Ключевые моменты:
- Сегодняшний релиз CPI может подтолкнуть ФРС пересмотреть снижение ставки, если инфляция останется стабильной на уровне 2,6%.
- Ожидается, что базовый индекс потребительских цен останется на уровне 3,3%, что свидетельствует о том, что инфляцию будет сложнее обуздать.
- Доходность казначейских облигаций может вырасти, если индекс потребительских цен подтвердит вязкую инфляцию, что повысит спрос на облигации США.
- Привлекательность золота как безопасного актива может усилиться, если инфляция окажется устойчивой; следите за колебаниями цен.
- Реакция фондового рынка зависит от данных по ИПЦ — в секторах, чувствительных к ставкам, может наблюдаться волатильность.
U.S. Отчет по ИПЦ: изменит ли инфляционное давление траекторию ставки ФРС?
Сегодняшний отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ), который должен быть опубликован в 13:30 по Гринвичу, как ожидается, покажет уровень инфляции в октябре в 2,6% в годовом исчислении, что выше сентябрьских 2,4%. Базовый ИПЦ, за исключением нестабильных продуктов питания и энергоносителей, по прогнозам, останется на уровне 3,3%. Эти цифры намекают на липкую инфляцию, которая может поставить под сомнение прогресс Федеральной резервной системы в достижении ее целевого показателя инфляции в 2%. Как эти данные повлияют на позицию ФРС в отношении процентных ставок, доходности казначейских облигаций, доллара США, золота и фондовых рынков?
Будет ли постоянная инфляция держать ФРС на паузе?
Если отчет по ИПЦ за октябрь покажет сохраняющееся инфляционное давление, это может подтолкнуть ФРС к замедлению или приостановке запланированных снижений ставок. Несмотря на осторожный путь, намеченный председателем ФРС Джеромом Пауэллом, растущая инфляция может поставить под вопрос снижение ставок в декабре. Текущие рыночные коэффициенты предполагают 62% вероятность снижения ставки в декабре, но более сильные данные по инфляции могут побудить ФРС воздержаться, что также может повлиять на перспективы начала 2024 года.
Может ли доходность казначейских облигаций увидеть новый рост?
Доходность казначейских облигаций может вырасти, если сегодняшние данные по ИПЦ подтвердят ожидания более высокой инфляции в долгосрочной перспективе. Устойчивое инфляционное давление, вероятно, подтолкнет доходность вверх, поскольку инвесторы делают ставку на более осторожную ФРС, что делает облигации США более привлекательными. Это, в свою очередь, укрепит доллар США. С другой стороны, более мягкие данные по инфляции могут привести к снижению доходности, поскольку инвесторы готовятся к более неизбежным снижениям ставок, что может ослабить доллар по мере изменения спроса.
Готово ли золото к росту статуса безопасного убежища?
Привлекательность золота как инструмента защиты от инфляции может снова возрасти, если сегодняшний индекс потребительских цен покажет укоренившуюся инфляцию. При таком сценарии опасения по поводу инфляции могут перевесить привлекательность более высокой доходности, привлекая инвесторов к стабильности золота. И наоборот, если инфляционное давление покажет признаки смягчения, золото может столкнуться с препятствиями, поскольку инвесторы перейдут на более высокодоходные активы, ожидая дальнейших сокращений ФРС.
Будут ли акции отскакивать или отступать?
Реакция фондового рынка будет сильно зависеть от сегодняшних показателей инфляции. Более высокая, чем ожидалось, инфляция может сдержать оптимизм в секторах, чувствительных к процентным ставкам, таких как технологии и потребительские дискреционные товары, если это будет сигналом отложенного снижения ставок. Однако, если инфляция покажет признаки снижения, инвесторы могут увидеть в этом позитив для фондовых рынков, рассматривая это как зеленый свет для дальнейшего смягчения ФРС, что может повысить фондовые индексы.
Outlook: Как рынки отреагируют на сегодняшний ИПЦ?
Сегодняшний отчет по ИПЦ должен вызвать волатильность на финансовых рынках. Постоянная инфляция может привести к осторожной позиции ФРС, создавая медвежий прогноз по доходности казначейских облигаций, доллару и акциям. Однако, если инфляция будет соответствовать ожиданиям или упадет ниже их, рынки могут занять более оптимистичный тон, ожидая более быстрого пути к снижению ставок. Инвесторам следует подготовиться к быстрым изменениям, поскольку картина инфляции становится более ясной.