>
Основные моменты:
- Биткоин (BTC) отыграл отметку в 90 000 долларов, поскольку приток средств в американские спотовые ETF прервал двухнедельный отток, улучшив краткосрочные рыночные настроения.
- Высокий спрос на спотовые ETF, возглавляемый IBIT и FBTC, прочно склонил баланс спроса и предложения в пользу биткоина.
- Снижение доходности 10-летних японских государственных облигаций ослабило иену, подстегнув операции кэрри-трейд с рисковыми активами и поддержав цены на биткоин.
Биткоин (BTC) впервые с 12 декабря отыграл отметку в 90 000 долларов, прервав двухнедельный отток средств с рынка спотовых ETF, инвестирующих в BTC.
Высокий спрос на спотовые ETF на BTC в отчетную неделю, закончившуюся 2 января, улучшил настроения инвесторов. Снижение опасений по поводу сворачивания операций кэрри-трейд с иеной, сохраняющиеся надежды на снижение процентной ставки ФРС в марте, а также законодательные изменения, связанные с криптовалютами, повысили спрос на BTC и продукты, привязанные к BTC.
Доходность 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) снизилась с максимума 1999 года в 2,1%, а курс USD/JPY вернулся к отметке 157, что подстегнуло операции кэрри-трейда в иенах для инвестирования в рискованные активы. Примечательно, что снижение доходности и ослабление иены повысили спрос на акции японских компаний, что привело к росту индекса Nikkei 225 на 0,87% за неделю, закончившуюся 2 января. Эти тенденции подчеркнули рыночные настроения в отношении разницы процентных ставок между США и Японией.
Еженедельный приток средств в спотовые ETF , инвестирующие в BTC в США, наряду с изменением настроений в отношении траекторий процентных ставок Банка Японии и ФРС, поддерживает бычий прогноз для BTC.
Ниже я рассмотрю основные факторы, определяющие недавние ценовые тенденции, краткосрочный прогноз, среднесрочную траекторию и ключевые технические уровни, за которыми должны следить трейдеры.
Рынок ETF BTC-Spot в США прервал отток капитала.
На американском рынке BTC-spot ETF за отчетную неделю, закончившуюся 2 января, наблюдался чистый приток средств в размере 459 миллионов долларов, что прервало двухнедельную серию оттока. По данным Farside Investors, ключевые тенденции притока средств за неделю включали:
- В фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) поступил чистый приток средств в размере 324,4 миллиона долларов.
- Фонд Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) сообщил о чистом притоке средств в размере 105,8 млн долларов.
- В общей сложности шесть из 11 эмитентов ETF сообщили о еженедельном притоке средств, три — об оттоке, а у оставшихся двух чистый приток за неделю отсутствовал.
Тенденции притока средств в американские спотовые ETF на биткоин остаются ключевыми для баланса спроса и предложения. Приток средств привел к росту BTC на 4,06% за текущую неделю, закончившуюся 4 января. Важно отметить, что в воскресенье, 4 января, BTC достиг максимума в 91 518 долларов, самого высокого уровня с 12 декабря.
Изменение спроса на спотовые ETF, инвестирующие в BTC, поддержало бычий краткосрочный и среднесрочный прогноз цены BTC.
Вероятно, спрос на спотовые ETF на BTC был стимулирован несколькими ключевыми факторами, включая ослабление опасений по поводу сворачивания операций кэрри-трейд с иеной и законодательные инициативы, связанные с криптовалютами, в Конгрессе.
Доходность 10-летних японских государственных облигаций влияет на динамику цен биткоина.
Примечательно, что обратная корреляция биткоина с доходностью 10-летних японских государственных облигаций осталась неизменной на текущей неделе. Снижение доходности 10-летних государственных облигаций ослабило иену и подняло индекс Nikkei, ключевые индикаторы роста операций кэрри-трейда с иеной в рисковые активы.
Хотя рынки ожидают, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки, нейтральная ставка остается ключевым фактором для настроений инвесторов. В декабре Банк Японии указал, что нейтральная ставка будет находиться в диапазоне от 1% до 2,5%.
При процентной ставке 0,75% более низкая нейтральная ставка, не являющаяся ни ограничительной, ни смягчающей, указывала бы на более значительную, чем ожидалось, разницу в процентных ставках между США и Японией. И наоборот, более высокая нейтральная ставка, потенциально от 1,5% до 2,5%, указывала бы на агрессивное повышение ставок, предполагая более узкую, чем ожидалось, разницу в процентных ставках.
Как правило, разница в процентных ставках указывает на прибыльность или убыточность операций кэрри-трейда в иенах. Чем больше разница в ставках, тем прибыльнее операция кэрри-трейда с рисковыми активами. Обратная корреляция BTC с доходностью 10-летних японских государственных облигаций подчеркивает значимость операций кэрри-трейда в иенах для рыночной ликвидности и спроса на биткоин.
Для сравнения, курс BTC упал на 26% в период с 31 июля 2024 года по 5 августа 2024 года. Банк Японии сократил объемы покупки японских государственных облигаций и неожиданно повысил процентные ставки, что спровоцировало сворачивание операций кэрри-трейда в иене.
Законопроект о структуре рынка выходит на первый план.
Снижение опасений по поводу кэрри-трейда в иене совпало с сообщениями о том, что американские законодатели назначили дату рассмотрения законопроекта о структуре рынка . Банковский комитет Сената США объявил о проведении рассмотрения законопроекта о структуре рынка 15 января 2026 года, что улучшило настроения на рынке.
Вероятно, благоприятное для криптовалют регулирование еще больше укрепит легитимность BTC и криптовалютного рынка в целом, расширив базу инвесторов. Ожидается, что расширение базы инвесторов сместит баланс спроса и предложения в пользу BTC, укрепив позитивный краткосрочный и среднесрочный тренд.
Индекс страха и жадности перед биткоином в условиях крайнего страха
Несмотря на восстановление уровня в 91 000 долларов, индекс страха и жадности вокруг биткоина оставался в зоне крайнего страха, что указывает на перепроданность.
Примечательно, что индекс упал с 29 в субботу, 3 января, до 25 в воскресенье, 4 января. Коррекция в зону крайнего страха предполагает потенциальный разворот бычьего тренда, учитывая перепроданность.
Продвижение законодательства, благоприятствующего криптовалютам, и приток средств в спотовые ETF на BTC, вероятно, спровоцируют прорыв, подтверждая позитивный прогноз цены.
Риски снижения стоимости: центральные банки, данные по США, новости от регулирующих органов и отток средств из ETF.
Хотя фундаментальные факторы указывают на разворот бычьего тренда, сохраняются риски снижения, в том числе:
- Банк Японии объявляет о повышении нейтрального диапазона процентных ставок до 1,5–2,5%, что приводит к закрытию операций кэрри-трейда в иене.
- Данные ФРС и статистики США позволяют смягчить ставки на возможное снижение процентной ставки в марте.
- Отток средств из BTC-спотовых ETF наблюдается.
Эти события, вероятно, подтолкнут BTC к минимуму 21 ноября в 80 523 доллара.
В целом, краткосрочный прогноз остается оптимистичным, поскольку фундаментальные факторы противостоят техническим. Среднесрочный и долгосрочный прогноз конструктивный.
Технический анализ
Несмотря на недельный рост, BTC оставался ниже своих 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), что указывает на медвежий тренд. Однако фундаментальные показатели расходятся с техническими индикаторами, что свидетельствует о восходящем движении.
Прорыв выше 50-дневной скользящей средней откроет путь к тестированию уровня сопротивления в 94 447 долларов. Важно отметить, что устойчивое движение выше 50-дневной скользящей средней будет указывать на краткосрочный разворот бычьего тренда.
В краткосрочной перспективе разворот бычьего тренда приведет к активации психологического уровня сопротивления в 100 000 долларов и 200-дневной скользящей средней. Прорыв выше скользящих средних укрепит бычий прогноз цены в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Формирование бычьей структуры: что произойдет, если BTC преодолеет отметку в 95 000 долларов?
Если цена не пробьет уровень $90 000, это откроет путь к уровню $95 000, подтвердив бычий краткосрочный (1-4 недели) целевой уровень в $95 000 и среднесрочный (4-8 недель) целевой уровень в $100 000.
Однако падение ниже линии тренда обнажит ноябрьский минимум в 80 523 доллара, что аннулирует бычий тренд.
Отслеживайте рыночные тенденции BTC с помощью наших данных и аналитики в режиме реального времени здесь.
Прогноз: поддержка на уровне 90 000 долларов является ключевым фактором бычьего прогноза.
Экономические данные США, заявления ФРС, Банка Японии, а также потоки средств на спотовом рынке ETF, инвестирующих в биткоин, повлияют на настроения инвесторов на предстоящей неделе.
Данные по рынку труда США, индексы PMI частного сектора и заявления центральных банков станут главными событиями недели. Более мягкая политика, вероятно, повысит спрос на рисковые активы.
Учитывая текущую динамику рынка, прогноз остается оптимистичным, с целевой ценой в 150 000 долларов на 6-12 месяцев. Принятие Сенатом США законопроекта о структуре рынка поддержит эту целевую цену на 6-12 месяцев.
Будьте в курсе тенденций BTC, отслеживая макроэкономические события, потоки ETF и технические индикаторы здесь.