Апр282025
Crypto

Ключевые моменты:

  • За первые 100 дней второго президентства Трампа биткоин упал более чем на 15%, вопреки историческим послеинаугурационным ростам.
  • План Трампа по созданию стратегического резерва биткоинов не смог компенсировать опасения рынка, вызванные масштабными тарифами и рисками рецессии.
  • Более 90% компаний Bitcoin получают прибыль, что исторически сигнализирует о серьезных рисках коррекции на фоне возросшей финансовой нестабильности.
В этой статье:

  • S&P 500

    +0,27%

  • Биткойн

    +0,20%

Дональд Трамп обещал бурно развивающуюся экономику — и, как следствие, рост биткоина (BTC) — по возвращении в Белый дом в январе 2025 года. Вместо этого криптовалюта продемонстрировала один из худших показателей за всю свою историю после инаугурации президента.

Биткоин упал на 15% за первые 100 дней правления Трампа

Биткоин упал более чем на 15%, составив около $95 200 по состоянию на 28 апреля, спустя почти 100 дней после начала второго срока Трампа 20 января.

Падение криптовалюты знаменует собой резкий отход от исторической тенденции, наблюдавшейся во время первого срока Трампа и начала президентства Джо Байдена, когда биткоин вырос более чем на 50% за первые 100 дней.

В начале 2017 года биткоин вырос примерно на 52% в первые месяцы правления Трампа, чему способствовали надежды на дерегулирование и бурно растущие настроения риска. При Байдене в 2021 году криптовалюта подскочила более чем на 61% благодаря историческим мерам стимулирования и беспрецедентному институциональному принятию.

Но второй срок Трампа принес хлыст вместо роста. Его агрессивная тарифная политика, включая масштабные пошлины на глобальных торговых партнеров, объявленные в начале апреля, потрясла финансовые рынки и привела к падению рисковых активов, таких как биткоин.

Между тем, растущие опасения относительно глобальной рецессии и экстремальная волатильность фондового рынка (индекс S&P 500 демонстрирует худшие первые 100-дневные показатели с 1974 года) привели к снижению цен на криптовалюты и акции.

Война тарифов затмила оптимистичные слухи о биткоин-казначействе

Президент Дональд Трамп подписал в марте указ о создании Стратегического резерва биткоинов и Американского запаса цифровых активов. Первоначально резерв состоял из около 200 000 BTC, конфискованных правительством, что впервые в истории США позиционирует биткоин как национальный резервный актив.

Исполнительный указ также уполномочил министерства финансов и торговли изучить «бюджетно-нейтральные» методы приобретения еще большего количества биткоинов. Потенциальные методы включают перераспределение доходов от пошлин или переоценку существующих золотых сертификатов для финансирования дальнейших покупок биткоинов без дополнительных расходов для налогоплательщиков.

Теоретически эти шаги могли бы подстегнуть сильные бычьи настроения по отношению к биткоину. Однако бычий ажиотаж вокруг стратегии Трампа в отношении биткоина был омрачен немедленными последствиями его агрессивной торговой политики.

Трейдеры пытаются оценить экономические риски, связанные с глобальным замедлением экономики.

Более того, опасения по поводу волатильности и потенциальных конфликтов интересов продолжают омрачать настроения, учитывая инвестиции Трампа в криптоактивы через его платформу Defi World Liberty Finance (WLFI).

Пока что планы Трампа по резервированию биткоинов остаются долгосрочной историей. Краткосрочный рынок фокусируется на тарифах, рисках рецессии и финансовой нестабильности.

Почти 90% компаний, использующих биткоины, получают прибыль

Текущий рост биткоина может приближаться к опасной территории.

Новые данные Glassnode показывают, что по состоянию на конец апреля 2025 года более 90% компаний, использующих Bitcoin, получили прибыль. Этот показатель, измеряющий процент кластеров кошельков, хранящих Bitcoin выше базовой стоимости, исторически сигнализировал о достижении основных пиков рынка при пересечении диапазона 90–95%.

Эта закономерность повторялась постоянно в течение последнего десятилетия. В конце 2013 года и снова в конце 2017 года прибыльность подскочила выше 95% незадолго до того, как биткоин вошел в медвежьи рынки с более чем 80%-ным падением.

Похожая динамика наблюдалась в 2021 году, когда уровень прибыльности биткоина спровоцировал две резкие коррекции — сначала в мае, а затем после ноябрьского пика.

Сегодня ситуация выглядит похожей. Когда почти каждый держатель биткоинов получает прибыль, стимул обналичить средства резко возрастает, в то время как пул желающих новых покупателей сокращается. Исторически этот дисбаланс предшествовал резким откатам цен, поскольку ранние инвесторы стремились зафиксировать прибыль.

Теперь, с дополнительным давлением со стороны торговой политики президента Трампа и нестабильности финансового рынка, перегретая рентабельность биткоина может подвергнуться серьезному стресс-тесту.