Изменят ли ограничения экспорта США и ответные меры Китая рынки поставок полупроводников и технологий?

Ключевые моменты:

• США. ужесточает контроль за экспортом микросхем, что затрагивает 140 мировых компаний и усиливает напряженность в отношениях с технологической отраслью Китая.
• Китай ограничивает экспорт галлия и германия, что приводит к росту цен и ставит под угрозу глобальные цепочки поставок полупроводников.
• Такие полупроводниковые гиганты, как Intel и TSM, готовятся к нехватке материалов по мере обострения технологического соперничества США и Китая.
• Рост цен на ограниченные металлы может нанести ущерб производителям микросхем, но принести пользу горнодобывающим компаниям за пределами Китая, изменив мировые рынки.
• Альтернативные цепочки поставок появляются по мере того, как США исследуют вольфрамовые рудники и стратегии «френдшоринга» для критически важных материалов.

В этой статье:

• AMAT

  +4.89%

• LRCX

  +6.24%

• KLAC

  +2,92%

• INTC

  -0.58%

• TSM

  +5.31%

Нарушат ли ограничения производства чипов США и Китая глобальные поставки полупроводников?

Сектор полупроводников сталкивается с растущим геополитическим расколом, поскольку США и Китай вводят новые ограничения, нацеленные на критически важные технологии и материалы. США недавно расширили экспортный контроль на передовые технологии микросхем, в то время как Китай ответил ужесточением экспортных ограничений на металлы, жизненно важные для производства полупроводников, что вызвало обеспокоенность по поводу цепочки поставок.

Как ограничения экспорта США повлияют на цепочки поставок полупроводников?

Расширенные ограничения Министерства торговли США теперь включают контроль над 24 типами оборудования для производства микросхем и программных инструментов, критически важных для разработки полупроводников. Меры напрямую влияют на 140 компаний, включая ключевых китайских игроков, таких как Piotech и SiCarrier, а также региональных поставщиков в Японии, Южной Корее и Сингапуре. США оправдывают эти меры контроля как защиту от использования передовых микросхем в разработке искусственного интеллекта и военной модернизации Китая.

Этот шаг основывается на предыдущих усилиях по ограничению доступа Китая к передовым технологиям, что может иметь потенциальные последствия для таких компаний, как Applied Materials (NASDAQ: AMAT), Lam Research (NASDAQ: LRCX) и KLA Corporation (NASDAQ: KLAC). Эти фирмы, являющиеся крупными поставщиками инструментов для производства микросхем, могут столкнуться с перебоями в своих зависящих от Китая потоках доходов. Аналитики ожидают волновых эффектов по всей цепочке поставок, поскольку компании сталкиваются с ограниченным доступом на рынок и ужесточением требований соответствия.

How Does China’s Retaliation Impact to Global Semiconductor Production?

Контрмеры Китая направлены на ограничение экспорта галлия, германия и сурьмы — металлов, необходимых для высокоскоростного производства микросхем. Доминирование Пекина в этих материалах ошеломляет: на его долю приходится 90% мирового производства галлия и 60% производства германия. Уже сейчас, согласно отчетам, китайские поставщики экспортируют лишь часть прежних объемов, заставляя производителей искать альтернативы.

Полупроводниковая промышленность чувствует себя в затруднительном положении. Крупные компании, такие как Intel (NASDAQ: INTC) и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM), преуменьшают непосредственные риски из-за своих диверсифицированных цепочек поставок, но более мелкие игроки могут быть не столь изолированы. Цены на галлий и германий почти удвоились с тех пор, как Китай начал экспортные ограничения, угрожая сокращением маржи и задержкой производственных графиков во всем мире. Отсутствие у Пентагона запасов галлия еще больше усложняет ситуацию, вызывая опасения относительно долгосрочных технологических и оборонных возможностей США.

Какие компании наиболее уязвимы?

В то время как некоторые производители микросхем адаптировались, обеспечив диверсифицированные цепочки поставок, компании, зависящие от китайских материалов, сталкиваются со значительной неопределенностью. Потребуются годы, чтобы усилия правительства США по созданию альтернативных источников, таких как повторное открытие вольфрамовых рудников в Южной Корее и разведка внутренних запасов, материализовались. До тех пор волатильность цен на ключевые материалы, вероятно, принесет пользу горнодобывающим компаниям, таким как Almonty Industries (TSX: AII), и поставщикам материалов с операциями за пределами Китая.

Каковы перспективы для трейдеров?

Сектор полупроводников сталкивается с повышенной волатильностью по мере обострения технологической войны между США и Китаем. В краткосрочной перспективе производители чипового оборудования со значительным присутствием в Китае имеют медвежьи перспективы из-за экспортных ограничений. В то же время горнодобывающие компании и поставщики альтернативных материалов могут увидеть бычий импульс, поскольку они заполняют пустоту, образовавшуюся из-за ограничений Китая. Инвесторам следует внимательно следить за тенденциями цен на материалы и государственными стимулами, поскольку они будут определять рыночные возможности в следующих кварталах.