Фев282025
Crypto

Ключевые моменты:

  • Базовая инфляция расходов на личное потребление в январе выросла на 0,3%, что соответствует ожиданиям и свидетельствует о сохраняющемся инфляционном давлении на уровне 2,6% в годовом исчислении.
  • Личные доходы выросли на 0,9%, превзойдя прогнозы, благодаря значительному росту заработной платы и увеличению пособий по социальному обеспечению.
  • Несмотря на рост доходов, личные расходы сократились на 0,2%, при этом расходы на товары резко сократились на 76,7 млрд долларов на фоне опасений по поводу инфляции.
  • Неоднозначные данные указывают на то, что ФРС, скорее всего, продолжит придерживаться жесткой политики, поскольку высокая инфляция может подорвать ожидания повышения процентных ставок.
  • Сокращение потребительских расходов может оказать давление на секторы дискреционных услуг, в то время как сильный доллар может расширить возможности торговли на рынке Форекс.

Базовый индекс цен PCE вырос на 0,3%, что соответствует ожиданиям

Бюро экономического анализа США (BEA) сообщило, что индекс цен на основные потребительские расходы (PCE) вырос на 0,3% в январе, что соответствует ожиданиям рынка и показывает рост по сравнению с декабрьским ростом на 0,2%. Этот показатель, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, подчеркивает сохраняющееся инфляционное давление, сохраняя рост на 2,6% в годовом исчислении. Федеральная резервная система внимательно следит за этим показателем, поскольку она стремится управлять инфляцией в соответствии с целевым показателем в 2%.

Личные доходы выросли на 0,9%, превзойдя прогнозы

Личные доходы выросли на 0,9% в январе, что составило рост на 221,9 млрд долларов США. Этот устойчивый рост превысил прогнозируемый рост на 0,4%, обусловленный более высокими пособиями по социальному обеспечению, ростом заработной платы и ростом поступлений личных доходов от активов. Частные заработные платы и оклады в отраслях, производящих услуги, показали значительный рост на 38,0 млрд долларов США, что подчеркивает силу рынка труда. Рост располагаемых личных доходов (также вырос на 0,9%) может обеспечить подушку безопасности для потребительских расходов в ближайшие месяцы, потенциально поддерживая акции розничной торговли и сектора услуг.

Личные расходы снизились на 0,2%, снижение потребительской активности

Вопреки ожиданиям роста на 0,2%, личные расходы в январе упали на 0,2%, что отражает снижение расходов на 30,7 млрд долларов. Расходы на товары резко сократились на 76,7 млрд долларов, что частично компенсировалось ростом расходов на услуги на 46,0 млрд долларов. Снижение потребительских расходов может быть признаком осторожности среди потребителей, несмотря на рост доходов, что может указывать на то, что инфляционное давление снижает покупательную способность. Эта тенденция может оказать давление на секторы, зависящие от дискреционных расходов потребителей.

Прогноз рынка: осторожный оптимизм с фокусом на инфляцию

Смешанные данные закладывают основу для осторожных настроений рынка. Стабильный базовый показатель PCE указывает на то, что инфляция остается вязкой, что может удерживать Федеральный резерв на ястребином пути. Однако снижение личных расходов может смягчить агрессивные ожидания повышения ставок, если потребительский спрос еще больше ослабнет. Для трейдеров это может означать краткосрочную силу доллара США, в то время как фондовые рынки могут испытывать избирательное давление, особенно в секторах, ориентированных на потребителей. Рынки облигаций могут оставаться волатильными, поскольку трейдеры оценивают баланс между рисками инфляции и роста.