Ключевые моменты:
- Тарифы и налоговые льготы Трампа могут привести к инфляции, что повлияет на снижение ставок ФРС и повысит неопределенность на рынке.
- Торговая напряженность с Китаем может спровоцировать сбои в глобальной цепочке поставок, что окажет давление на азиатские и развивающиеся рынки.
- Сильный доллар США может привести к оттоку капитала с развивающихся рынков, что повысит доходность казначейских облигаций, но окажет давление на акции.
- Трейдеры по золоту следят за фискальной политикой Трампа и рисками инфляции для потенциального спроса на активы-убежища в 2025 году.
- Европейские рынки сталкиваются с волатильностью энергетического сектора после остановки экспорта российского газа, но диверсификация ограничивает воздействие шока.
В этом статья:
-
Золото
+0.72%
-
Природный газ
+1.60%
Что будет означать возвращение Трампа для мировых рынков?
Первый торговый день 2025 года начался тихо, но вопросы о направлении мировых рынков нависают над нами. Инвесторы в Азии и Европе уже начали новый год с осторожностью, и пока рынки США готовятся к своей сессии, основное внимание уделяется экономическим последствиям возвращения Дональда Трампа в Белый дом. Поскольку основные игроки, вероятно, будут отстранены до 6 января, активность рынка может остаться сдержанной в краткосрочной перспективе, однако непредвиденные обстоятельства могут привести к волатильности.
Может ли политика Трампа спровоцировать инфляцию и рост долга?
Ежедневная доходность 10-летних государственных облигаций США
Одной из главных проблем для инвесторов является потенциальная возможность того, что экономическая программа Трампа перегреет экономику США. Предложенные им налоговые льготы, повышенные тарифы и иммиграционные ограничения могут привести к росту инфляции, что еще больше нагрузит государственные финансы, уже обремененные значительным долгом. Аналитики рынка предупреждают, что такая политика может ограничить гибкость Федеральной резервной системы в снижении процентных ставок настолько, насколько на это надеются инвесторы. Если инфляция резко возрастет, ФРС может быть вынуждена даже удерживать ставки на прежнем уровне или повышать их, сохраняя доходность казначейских облигаций на высоком уровне. Хотя это может привлечь мировых инвесторов к долгу США, это может оказать сильное давление на фондовые рынки, особенно на акции роста, чувствительные к росту ставок.
Как глобальная торговая напряженность повлияет на фондовые рынки?
Агрессивная позиция Трампа в торговле, особенно с Китаем, бросает длинную тень на мировые рынки. Китайские акции упали, поскольку юань ослаб до самого низкого уровня по отношению к доллару США за год. Возможность введения тарифов, превышающих 60% на китайский импорт, вносит неопределенность в экономические перспективы Азии с потенциальным волновым эффектом по всем глобальным цепочкам поставок. Объемы промышленного производства в Китае и других азиатских производственных гигантах снизились к концу 2024 года, что является отражением продолжительных торговых трений и сдержанного внутреннего спроса. Эта нестабильная обстановка может продолжать оказывать давление на азиатские акции и оказывать давление на более широкие развивающиеся рынки, усиливая беспокойство инвесторов.
Будет ли доллар укрепляться дальше в 2025 году?
Ежедневный индекс доллара США (DXY)
Несмотря на растущие экономические риски, доллар США остается крепостью. Текущие рыночные цены предполагают снижение ставок ФРС примерно на 42 базисных пункта в этом году, но устойчивость доллара подкреплена относительной силой экономики США. Валюты развивающихся рынков могут столкнуться с понижательным давлением, поскольку капитал продолжает поступать в активы США. Хотя европейские рынки демонстрируют признаки стабильности, сильный доллар все еще может повлиять на транснациональные корпорации и экспортеров, потенциально сдерживая рост доходов в регионе.
Может ли золото сиять в условиях экономической неопределенности?
Ежедневное золото (XAU/USD)
Торговцы золотом тщательно оценивают взаимодействие между фискальной политикой Трампа и следующими шагами ФРС. Страхи инфляции и геополитическая неопределенность часто подталкивают инвесторов к золоту как к активу-убежищу. Однако, хотя растущий государственный долг может усилить спрос, устойчивая сила доллара и повышенная доходность казначейских облигаций могут ослабить привлекательность золота. Динамика металла будет зависеть от степени инфляционного давления и готовности ФРС действовать решительно в ответ.
Останутся ли европейские рынки устойчивыми, несмотря на энергетические сдвиги?
Ежедневный природный газ
В Европе энергетические акции привлекают внимание после долгожданной остановки экспорта российского газа через Украину. В отличие от сбоев 2022 года эта остановка вряд ли вызовет шок на рынке, поскольку страны ЕС диверсифицировали свои источники энергии. Однако волатильность в энергетическом секторе может сохраниться, что может иметь потенциальные последствия для более широких европейских индексов. Инвесторы пристально следят за тем, как этот сдвиг повлияет на прибыль корпораций и экономический рост во всем блоке.
Взгляд вперед
Политика Трампа и реакция ФРС окажут сильное влияние на экономику США и всего мира в 2025 году. Инвесторам следует подготовиться к волатильности и уделять пристальное внимание развитию торговли, данным по инфляции и геополитическим сдвигам. Рынки остаются в фазе ожидания, но в ближайшем будущем могут произойти существенные изменения.
Дополнительная информация в нашем экономическом календаре.