Ключевые моменты:
- Резкий рост транзакций со стейблкоинами свидетельствует о том, что крупные покупатели скупают криптовалюту на фоне снижения цены биткоина.
- Число дней уничтожения монет краткосрочных держателей (STH-CDD) указывает на капитуляцию, однако отражает фракталы, которые обозначили предыдущие рыночные дна.
- Уровни между $71,3 тыс. и $91,9 тыс. представляются высоковероятными уровнями поддержки.
Рост числа транзакций со стейблкоинами и активных адресов указывает на потенциальное накопление криптовалютного рынка, даже несмотря на то, что биткоин сталкивается с понижательным ценовым давлением.
Индикаторы стейблкоинов сигнализируют о достижении дна в 2022-2023 годах
Данные CryptoQuant по цепочке показывают, что общий объем переведенных стейблкоинов (зеленая линия) растет, что обычно не совпадает с падением рынка.
Вместо этого такие скачки, как правило, возникают после того, как цены уже упали и вошли в фазу консолидации (выделено фиолетовым прямоугольником).
Это говорит о том, что крупные покупатели могут попытаться компенсировать давление со стороны продавцов посредством внебиржевых (OTC) сделок, а не размещать крупные заказы на биржах, которые могли бы повлиять на рыночные цены.
Рост числа активных адресов (желтый прямоугольник на светло-голубой линии) еще раз подтверждает эту тенденцию, указывая на повышенную активность сети по мере того, как все больше участников совершают транзакции.
Похожая картина наблюдалась в конце 2022 года и середине 2023 года, когда всплески активных адресов совпадали с достижением биткоином дна перед началом сильных ралли.
В целом, вот что, скорее всего, происходит:
- Накопление спотов на фоне страха: инвесторы извлекают выгоду из ценового шока. Поскольку рыночные настроения крайне медвежьи, они накапливают активы по более низким ценам.
- Будущие рыночные последствия: После завершения фазы накопления спотовых позиций ожидается, что фьючерсный рынок начнет поднимать цены. Поскольку общие настроения остаются сдержанными, быстрый и резкий перегрев маловероятен.
- Потенциал для короткого сжатия: При текущих условиях любое восходящее движение фьючерсных цен может спровоцировать короткое сжатие. При коротком сжатии трейдеры, которые делают ставки против рынка (держат короткие позиции), вынуждены закрывать свои позиции, что может ускорить рост цен.
Достиг ли рынок биткоинов дна?
Недавний всплеск показателя «Дни уничтожения краткосрочных держателей монет» (STH-CDD) и значительные потери среди недавних покупателей указывают на то, что биткоин приближается к потенциальному локальному дну.
Высокие уровни STH-CDD сигнализируют о капитуляции
- Показатель -12,8 тыс. монето-дней в час указывает на интенсивное осознание убытков — признак продаж, вызванных страхом.
- Аналогичные скачки наблюдались во время обвала в августе 2024 года до $49 тыс., что стало локальным дном.
Краткосрочные держатели глубоко под водой
- Нижняя граница моделей базовой стоимости определяет потенциальную справедливую стоимость Биткоина в диапазоне от 71,3 тыс. до 91,9 тыс. долларов США.
- Этот диапазон соответствует разрыву ликвидности в 70–88 тыс. долларов США, что указывает на высоковероятную зону поддержки.
Что может произойти дальше?
-
Сценарий 1: начинается формирование дна: если давление со стороны продавцов ослабнет и спрос поглотит избыточное предложение, биткоин может стабилизироваться в диапазоне $71–$91 тыс., обозначив временное или циклическое дно перед отскоком.
-
Сценарий 2: Дальнейшее снижение перед восстановлением: Если макроэкономические факторы (например, повышение ставок, нежелание рисковать) усилятся, биткоин может протестировать нижнюю границу зон ликвидности, прежде чем сформируется истинное дно.