Ключевые моменты:
- Новые пошлины США, установленные на этой неделе, могут оказать давление на корпоративную маржу и повысить риски инфляции.
- Настроения рынка склоняются к пессимизму, поскольку инвесторы оценивают тарифы, проблемы с поставками и замедление роста.
- Обновление данных по торговому дефициту и производственным заказам позволит выявить ранние последствия ожиданий по тарифам.
-
КАГ
+0,29%
Тарифная политика в центре внимания, поскольку рынки готовятся к насыщенной данными и доходами неделе
Трейдеры будут внимательно следить за новым раундом объявлений и реализации тарифов США на этой неделе, при этом внимание рынка смещается с рынка труда на развивающуюся торговую позицию Вашингтона. Ожидается, что президент Трамп изложит взаимную тарифную политику в среду, 2 апреля, после чего в четверг утром последует активация ранее объявленных тарифов. Эти события происходят, когда трейдеры оценивают более широкое влияние на цепочки поставок, корпоративную маржу и инфляционные ожидания.
Изменения тарифов могут усилить давление в преддверии обновления данных по торговому дефициту
Поскольку Белый дом настаивает на торговой политике, опубликование в четверг торгового дефицита США будет рассматриваться в контексте надвигающихся импортных пошлин. Последние данные показали увеличение торгового разрыва, и рынки отреагировали с осторожностью на рост тарифных рисков. Потенциал ответных мер и рост затрат на вводимые ресурсы привели к новой волатильности на фондовых рынках, особенно в секторах производства и потребительских товаров. Данные по фабричным заказам в среду и данные PMI как для производства, так и для услуг на этой неделе предоставят дополнительные сигналы о том, как тарифные ожидания влияют на условия предложения.
Прочность рынка труда остается ключевой поддержкой
Несмотря на торговые препятствия, сила рынка труда продолжает обеспечивать базовый сценарий для экономической устойчивости. Ожидается, что пятничный отчет о занятости в марте покажет прирост на 185 000 рабочих мест вне сельского хозяйства, что выше консенсусных оценок. Вакансии во вторник и данные ADP о занятости в частном секторе в среду зададут тон перед официальными данными. Еженедельные заявки на пособие по безработице в четверг также в центре внимания. Хотя февральский отчет о занятости не оправдал ожиданий, устойчивая динамика найма и стабильный уровень безработицы в 4,1% дают Федеральному резерву покрытие для поддержания ставок на стабильном уровне, что отражается на фьючерсных рынках.
Корпоративные доходы в центре внимания Здоровье потребителей и риски маржи
Несколько ключевых отчетов о доходах на этой неделе могут показать, как тарифы и тенденции спроса влияют на потребительские секторы. В четверг Conagra (CAG) и Lamb Weston (LW) отчитаются на фоне продолжающихся ограничений цепочки поставок и давления активистов. Ожидается, что ритейлеры PVH (понедельник) и Guess (четверг) прокомментируют потребительские расходы и воздействие международной торговли. RH (среда) предоставит информацию о более высоком дискреционном спросе, поскольку рынок жилья остается слабым. Прогнозы маржи и дальнейшие указания будут иметь решающее значение для оценки рисков, связанных с тарифами.
Прогноз рынка: осторожный медвежий на фоне торговых рисков на переднем плане
В то время как сила рынка труда и стабильная политика ФРС обеспечивают краткосрочную поддержку, рынок сталкивается с растущим риском снижения из-за эскалации тарифных мер. Инвесторы будут внимательно следить за признаками сокращения корпоративной маржи, слабой активности на производстве или ухудшения условий торговли. Если только доходы и экономические данные не преподнесут в целом сюрприз в сторону повышения, прогноз на неделю будет медвежьим.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.