>
Основные моменты:
- Впервые с октября 2023 года инвесторы в биткоин снова фиксируют убытки.
- С декабря было продано менее 69 000 BTC, что составляет примерно 6,1 миллиарда долларов.
- Реализованная прибыль достигла пика в январе 2024 года, после чего неуклонно снижалась, а затем убытки возобновились.
Согласно данным CryptoQuant, инвесторы в биткоин (BTC) снова продают его с убытком впервые с октября 2023 года.
С декабря было продано 69 000 BTC, что ниже рыночной стоимости.
С декабря держатели BTC понесли убытки в размере около 69 000 BTC, что составляет примерно 6,1 миллиарда долларов по текущим ценам. Это свидетельствует о том, что значительное число инвесторов продавали позиции с убытком, а не на росте цен.
В отличие от фиксации прибыли, которая часто происходит во время ралли и может быть компенсирована, реализация убытков предполагает, что трейдеры отказываются от позиции, ожидая дальнейших потерь.
Это может усилить давление во время коррекций, поскольку продажи исходят не от уверенных в себе трейдеров, сокращающих прибыль, а от инвесторов, стремящихся ограничить свои общие потери.
Фиксация прибыли прекратилась на несколько месяцев, после чего убытки возобновились.
Данные CryptoQuant также свидетельствуют о том, что это не было внезапным изменением.
Реализованная прибыль достигла пика в январе 2024 года, после чего начала снижаться. Это означает, что каждая новая волна фиксации прибыли была меньше предыдущей. В течение 2025 года эти волны прибыли продолжали затухать, пока рынок, наконец, снова не перешел к чистой фиксации убытков.
В предыдущем цикле реализованная прибыль достигла пика в январе 2021 года, затем снижалась в течение 2021 года. После этого начали появляться реализованные убытки, поскольку рынок вошел в медвежью фазу 2022 года.
Это не доказывает, что биткоин столкнется с еще одним обвалом, подобным краху 2022 года. Но это демонстрирует знакомую закономерность: сначала все меньше людей могут или хотят фиксировать прибыль; позже все больше людей вынуждены продавать с убытком.
Чистая реализованная прибыль сейчас находится на самом низком уровне с марта 2024 года.
Чистая реализованная прибыль от биткоина упала примерно до 2,5 миллионов BTC, что является самым низким уровнем с марта 2024 года и ближе к показателям, наблюдавшимся на рынке примерно в марте 2022 года, когда медвежий рынок уже был в разгаре.
Когда меньше инвесторов имеют значительную прибыль, рынок может стать более нестабильным. Небольшие падения могут ощущаться как более значительные, потому что большее количество держателей акций приближается к точке безубыточности или уже находится ниже нее.
Аналитик AlejandroBTC также подчеркнул, что биткоин неоднократно не мог восстановить прежнюю поддержку, превращаясь в избыточное предложение.
Каждый отскок сопровождается продажей, что типично для крупных держателей, использующих ралли для выхода из позиции. Если BTC не пробьет уровень $100 000 и не удержит его, путь наименьшего сопротивления остается вниз, и, вероятно, следующим шагом будут более глубокие уровни поддержки.