>
Основные моменты:
- Количество валидаторов Solana упало до самого низкого уровня с августа 2021 года.
- По мере того, как крупные валидаторы вытесняют более мелкие, это вызывает опасения по поводу уровня децентрализации сети.
- На недельном графике SOL наблюдается тревожный медвежий прорыв ниже уровня поддержки, установленного в рамках долгосрочного тренда.
В прошлом году Solana (SOL) заметно отставала от Ethereum (ETH) и BNB Coin (BNB), не сумев достичь нового исторического максимума в течение этого бычьего цикла.
В предыдущих прогнозах Solana мы уже упоминали, что с июля 2025 года наблюдается резкое снижение активности сети.
Теперь опасения по поводу чрезмерной централизации могут еще больше снизить активность сети, поскольку это создает проблему восприятия, которая может навредить репутации Solana в будущем.
Количество валидаторов Solana – Источник: Token Terminal
Данные из Token Terminal показывают, что количество валидаторов — показатель, отслеживающий число активных узлов, обрабатывающих транзакции голосования, — неуклонно снижается с декабря 2024 года.
Однако на прошлой неделе этот показатель достиг самого низкого уровня с августа 2021 года, что отражает значительные изменения в ключевом аспекте архитектуры сети.
У небольших узлов нет стимула поддерживать работу системы.
Чем больше узлов, тем более децентрализованной воспринимается сеть — при условии, что эти организации не связаны между собой.
Этот нисходящий тренд говорит о том, что блокчейн Solana становится все более централизованным. По сравнению с Ethereum, число валидаторов которого превышает 970 000, крупнейшие валидаторы Solana приобретают все большее влияние в процессе консенсуса.
Комментарии независимых валидаторов, управляющих узлами Solana, указывают на то, что изменение схемы распределения вознаграждений сделало мелких операторов нерентабельными, что в конечном итоге привело к полному уходу некоторых из сети.
Аккаунт фермера Муу (X Account) – Источник: X.com
Валидатор Solana Moo the Farmer на X поделился интересным взглядом на происходящее. Он указал на три проблемы, которые приводят к увеличению концентрации.
Первая проблема связана со способностью крупных операторов запускать узлы, не взимая комиссий. Это приводит к другой проблеме — пользователи предпочитают эти узлы, поскольку они не взимают комиссий при стейкинге Solana.
Наконец, Му утверждает, что фонд Solana постепенно снижал комиссионные сборы, что стимулировало мелких операторов участвовать в консенсусе сети. Без этой «поддержки» эти мелкие операторы больше не смогут запускать прибыльные узлы.
Всё это играет против долгосрочных перспектив SOL, особенно если сравнивать архитектуру этой сети со значительно более децентрализованным блокчейном Ethereum.
Ситуация может обостриться, если SOL потеряет поддержку за 100 долларов.
На недельном графике наблюдается тревожный прорыв линии тренда для SOL после того, как цена недавно опустилась ниже 150 долларов.
Недельный график SOL/USD (Binance) – Источник: TradingView
Эта линия тренда соблюдалась рынком в течение трех лет, и теперь она исчезла. Это может быть ранним сигналом значительного изменения интереса трейдеров и инвесторов к токену.
Ключевым уровнем поддержки, за которым следует следить как с технической, так и с психологической точки зрения, является отметка в 100 долларов. Если мы пробьем этот уровень, в долгосрочной перспективе для SOL ситуация может обернуться неприятностями, поскольку следующей зоной приземления может стать сначала 60 долларов, а затем 30.
Это означает огромный риск снижения стоимости, если отметка в 100 долларов ослабнет. Ethereum превосходит Solana как наиболее децентрализованная сеть из двух, а также выигрывает войну комиссий благодаря недавним обновлениям сети.
Если эта тенденция сохранится, SOL может понести значительные потери в ключевой момент, когда крупные институциональные игроки выбирают, какой блокчейн станет движущей силой следующей эры TradFi и DeFi.