Ключевые моменты:
- 27 декабря истекает срок действия опционов на сумму 14,27 млрд долларов США со значительным открытым интересом по цене исполнения 90 000 долларов США.
- Недавний прорыв из нисходящего клина показывает признаки ослабления, что может спровоцировать снижение к цели в $90 000.
- Фиксация прибыли и хеджирование могут привести к краткосрочной волатильности цен около уровня $95 000.
В этой статье:
-
Биткойн
-2.74%
Инвесторы в биткоин (BTC) готовятся к истечению срока действия опционов с высокими ставками на сумму 14,27 млрд долларов, которое должно произойти 27 декабря в 8:00 утра по всемирному координированному времени (UTC). Недавнее падение криптовалюты ниже отметки в $100 000 ошеломило трейдеров-бычков, открыв дорогу участникам медвежьего рынка, чтобы захватить контроль и потенциально ускорить коррекцию цен по мере приближения января 2025 года.
Данные Deribit, которая контролирует 72% рынка опционов Bitcoin, показывают, что опционы колл (покупка) составляют $8,45 млрд открытого интереса по сравнению с $5,82 млрд для опционов пут (продажа).
Впечатляющий 50%-ный рост биткоина за последний квартал сделал значительную часть опционов пут практически бесполезной, что снизило их влияние на динамику рынка.
По мере приближения срока истечения трейдеры внимательно следят за тем, сможет ли цена биткоина восстановить восходящий импульс или медвежьи силы воспользуются недавним падением, чтобы направить рынок вниз в ближайшие недели.
Что может произойти, когда опционы на биткоин истекают 27 декабря?
Биткоин торгуется выше $95 000 всего за день до истечения срока действия основных опционов. Между тем, большинство колл-опционов открываются примерно по цене страйка $90 000. Этот страйк удерживает самый высокий открытый интерес к опционам колл, сигнализируя о том, что трейдеры настроены оптимистично по отношению к биткоину и ожидают, что он превзойдет этот уровень.
Поскольку криптовалюта уверенно превышает порог в 90 000 долларов, эти опционы теперь «в деньгах», что дает держателям право покупать биткоины со скидкой относительно текущей рыночной цены.
Другими словами, значительный открытый интерес на уровне $90 000 говорит о том, что многие трейдеры делали ставки на ралли выше этого уровня, и их ожидания оправдались. В результате теперь может вступить в игру фиксация прибыли, и некоторые решат реализовать свои опционы, чтобы закрепить прибыль.
В то же время маркет-мейкеры, которые продали эти колл-опционы, могут быть вынуждены покрыть свои риски, покупая биткоины на спотовом или фьючерсном рынках, что может усилить повышательное давление на цену в краткосрочной перспективе.
При корректировке или закрытии крупных позиций трейдеры могут наблюдать временные колебания цен около уровня $95 000 по мере того, как разворачиваются операции по фиксации прибыли и хеджированию. Ранее определенная цена «максимальной боли» в $85 000, при которой большинство опционов истекают без всякой ценности, теперь менее актуальна, поскольку текущая цена биткоина значительно превысила эту отметку.
Все внимание сосредоточено на том, сможет ли биткоин сохранить свой рост или консолидироваться около уровня $95 000. Хотя немедленное ценовое движение может быть более изменчивым, сильные бычьи настроения, обозначенные страйком в $90 000, могут проложить путь к дальнейшему оптимизму на более широком рынке.
Что произойдет, если биткоин упадет ниже страйк-цены в $90 000?
Опционы колл на $90 000 в настоящее время имеют самый высокий открытый интерес и выйдут «из денег», если биткоин будет торговаться ниже этого уровня. Это означает, что эти опционы потеряют свою стоимость, оставив трейдеров, которые делают ставки на биткоин, оставаясь выше $90 000 в убытке.
При ценах ниже $90 000 трейдеры, держащие эти опционы, могут избегать их исполнения, потенциально снижая давление покупателей, которое возникло бы из-за хеджирования позиций маркет-мейкерами.
Между тем, падение ниже $90 000 принесет пользу трейдерам, держащим опционы пут, что позволит им продать биткоин по более высокой цене исполнения. Эти опционы станут «в деньгах», поощряя трейдеров-медведей исполнять свои позиции. Это может усилить давление продаж, усиливая нисходящий импульс биткоина.
График биткоина показывает неудавшийся прорыв восходящего клина
Недавно биткоин совершил прорыв из нисходящего клина — бычьей технической формации, которая обычно сигнализирует о потенциальном восстановлении цены. Прорыв произошел после того, как цена биткоина консолидировалась между сходящимися линиями тренда, в конечном итоге пробив верхнюю границу с сильным импульсом.
Однако цена демонстрирует ослабление импульса прорыва, возвращаясь ниже ключевых уровней поддержки, определенных 200-периодной экспоненциальной скользящей средней (200-дневная EMA; синяя волна) около $96 400 и 50-периодная EMA (красная волна) на уровне около $97 830 служит непосредственным сопротивлением.
Биткойну необходимо вернуть их, чтобы поддержать свою восходящую траекторию. В противном случае, его риски снижения до $90 000 кажутся высокими.