Фев182025
Commodities

Ключевые моменты:

  • Золото и индекс S&P 500 достигли рекордных максимумов, но аналитики предупреждают, что слабая сезонность может спровоцировать откат фондового рынка.
  • UBS и Goldman Sachs повышают целевые цены на золото, при этом Goldman прогнозирует потенциальный рост до $3300 на фоне спроса со стороны центральных банков.
  • Менее 60% акций индекса S&P 500 торгуются выше своих 50-дневных скользящих средних, что свидетельствует об ослаблении масштаба ралли.
  • Настроения инвесторов меняются, поскольку отток средств из фондов акций в январе достиг 11 млрд долларов, сменив сильный приток средств, наблюдавшийся в декабре.
  • Покупка золота центральными банками остается ключевым фактором, увеличив цены на 9% в этом году и укрепив роль золота как актива-убежища.
В этой статье:

  • Золото

    +0,32%

  • S&P 500

    -0,01%

Рост цен на золото и акции: смогут ли оба показателя продолжить рост?

Золото торгуется около рекордных максимумов, в то время как S&P 500 завис чуть ниже своего исторического максимума. Традиционно инвесторы выбирают между твердыми активами, такими как золото, и акциями, основываясь на рыночных условиях, но оба растут одновременно. Такое необычное сочетание заставило аналитиков UBS и Goldman Sachs пересмотреть свои прогнозы по золоту в сторону повышения, в то время как технические стратеги предупреждают, что акции могут приближаться к откату.

UBS и Goldman Sachs видят больше возможностей для роста золота

UBS повысил прогноз цены на золото до $2900 за унцию к концу года, ссылаясь на сильные настроения инвесторов и макроэкономическую неопределенность. Стратег Джони Тевес считает, что золото может достичь $3200 в конце этого года, что будет обусловлено ограниченными позициями и проблемами ликвидности на лондонском рынке. Goldman Sachs имеет еще более агрессивный прогноз, повышая свою цель по золоту до $3100 с потенциальным ростом до $3300, если политическая неопределенность останется высокой.

Спрос со стороны центрального банка является ключевым фактором, и ожидается, что продолжающиеся официальные покупки будут поддерживать рынок. Кроме того, опасения по поводу обесценивания фиатной валюты, дефицита бюджета США и геополитических рисков побуждают инвесторов увеличивать золотые запасы.

S&P 500 близок к рекордным максимумам, но сталкивается с сезонной слабостью

В то время как золото растет на фоне спроса на безопасную гавань, S&P 500 также приближается к новым максимумам. Однако технический стратег BTIG Джонатан Крински предупреждает, что слабые сезонные факторы могут спровоцировать краткосрочный откат. Индекс торговался в узком диапазоне в течение нескольких месяцев, и хотя прорыв возможен, импульс угасает.

Только 60% акций S&P 500 выше своих 50-дневных скользящих средних, что говорит о том, что не все секторы участвуют в ралли. Кроме того, акции малой капитализации показывают худшие результаты, а Russell 2000 ETF достиг самого низкого относительного уровня с июля.

Инвесторы становятся все более осторожными в отношении акций

Несмотря на силу индекса S&P 500, настроения инвесторов становятся осторожными. Последний опрос AAII показывает, что медвежьи настроения среди индивидуальных инвесторов достигли самого высокого уровня с конца 2023 года, чему способствуют опасения по поводу торговой политики, инфляции и угасающих ожиданий снижения процентных ставок.

Отток средств из фондов акций США достиг $11 млрд в январе, сменив сильный приток с декабря. Инвесторы переориентируются на защитные секторы, такие как коммунальные услуги и здравоохранение, одновременно сокращая долю в акциях технологических компаний с высоким ростом.

Перспективы рынка: перепутье золота и акций

Золото остается в сильном восходящем тренде, а спрос со стороны центральных банков и макроэкономическая неопределенность поддерживают дальнейший рост. Между тем, S&P 500 находится в точке перегиба — если он вырвется, импульс может продолжиться выше, но сезонная слабость и сужение широты повышают риск отката. Трейдерам следует следить за ключевыми техническими уровнями и изменениями настроений, поскольку рынки вступают в критический период.

Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.