50%-ные пошлины с 1 июня по 9 июля, что усилило склонность к риску.
Во вторник, 27 мая, Dow Jones mini подскочил на 352 пункта, в то время как фьючерсы Nasdaq 100 и S&P 500 выросли на 198 и 53 пункта соответственно. 26 мая торги по Dow, Nasdaq Composite Index и S&P 500 не проводились из-за праздника в США — Дня памяти.
Однако оптимизм по поводу деэскалации отношений между США и ЕС не смог компенсировать обеспокоенность по поводу торговой войны между США и Китаем.
Китай сохраняет кредитный рейтинг A1 с негативным прогнозом
26 мая Moody’s подтвердило суверенный кредитный рейтинг Китая A1 с негативным прогнозом. Однако рейтинговое агентство подчеркнуло потенциальные риски для экономики Китая, заявив:
«Неопределенная торговая политика создает риски снижения уровня и качества роста в Китае. Прогресс в развитии секторов с более высокой производительностью является положительным, но рост остается чувствительным к экспорту, учитывая слабость внутреннего потребления».
Moody’s добавило, что продолжительные и значительные торговые потрясения могут привести к понижению рейтинга, что повлияет на склонность к риску. Пекин ожидает длительных торговых переговоров и повышенных рисков эскалации, если политическое и экономическое давление США ослабнет.
Брайан Тайкангко, редактор Stansberry Research, заметил:
«Как я уже говорил ранее, у нас просто была пауза, а не сделка. Китай не питает никаких иллюзий, что это легкий путь. Приготовьтесь к большей нестабильности».
Промышленные прибыли Китая растут, несмотря на торговые опасения
Несмотря на хорошие данные за апрель, оптимизм инвесторов оставался сдержанным на фоне сохраняющихся торговых опасений. С начала года прибыль выросла на 1,4% в годовом исчислении по сравнению с 0,8% в марте. Промышленная прибыль в апреле выросла на 3% в годовом исчислении против 2,6% в марте, что свидетельствует о здоровом спросе.
CN Wire сообщает:
«С января по апрель прибыль горнодобывающего сектора Китая упала на 26,8% г/г до 0,287 трлн юаней. Производственный сектор вырос на 8,6% г/г до 1,55 трлн юаней. Сектор электро-, тепло-, газо- и водоснабжения вырос на 4,4% до 274,6 млрд юаней».
Тем не менее, майские и июньские тенденции могут оказаться решающими для акций Гонконга и материкового Китая. Торговая напряженность и падение промышленных прибылей могут повлиять на настроения инвесторов, подчеркивая важность торговой сделки.
Индекс Hang Seng снижается из-за сохраняющейся торговой напряженности
Индекс Hang Seng упал на 0,20% до 23 236 на утренних торгах. Фондовые рынки материкового Китая также показали потери 27 мая. CSI 300 упал на 0,54%, а Shanghai Composite упал на 0,26%.
Инвесторы отреагировали на новость о том, что генеральный директор Meituan Ван Син заявил, что он «приложит все усилия, чтобы победить в конкурентной борьбе», что оказало давление на технологические акции. Неспособность Вана предоставить прогноз на второй квартал и далее также вызвала опасения по поводу спроса.
JD.com (09618) упал на 3,01% из-за угрозы усиления конкуренции, влияющей на ценовую маржу. Alibaba (9988) и Baidu (9888) показали потери в 0,34% и 0,18% соответственно.
Акции автомобильного сектора оказались под сильным давлением продаж. BYD Company Ltd. (01211) упали на 3,96%, в то время как Li Auto (02015) и Geely Automobile Holdings Ltd. (00175) упали на 2,37% и 3,48% соответственно.
Министерство торговли Китая, как сообщается, созвало отраслевые ассоциации, включая автопроизводителей, таких как BYD, на встречу во вторник, что напугало инвесторов. Политические меры по стимулированию спроса на автомобили китайского производства могут спровоцировать рост цен на акции электромобилей.
Стимулирование остается критически важным для поддержки потребления. Краткосрочные данные покажут, возрождают ли политики рост. PMI частного сектора, которые должны быть опубликованы в субботу, 31 мая, предоставят представление о середине второго квартала экономической траектории Китая.
Перспективы азиатских акций
Неопределенность относительно торговой войны между США и Китаем остается сдерживающим фактором для рынков Гонконга и материкового Китая. Прогрессивные торговые переговоры и дальнейшие меры стимулирования, направленные на внутреннее потребление, могут усилить склонность к риску. При таком сценарии индекс Hang Seng может достичь отметки 24 000, а максимум 19 марта — 24 874.
Однако возобновление торговой напряженности и отсутствие новых стимулов могут привести к снижению индекса до отметки 22 500 пунктов — следующего ключевого уровня поддержки.
Может ли стимулирование стать поворотным моментом для китайских акций? Чтобы оставаться в курсе последних новостей рынка, следите за нашими новостями в режиме реального времени, чтобы быть в курсе торговых переговоров между США и Китаем, глобальной политики стимулирования и сигналов центральных банков.