Ключевые моменты:
- BTC поднялся выше $115 000 после резкой распродажи, вызванной торговой напряженностью между США и Китаем и ликвидацией заемных средств.
- Осциллятор чистого объема поглощений находится около -4%, демонстрируя устойчивое медвежье давление, несмотря на восстановление цен.
- Технические индикаторы демонстрируют медвежью дивергенцию RSI, повторяющую ситуацию до рыночного обвала 2021–2022 годов.
Биткоин (BTC) поднялся выше $115 000 после резкой распродажи, спровоцированной торговой напряженностью между США и Китаем и общерыночными ликвидациями, превысившими $20 млрд за выходные.
Однако, если копнуть глубже, ончейн-индикаторы и технические индикаторы демонстрируют неоднозначную картину. Некоторые указывают на ослабление бычьего импульса, другие — на фундаментальную базу долгосрочной силы держателей.
Осциллятор чистого объема торгов BTC демонстрирует устойчивое медвежье давление
Осциллятор чистого объема покупок биткоинов, ключевой индикатор настроений в сети, упал примерно до -4%, что свидетельствует о том, что на рынке по-прежнему доминирует медвежье давление.
Метрика, которая измеряет, контролируют ли фьючерсные рынки агрессивные покупатели (тейкеры) или продавцы, сейчас находится на одном из самых низких уровней с 2025 года, что говорит о том, что динамика продаж остается интенсивной.
Исторически такие экстремально негативные показатели предшествовали краткосрочному рыночному минимуму, однако не без завершающего этапа снижения, когда длинные позиции с использованием заемных средств вымываются.
Предыдущие падения до этого уровня, особенно в апреле и июле, сопровождались резкой волатильностью, прежде чем BTC в конечном итоге восстановился.
Если продажи продолжатся, биткоин может вновь протестировать диапазон $105 000–$110 000, прежде чем встретит более высокий спрос. Пока осциллятор не стабилизируется вблизи нейтральной зоны, покупатели будут занимать оборонительную позицию.
Техническое предупреждение по BTC: медвежья дивергенция отражает сценарий краха 2021-2022 годов
Недельный график биткоина теперь отражает медвежью дивергенцию, похожую на ту, что предшествовала медвежьему циклу 2021–2022 годов.
В то время как цена BTC продолжает достигать более высоких максимумов, индекс относительной силы (RSI) с июня демонстрирует более низкие максимумы, что является классическим сигналом ослабления бычьего импульса.
На данный момент криптовалюта остается выше своей ключевой 20-недельной EMA ($111 855), уровня, который исторически служил поддержкой в середине цикла.
Подтвержденный пробой этой зоны ниже может подвергнуть BTC риску достижения 50-недельной EMA вблизи $100 000, тогда как отскок от текущих уровней, вероятно, возобновит бычий импульс, потенциально направив цены к $150 000 или выше к концу года.
Число покупателей биткоинов растет, но долгосрочные держатели по-прежнему доминируют
Хотя краткосрочные данные указывают на спекулятивное доминирование, более широкая картина в сети рисует более тонкую картину.
Предложение BTC в зависимости от поведения инвесторов. Источник: Glassnode
Структура долгосрочного предложения Glassnode показывает, что «первые покупатели» — долгосрочные держатели, накопившие BTC в начале или во время предыдущих циклов, — по-прежнему контролируют большую часть предложения — более 5,1 млн BTC.
Между тем, число покупателей импульса в этом году действительно резко возросло, достигнув примерно 8,8 млн BTC, что отражает ту же поведенческую модель, которая наблюдалась во время пиков середины цикла в 2017 и 2021 годах.
Однако, в отличие от тех периодов, покупатели, движимые убеждением, пока не капитулировали. Их доля, около 1 млн BTC, остаётся стабильной, что говорит о том, что, несмотря на рост спекулятивной активности, долгосрочная база инвесторов продолжает поддерживать рынок.
Этот гибридный профиль предполагает, что Bitcoin может находиться в фазе охлаждения в середине цикла, а не на пике полного распределения.
Более глубокая коррекция возможна, если импульсный спрос ослабеет, однако отсутствие масштабных долгосрочных продаж свидетельствует против устойчивого медвежьего рынка, по крайней мере на данный момент.