Политики ФРС откладывают снижение ставки в декабре, что спровоцировало массовую распродажу акций США, в первую очередь технологического сектора. Индексы Nasdaq 100 и S&P 500 резко упали на фоне резкого падения шансов на снижение.
Акции падают, поскольку чиновники ФРС выступают против снижения ставки в декабре
Фьючерсы на американские фондовые индексы в пятницу утром немного снизились, указывая на очередную напряженную сессию на Уолл-стрит после того, как ястребиная позиция чиновников Федеральной резервной системы спровоцировала самую резкую распродажу в четверг за последний месяц.
Все три основных индекса продемонстрировали резкое падение, при этом лидерами снижения стали акции технологических компаний, поскольку все больше политиков ФРС сигнализируют о нежелании снижать ставки в декабре.
Этот шаг был предпринят на фоне дефицита данных на рынках, вызванного недавно завершившейся приостановкой работы правительства — самой продолжительной в истории США, — из-за которой и ФРС, и трейдеры не могут оценить инфляцию и тенденции на рынке труда.
По состоянию на 11:18 по Гринвичу индекс Dow E-mini снизился на 159 пунктов (-0,33%), индекс S&P 500 E-mini упал на 31,25 пункта (-0,46%), а индекс Nasdaq 100 E-mini упал на 203,50 пункта (-0,81%).
Коллинз остужает надежды на ослабление
Главным катализатором распродаж в четверг стала президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз . В своих комментариях, которые вызвали волну негодования на рынке и днем позже, Коллинз дала понять, что видит «относительно высокую планку» для дальнейшего смягчения.
Хотя она поддержала октябрьское снижение ставки на четверть процентного пункта, она предупредила, что дальнейшее смягчение ставки грозит подорвать прогресс ФРС в борьбе с инфляцией — особенно с учетом того, что рынок труда все еще держится на плаву, а данные по инфляции слабы из-за недавней приостановки работы правительства.
Её послание было чётким: в отсутствие существенного ухудшения ситуации на рынке труда она не готова голосовать за новое сокращение. Это застало трейдеров врасплох, особенно после нескольких недель растущих ожиданий смягчения денежно-кредитной политики к концу года.
Дейли склоняется к нейтральной, а не к «голубиной» позиции
Подкрепляя осторожность, президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила аудитории в Дублине, что пока рано делать какие-либо заявления в декабре. Дейли, которую часто считают одним из наиболее «голубиных» голосов в ФРС, подчеркнула «нейтральный» прогноз по политике, заявив, что пока нет явных оснований ни для снижения, ни для удержания ставки. Её слова лишь укрепили мнение о том, что возможность смягчения ставки не так открыта, как предполагали рынки.
Судя по высказываниям Дейли и Коллинза, становится ясно, что ФРС готовится остаться при своих позициях, если только данные существенно не изменятся в ближайшие несколько недель.
Трейдеры резко снижают вероятность декабрьского снижения
Реакция рынка была быстрой и резкой. К полудню четверга вероятность снижения ставки в декабре упала до всего 49,4% по сравнению с 95% месяцем ранее. Ещё в начале недели рынки оценивали вероятность дальнейшего снижения ставки в два раза больше. Эта переоценка ударила по всем рискованным активам, причём наибольший ущерб понесли технологические и криптовалютные активы.
Технологии берут ситуацию под контроль
Nasdaq возглавил распродажу, вызванную значительными потерями в таких перспективных компаниях, как Tesla (-6,6%) , Palantir (-6,5%) и Nvidia (-3,6%) . Трейдеры, похоже, сомневаются, смогут ли компании, активно использующие ИИ, оправдать свои высокие оценки без дальнейшего снижения процентных ставок. Пока что послание ФРС ясно: она не готова снова вмешаться.
В пятницу на палубе снова выступят представители ФРС
Теперь трейдеры переключают внимание на выступления в пятницу — членов FOMC Джеффри Шмида, Лори Логан и Рафаэля Бостика , — которые, как ожидается, выступят и могут либо повторить тон, заданный Коллинзом и Дейли, либо смягчить его. Поскольку публикация следующих важных данных ещё не состоялась, рынки будут внимательно следить за любыми признаками перемен.
Итог: пауза Пауэлла выглядит липкой
Скоординированная позиция ФРС предполагает, что путь наименьшего сопротивления — сохранить ставки на прежнем уровне в декабре. Если данные по инфляции не предложат существенного негативного сюрприза, планка для дальнейшего снижения ставки остаётся высокой. Трейдерам, надеющимся на «подарок» от ФРС в конце года, придётся ждать.
.