Ключевые моменты:
- Доллар США падает, несмотря на рост инфляции; Трейдеры следят за данными о занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу, чтобы определить направление рынка.
- Золото падает на 50 долларов на фоне падения доллара, поскольку заседание ФРС и выборы в США усиливают неопределенность на рынке.
- Инфляция расходов на личное потребление в сентябре выросла до 2,1%, что подтверждает вероятное снижение ставки ФРС, но усиливает опасения по поводу инфляции.
- Решение по ставке ФРС зависит от данных по рынку труда; высокие рабочие места могут оправдать приостановку снижения ставки в декабре.
- Технический анализ: DXY тестирует 200-дневную скользящую среднюю; пробитие уровня 103,822 может сигнализировать о дальнейшем снижении.
США Индекс доллара снижается, поскольку трейдеры ожидают ключевых экономических показателей
Индекс доллара США (DXY) торговался ниже в пятницу, несмотря на зарегистрированный рост инфляции расходов на личное потребление (PCE) в США в сентябре, который совпал с ожиданиями.
Доходность казначейских облигаций выросла вместе с инфляцией, но оказала ограниченное влияние на направление доллара, поскольку трейдеры сосредоточились на ключевом отчете о занятости в несельскохозяйственном секторе США в пятницу.
Падение доллара неожиданно повлияло на медвежью реакцию на сырьевые товары, особенно на золото и серебро, поскольку рынки готовятся к насыщенной неделе экономических новостей, включая заседание Федеральной резервной системы и президентские выборы в США.
PCE Inflation сохраняет траекторию снижения ставки ФРС
Отчет Министерства торговли о PCE за сентябрь, за которым пристально следит ФРС, отразил рост цен на 0,2%, что соответствует прогнозам. В годовом исчислении индекс PCE вырос на 2,1%, что является самым низким годовым ростом с начала 2021 года. Без учета продуктов питания и энергоносителей базовый индекс PCE вырос на 0,3% за месяц, что означает годовой рост на 2,7%, что подтверждает текущую цель ФРС в инфляцию в 2%.
Аналитики в основном ожидают, что ФРС продолжит снижение ставки на 25 базисных пунктов на своем предстоящем заседании после начала цикла смягчения политики в сентябре с существенным снижением на полпроцента.
Комментарий рынка об инфляционном давлении и политике ФРС
Несмотря на небольшой рост базовой инфляции расходов на личное потребление, некоторые аналитики выражают осторожность относительно потенциального повторного ускорения инфляции. Майкл Ландсберг, ИТ-директор Landsberg Bennett Private Wealth Management, ожидает постепенного роста инфляции до конца 2024 года и считает, что ФРС может осуществить ожидаемое снижение ставки в ноябре, но приостановить его в декабре, если инфляция сохранится.
Аналогичным образом Питер Кардилло, главный экономист по рынку в Spartan Capital Securities, отметил, что повышенная базовая инфляция может побудить ФРС приостановить снижение ставки, особенно с учетом того, что потребительские расходы остаются высокими.
«Потребление остается высоким», — сказал Кардилло, добавив, что данные по ВВП за третий квартал продемонстрировали устойчивые потребительские расходы, что усилило опасения по поводу инфляции.
Золото растет на фоне спроса на безопасные активы в преддверии выборов
Цены на золото в четверг консолидировались и ослабли после недавнего роста, поскольку трейдеры заняли позиции перед важными событиями на следующей неделе, включая выборы в США и заседание ФРС. По словам аналитика StoneX Роны О’Коннелл, золото, часто используемое в качестве хеджа во время геополитической нестабильности, скорее всего, останется в режиме «покупай на спадах». В 15:16 по Гринвичу пара XAU/USD торгуется на $50 ниже или примерно на 1,77%.
Учитывая, что опросы показывают тесную борьбу за пост президента между бывшим президентом Дональдом Трампом и вице-президентом Камалой Харрис, а также надвигающуюся неопределенность в отношении инфляции, привлекательность золота как безопасного актива остается неизменной.
Отчет о занятости, как ожидается, станет ключевым индикатором политики ФРС
С учетом пятничного отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе аналитики ожидают, что найм продемонстрирует устойчивость, несмотря на потенциальные сбои из-за недавних забастовок и стихийных бедствий. Данные по еженедельным заявкам на пособие по безработице оказались ниже ожиданий, что подтверждает сильный настрой рынка труда.
Кристофер Рапки, главный экономист FWDBONDS, отметил, что компании, похоже, уверены в экономической стабильности, а ограниченная активность увольнений предполагает минимальное влияние недавних проблем.
Прогноз рынка
В ближайшей перспективе направление доллара будет зависеть от его реакции на 200-дневную скользящую среднюю на уровне 103,822, которая служит технической точкой опоры. Прорыв выше 104,799 может поддержать бычий сдвиг, в то время как снижение к 103,144 будет сигнализировать о дальнейшем снижении.
Если предстоящие данные по занятости подтвердят сохраняющуюся силу на рынке труда, ФРС может найти дополнительное обоснование для приостановки ставки. Это, в сочетании с неопределенностью выборов, может привести к повышению волатильности доллара на предстоящей неделе, что потенциально принесет пользу не приносящим доход активам, таким как золото.