Дек42024
Commodities

Действия рынка указывают на то, что корректирующий подъем набирает силу и, вероятно, скоро закончится. Как мы можем определить? Серебро.

В этой статье:

  • Silver

    +0.99%

  • Золото

    +0.35%

Коррекция близится к концу

Серебро сегодня опережает рынок, в то время как майнеры больше этого не делают.

Во вчерашнем выпуске Gold Trading Alert я писал о вероятной причине ралли серебра и горнодобывающих компаний (то же самое относится и к рынку меди):

Вот вероятное объяснение. Цитата из Yahoo! Finance:

«Во вторник Китай запретил экспорт в Соединенные Штаты важнейших минералов галлия, германия и сурьмы, которые имеют потенциальное военное применение, что усилило торговую напряженность на следующий день после последних репрессий Вашингтона в отношении китайского сектора микросхем».

На этот раз торговая война выдвинула минералы в центр внимания. Это, вероятно, означало, что инвесторы обеспокоены тем, что сырье и товары в целом могут подвергнуться аналогичным действиям. И если поставки чего-либо сократятся, цена на него, вероятно, вырастет. Например, серебро имеет множество промышленных применений, поэтому многие инвесторы могли забеспокоиться и начать рассматривать серебро как более ценный товар.

Более высокие цены на сырьевые товары также означают, что компании, добывающие их, могут продавать их по более высоким ценам, зарабатывая на этом больше денег. Это привело к росту цен на акции.

Но… Имеют ли эти шаги смысл? Будут ли они длиться?

Я бы не сказал, что это вероятно. Запрет или ограничение экспорта материалов, необходимых для военных целей, — это одно, а применение той же меры к другим товарам на основе этого (особенно к золоту) преждевременно.

Существует нечто, называемое «эффектом заражения», что означает, что инвесторы могут паниковать, потому что один рынок кажется связанным с другим, хотя на самом деле это не так. Например, во время кризиса в Аргентине много лет назад многие другие развивающиеся страны начали испытывать проблемы, несмотря на то, что не имели значимых связей с аргентинской экономикой. Почему? Потому что мировые инвесторы ошибочно думали, что есть проблемы «на развивающихся рынках», а не только в Аргентине, и таким образом изымали капитал из других стран, тем самым вызывая экономические проблемы.

Аналогично, здесь, вероятно, разыгрывается своего рода заражение.

Я не думаю, что это продлится долго, поскольку совершенно очевидно, что это разные рынки — и это более очевидно, чем в случае с развивающимися рынками.

Альтернативным объяснением может быть введение военного положения в Южной Корее, но я не думаю, что рынки действительно считали, что это действительно повод для беспокойства. В комментарии к вчерашнему Gold Trading Alert я добавил:

Кроме того, некоторые могут сказать, что военное положение, введенное в Южной Корее, является причиной сегодняшней силы, но это то, что, скорее всего, спровоцирует ралли золота (а не золотых акций), поскольку золото служит активом-убежищем. Так что, скорее всего, именно новости из Китая сегодня в первую очередь движут горнодобывающими акциями.

Другими словами, отсутствие действий золота назвало это блефом. Действительно, рынок понял это правильно, поскольку эпизод военного положения был недолгим.

Хотя это, вероятно (мы увидим, как все это будет развиваться в ближайшие дни), не было большой проблемой, давайте помнить, что такие черные лебеди могут произойти, и именно поэтому мы предлагаем хранить золото как часть своего страхового капитала (да, оно там уже много лет — оно находится ниже частей «Торговля» и «Инвестиции» в сводной части), и то, что мы только что увидели в Южной Корее, может послужить напоминанием о том, что нужно убедиться, что эта часть портфеля находится под контролем.

Если вы пренебрегали этим, сейчас, возможно, самое время заняться этим. Рекомендуется хранить некоторое количество золота в физическом владении, поскольку это самая безопасная форма, но также может быть хорошей идеей рассмотреть возможность хранения некоторого количества золота на своем IRA для налоговых льгот. Я не налоговый консультант, и это не инвестиционный или налоговый совет, но я предлагаю получить руководство по этому вопросу и сделать выбор после получения дополнительной информации.

Почему я говорю, что эта коррекция, вероятно, близка к своему концу? Как я уже говорил ранее, серебро превосходит золото, как и вчера, но в отличие от вчерашнего дня, майнеры больше не сильны.

Следовательно, я не думаю, что было бы правильно приписывать сегодняшний прирост продолжению «эффекта заражения» — если бы это было так, майнеры были бы сильны и сегодня. Если это не так, то, скорее всего, это обычный эффект серебра, превосходящего рынок, близкий к вершине.

Бычьи настроения могут быть обманчивыми

Также вам может быть интересно – формирует ли индекс USD вершину «голова и плечи» здесь?

Это, конечно, возможно, учитывая недавние движения цен, но это не неизбежно. USDX уже скорректировался так же, как и ранее, после аналогичных крупных ралли, и предыдущее сопротивление было подтверждено как поддержка. Краткосрочное дно уже может быть достигнуто.

Если USDX подтвердит движение ниже 105,4 или около того (где будет находиться уровень шеи модели), то мы можем увидеть еще одно движение вниз в USDX и движение вверх на рынке драгоценных металлов, но на сегодняшний день это маловероятно.

Ладно, хватит о деревьях, давайте посмотрим на весь лес.

Отношение золотых запасов к золоту — это то, что отлично показывает, что на самом деле происходит в долгосрочной перспективе. Да, у нас был крупный рост, но «проблема» в том, что он выглядит так же, как то, что мы видели после вершины 2011 года вместе с консолидацией после вершины.

В начале 2024 года произошел ложный пробой ниже восходящей линии поддержки, за которым последовал контртрендовый рост — выше 200-дневной скользящей средней. Однако тренд уже развернулся, и если история чему-то нас учит, похоже, что это начало гораздо, гораздо большего спада.

Конечно, трудно поверить, что это так, поскольку последнее воспоминание, которое у нас есть прямо сейчас, — это большой рост… Но точно так же было в 2012 и 2013 годах перед падением. Практически все ожидали, что акции золотодобывающих и горнодобывающих компаний продолжат расти, поскольку «коррекция», казалось, закончилась. Что ж, эта коррекция длилась много лет.

Давайте помнить об этом и относиться к текущим бычьим настроениям хотя бы с некоторым сомнением.

Насколько высоко могут подняться майнеры, прежде чем они снова развернутся вниз, и при какой цене будет хороший момент для фиксации прибыли от текущей короткой позиции (подсказка: вероятно, примерно через месяц)? Это подробности, доступные в полной версии анализа – сегодняшнем оповещении о торговле золотом.