Ключевые моменты:
- Данные по розничным продажам, опубликованные в среду, могут подтвердить растущую усталость потребителей на фоне замедления расходов и усиления рисков роста ВВП.
- Рынки оценивают опубликованные в четверг заявки на пособие по безработице как признаки смягчения ситуации на рынке труда на фоне растущих опасений по поводу препятствий, связанных с тарифами.
- Goldman Sachs, Netflix и TSMC возглавляют отчеты о доходах на этой неделе, давая представление о потребительском спросе и мировых тенденциях в сфере технологий.
Облегченный график ФРС делает акцент на экономических данных
Экономический календарь США на этой неделе относительно скуден в плане комментариев Федеральной резервной системы, и только четыре чиновника должны выступить. Вместо этого трейдеры будут внимательно следить за ключевыми данными по потреблению и труду, особенно за розничными продажами в марте и еженедельными заявками на пособие по безработице, поскольку признаки указывают на замедление потребительского спроса и потенциальные последствия тарифной политики. Настроения также будут определяться обширным списком доходов, включающим ведущие банки, медицинские компании и технологические компании.
Розничные продажи проверят устойчивость потребительских расходов
Отчет о розничных продажах в среду предоставит критический взгляд на потребительскую активность в марте, при этом тенденции расходов будут находиться под пристальным вниманием после слабости в начале года. Главный стратег UBS Бхану Баведжа предупреждает, что потребители в США «демонстрируют явные признаки усталости», отмечая, что фискальное стимулирование и иммиграция, два предыдущих фактора поддержки роста, сошли на нет. Баведжа также обозначил риски для корпоративных доходов, которые, по его словам, могут оказаться намного ниже предыдущих ожиданий роста в 13%. Поскольку потребление составляет до 70% ВВП США, любая слабость в розничной печати в среду может спровоцировать переоценку предположений о росте.
Первоначальные заявки на пособие по безработице теперь в центре внимания
Хотя обычно данные по заявкам на пособие по безработице в четверг считаются релизом более низкого уровня, они привлекут необычное внимание, поскольку рынки ищут любые признаки охлаждения рынка труда. За неделю, закончившуюся 5 апреля, первоначальные заявки оставались стабильными на уровне 223 000, в то время как повторные заявки упали на 43 000. Учитывая макроэкономическую неопределенность и встречные ветры, связанные с тарифами, трейдеры готовятся к признакам того, что работодатели начинают сокращать найм.
Доходы от финансов, технологий и здравоохранения стимулируют настроения
Несколько крупных отчетов о доходах могут задать тон для рисковых активов на этой неделе. Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup и M&T Bank входят в число финансовых компаний, публикующих результаты. Инвесторы будут прислушиваться к комментариям о спросе на кредиты и давлении на маржу.
Ожидается, что отчет Netflix в четверг станет первым без данных о подписчиках, в то время как отчет UnitedHealth Group оценит стабильность сектора здравоохранения. За доходами TSMC будут следить как за подсказками о мировом спросе на полупроводники.
Начало строительства жилья и настроения застройщиков могут указывать на ограничения предложения
Данные по началу строительства жилья в четверг и индекс уверенности застройщиков в среду предоставят информацию о проблемах на рынке жилья со стороны предложения. Застройщики сталкиваются с более высокими затратами на ввод из-за тарифов, а дефицит запасов остается ограничением для доступности.
Прогноз рынка: медвежий уклон в связи с рисками прибыли и данных
Трейдерам следует сохранять осторожную позицию на этой неделе. Розничные продажи могут подтвердить ухудшение потребительской силы, а любой неожиданный рост числа заявок на пособие по безработице может вызвать опасения по поводу слабости рынка труда. С нарастанием сезона доходов и ростом макроэкономических рисков краткосрочные рыночные настроения склоняются к медвежьему тренду.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.