Ключевые моменты:
- Золото (XAU) подскочило до новых рекордных уровней из-за неопределенности вокруг торговой войны между США и Китаем.
- Доходность казначейских облигаций США (TNX) остается высокой, удерживаясь выше 50-дневной простой скользящей средней.
- Индекс доллара США (DXY) демонстрирует сильную волатильность, оставаясь выше 107.
-
US SPX 500
-0,18%
Отмена Дональдом Трампом пошлин на канадский и мексиканский импорт привела к сильному отскоку индекса S&P 500. Инвесторы интерпретировали этот шаг как деэскалацию торговой напряженности в Северной Америке. Однако пошлины на китайский импорт остаются в силе, что вызвало быстрые ответные меры со стороны Пекина. Китай ввел пошлины в размере 15% на американский уголь и С(NG) и 10% на сырую нефть, сельскохозяйственное оборудование и автомобили. Он также начал антимонопольное расследование в отношении Google, включив американские компании в свой «список ненадежных организаций». Эти действия указывают на затяжной торговый конфликт между двумя крупнейшими экономиками мира.
С другой стороны, финансовые условия продолжают оставаться благоприятными: спред корпоративных облигаций Moody’s Baa сузился до 1,45%. На диаграмме ниже показано, что это самый низкий уровень с 1997 года. Это указывает на высокую доступность кредитов, которая поддерживает корпоративные заимствования и инвестиции.
Кроме того, индекс деловой активности в производственном секторе ISM вырос до 50,9%, самого высокого уровня за последние два года. Значение PMI выше 50 указывает на расширение, то есть на рост производственной активности. Поскольку это самый высокий уровень за два года, он предполагает восстановление и рост спроса на товары, что может быть обусловлено ростом потребительских расходов и инвестиций в бизнес.
Влияние торговой войны США и Китая на золото
Торговая война, вероятно, укрепит доллар США. Более сильный доллар является результатом глобальной экономической неопределенности, поскольку инвесторы ищут безопасные активы. США также сохраняют торговый дефицит с Китаем, что означает, что тарифы на китайские товары окажут большее влияние на китайский экспорт, чем на импорт США.
Кроме того, инфляционное давление от тарифов может побудить Федеральный резерв занять более жесткую позицию, что потенциально приведет к повышению процентных ставок. Более высокая долгосрочная доходность казначейских облигаций укрепит силу доллара, но может негативно повлиять на акции и облигации, увеличив расходы по займам и снизив корпоративную прибыльность.
Ожидается, что цены на золото (XAU) вырастут, поскольку центральные банки отходят от казначейских облигаций США. Решение Китая ввести экспортный контроль на ключевые редкоземельные металлы, такие как вольфрам и молибден, может нарушить цепочку поставок, что еще больше увеличит спрос на активы-убежища. Если Китай продолжит ограничивать доступ к этим материалам, отрасли, зависящие от них, такие как чистая энергетика и электроника, могут столкнуться с производственными проблемами, что усилит экономическую неопределенность. В результате инвесторы могут обратиться к золоту в качестве инструмента хеджирования против инфляции и связанной с торговлей волатильности.
Эскалация торговой напряженности предполагает сложное взаимодействие между валютными рынками, процентными ставками и ценами на сырьевые товары. Более сильный доллар может оказать давление на экспортеров США, но принести пользу импортерам. Между тем, более высокие цены на золото сигнализируют о растущем неприятии риска среди инвесторов. Если торговые переговоры ухудшатся еще больше, золото может продолжить расти, в то время как доллар укрепится, что создаст сложную среду для глобальной торговли и экономической стабильности.
Технический анализ золота (XAU)
Ежедневный график золота – восходящий расширяющийся клин
Дневной график золота показывает, что цена пробила зеленую пунктирную линию на уровне $2795, что привело к сильному росту. После прорыва от $2795 целью является ценовая зона $3000. 50-дневная простая скользящая средняя и 200-дневная простая скользящая средняя указывают на сильный бычий импульс. RSI входит в область перекупленности, но сохраняющаяся экономическая неопределенность предполагает сохранение импульса на рынке золота.
4-часовой график золота – восходящий Канал
На 4-часовом графике золота видно, что цена вышла из восходящего канала, войдя в сильный бычий тренд. Цена выросла выше $2720 и $2795, подтвердив бычий тренд.
Технический анализ доходности казначейских облигаций (TNX) Анализ
Ежедневный график доходности 10-летних казначейских облигаций – перевернутые голова и плечи
Дневной график доходности казначейских облигаций США показывает формирование перевернутой модели «голова и плечи». Цена по-прежнему поддерживается 50-дневной SMA. Коррекция с 4,80% предполагает, что доходность может вскоре найти поддержку для следующего подъема до 5%. Ценовое действие остается бычьим, что указывает на дальнейший потенциал роста.
4-часовой график доходности 10-летних казначейских облигаций – Восходящий канал
4-часовой график доходности казначейских облигаций США показывает, что доходность остается в пределах восходящего канала и находит поддержку на уровне 4,45%. RSI падает, что указывает на потенциал дальнейшего снижения, но бычий уклон на дневном графике предполагает, что доходность казначейских облигаций США может вскоре найти поддержку.
Технический анализ доллара США (DXY)
Ежедневный курс доллара США — сильная волатильность
Дневной график Индекс доллара США демонстрирует сильную волатильность выше ключевого уровня 107. Появление фитиля свечи на максимуме 110 предполагает, что краткосрочное направление может быть ниже. Однако сильные колебания на дневном графике указывают на продолжающуюся экономическую неопределенность, которая может привести к повышенной волатильности доллара США в ближайшем будущем. Публикация NFP в эту пятницу может дать дальнейшее направление для индекса доллара США.
4-часовой график доллара США – волатильный Зона
4-часовой график индекса доллара США также показывает сильную волатильность в рамках восходящего расширяющегося клина. Оранжевая зона выделяет эту область, и прорыв из этой зоны определит краткосрочное направление доллара США. 107 и 105,60 остаются ключевыми уровнями поддержки для индекса доллара США.
