Ключевые моменты:
- Биткоин упал на 32% от своего исторического максимума, поскольку отток средств из ETF, неопределенность ФРС и макроэкономические риски стали причиной четвертого недельного снижения подряд.
- ETF на BTC-спот зафиксировали отток средств в размере 3,54 млрд долларов США в ноябре, при этом BlackRock лидирует по объему изъятий на фоне резкого снижения спроса.
- Опасения по поводу стагфляции, угрозы введения пошлин и риски рецессии толкают BTC на территорию медвежьего рынка, несмотря на улучшение шансов на смягчение политики ФРС.
На этой неделе биткоин (BTC) отыграл свои достижения 2025 года, показав четвёртый недельный спад подряд. Важно отметить, что BTC упал на 32% с исторического максимума в октябре в $125 761, войдя в медвежий тренд (-20% от последнего пика).
Спотовые ETF на BTC продлили еженедельный отток средств до четырёх недель на отчётной неделе, закончившейся 21 ноября, что сместило баланс спроса и предложения не в пользу BTC. Несколько факторов повлияли на настроения инвесторов в четвёртом квартале, спровоцировав резкую распродажу и падение курса BTC на 9% с начала года.
Важно отметить, что BTC оказался под давлением после приостановки работы правительства США, угроз президента Трампа ввести пошлины в отношении Китая и ослабления ставок на снижение ставки ФРС в декабре.
Однако сообщения о консультационном документе MSCI , который потенциально может привести к реклассификации компаний по управлению цифровыми активами ( DAT ) в фонды, также отпугнули инвесторов.
Американские биржевые фонды BTC-Spot терпят убытки уже четвертую неделю
В четвёртом квартале столкнулись встречные ветры, спровоцировав крупнейшее месячное падение BTC с июня 2022 года, когда он потерял 37%. В ноябре BTC упал на 22,4%, что поставило токен под угрозу первого убытка за календарный год с 2022 года.
Закрытие правительства США положило начало октябрьскому развороту. Из-за этого были отложены ключевые экономические отчеты США, что усилило неопределенность относительно инфляции и рынка труда. Представители ФРС выразили обеспокоенность по поводу инфляции, при этом преуменьшив значение замедления рынка труда, что снизило ставки на снижение ставки ФРС в декабре.
Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки ФРС в декабре снизилась с 95,5% 22 октября до 44,4% 14 ноября. Однако в пятницу, 21 ноября, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс возродил надежды на снижение ставки в декабре, предупредив о возможном снижении. 21 ноября вероятность снижения ставки в декабре выросла до 71,0%.
Тем временем президент Трамп 10 октября пригрозил повысить пошлины на китайские поставки на 100%, что еще больше усилило негативные настроения.
Эмитенты спотовых ETF на BTC столкнулись с масштабным оттоком средств на фоне снижения рынком ставок ФРС в декабре и роста рисков стагфляции. По данным Farside Investors, общий чистый отток средств на американском рынке спотовых ETF на BTC за отчётную неделю, закончившуюся в пятницу, 21 ноября, составил $1,22 млрд, после оттока $1,11 млрд на предыдущей неделе. В ноябре отток средств резко вырос до $3,54 млрд. Ключевые потоки средств за отчётную неделю, закончившуюся 21 ноября, включали:
- Чистый отток средств из фонда iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock (BLK) составил 1,09 млрд долларов.
- Чистый отток средств Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) составил 172,4 млн долларов.
- Тем временем Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) зафиксировал чистый приток средств в размере 274,1 млн долларов США.
- В общей сложности шесть из одиннадцати эмитентов ETF зарегистрировали чистый отток средств за неделю.
Спрос на спотовые ETF на BTC остается ключевым фактором для баланса спроса и предложения BTC, а также траектории цены.
Ключевые события предстоящей недели: инфляция в США, данные по занятости и ФРС в центре внимания
Предстоящая неделя может стать решающей для BTC , учитывая рост вероятности снижения ставки ФРС в декабре в пятницу. Ключевые экономические показатели США, включая розничные продажи, инфляцию и данные о занятости, вероятно, повлияют на траекторию ставки ФРС.
Снижение базового индекса цен PCE, рост числа заявок на пособие по безработице и падение розничных продаж могут усилить ставки на декабрьское снижение, что положительно скажется на настроениях. Однако нестабильная инфляция в сочетании с ростом числа заявок на пособие по безработице и падением розничных продаж может повысить риски стагфляции , оказывая давление на BTC и рынок в целом.
Трейдерам также следует следить за выступлениями членов FOMC, которые могут повысить ставки на снижение ставки ФРС в декабре, спрос на ETF на BTC и краткосрочные перспективы BTC.
Что особенно важно, биткоин остается барометром рынка криптовалют, влияющим на интерес инвесторов к Ethereum (ETH).
Отток средств из Ethereum ETF привел к снижению курса ETH до четырёхмесячного минимума
Эмитенты ETF на спот-бирже ETH столкнулись с тем же давлением, что и их аналоги на спот-бирже BTC: чистый отток средств за отчётную неделю, закончившуюся 21 ноября, составил 500,2 млн долларов США. Третья неделя подряд с чистым оттоком средств привела к тому, что эмитенты ETF на спот-бирже ETH потеряли 1,74 млрд долларов США в ноябре. Ноябрьский отток средств привёл к падению ETH на 28% в текущем месяце и на 16% с начала года.
Изучите наш подробный анализ потоков ETF, чтобы узнать, какие токены привлекают больше всего капитала.
Ключевые факторы, влияющие на прогноз цены BTC
Заглядывая вперед, можно сказать, что на ближайшие перспективы BTC повлияют несколько ключевых событий:
- Экономические данные США.
- Выступления членов FOMC.
- Законодательные изменения, включая ход рассмотрения законопроекта о структуре рынка на Капитолийском холме.
- Тенденции движения средств на биржевых фондах BTC-spot в США.
Сценарии цены BTC:
- Бычий сценарий : двухпартийная поддержка законопроекта о структуре рынка, «голубиные» комментарии ФРС, более слабые данные по инфляции в США и приток средств в ETF. Эти факторы могут подтолкнуть BTC к отметке в $100 000.
- Медвежий сценарий : рост инфляции, ухудшение данных по занятости, законодательные препятствия, агрессивная риторика ФРС или отток средств из ETF. Эти факторы могут подтолкнуть BTC к $80 000.
Технический анализ
Анализ биткойнов
BTC торгуется значительно ниже 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), подтверждая медвежий импульс после медвежьего пересечения на прошлой неделе.
- Цель роста: прорыв уровня сопротивления $86 263 может способствовать росту до $90 000. Устойчивое движение выше $90 000 может проложить путь к уровню сопротивления $94 447, при этом следующим ключевым уровнем станет $100 000.
- С другой стороны, падение ниже минимума 21 ноября в $80 523 может привести к увеличению до $75 000. В случае прорыва следующим ключевым уровнем поддержки станет $73 641.
Отслеживайте тенденции рынка BTC и ETH с помощью наших данных и аналитики в режиме реального времени здесь.
Потоки ETF Ethereum и ключевые уровни поддержки и сопротивления
Что касается Ethereum , ETH продолжил торговаться ниже 50-дневной и 200-дневной EMA, подтверждая медвежий настрой. Примечательно, что 50-дневная EMA совпала с 200-дневной EMA, что указывает на потенциальное медвежье пересечение.
- Цель роста: Прорыв уровня сопротивления $2815 может открыть путь к тестированию уровня сопротивления $3000. Устойчивое движение выше $3000 может привести к пробою уровня сопротивления $3287.
- С другой стороны, падение ниже минимума 21 ноября в $2620 может привести к срабатыванию уровня поддержки $2308. В случае его прорыва следующим ключевым уровнем поддержки станет $2000.
Будьте в курсе тенденций BTC и ETH, отслеживая макроэкономические события, потоки ETF и технические индикаторы здесь.