Ключевые моменты:
- Золото (XAU) достигло нового рекордного уровня в $2800.
- Доходность казначейских облигаций США (TNX) достигла сильной области поддержки.
- Индекс доллара США (DXY) отскочил от 107 и демонстрирует сильную волатильность.
В этой статье:
-
Золото
+1.30%
Решение Федеральной резервной системы сохранить ставку по фондам без изменений на уровне 4,25–4,5% свидетельствует об осторожном подходе к денежно-кредитной политике. Председатель Пауэлл описал рынок труда как стабильный и сбалансированный. Это отражено в приведенной ниже диаграмме, которая показывает, что уровень увольнений находится на низком уровне в 1,9%. Более низкий уровень увольнений указывает на то, что работники не меняют работу активно, что снижает давление на заработную плату и уменьшает риски инфляции.
Таким образом, ФРС может не почувствовать немедленного давления с целью снижения ставок. Это поддерживает доллар США, поскольку стабильная занятость снижает необходимость в агрессивном смягчении политики, помогая удерживать процентные ставки на стабильном уровне. Индекс доллара США отскочил от сильной поддержки на уровне 107 после решения ФРС по процентной ставке, но остается крайне волатильным из-за экономической неопределенности, вызванной тарифами президента Трампа.
Более того, позиция ФРС в отношении количественного ужесточения (QT) остается твердой. На приведенной ниже диаграмме показано, что банковские резервы составляют 3,33 триллиона долларов, что указывает на достаточный запас ликвидности. В то же время снижение использования обратных РЕПО овернайт сигнализирует об изменении динамики ликвидности. Поскольку QT сохраняется, а использование ночных обратных РЕПО снижается, сокращение ликвидности в 2025 году может привести к росту доходности казначейских облигаций США (TNX).
С другой стороны, на графике ниже показано, что индекс Chicago Fed упал до -0,65, что указывает на финансовую ликвидность. Однако это может измениться, поскольку ФРС продолжает QT. Ожидаемое сокращение ликвидности в 2025 году может оказать давление на рынок облигаций, который является оптимистичным для золота (XAU). Пока рынок труда остается сильным, ФРС, скорее всего, будет сводить снижение ставок к минимуму. Тенденции ликвидности и данные по рынку труда имеют решающее значение для формирования будущих решений по денежно-кредитной политике. Однако золото побило рекордные уровни, открыв дверь для движения к $3000.
Бычий импульс золота на фоне экономической Неопределенностьсильная>
Рост золота еще больше усилился после публикации данных по ВВП США. Данные показывают более слабый, чем ожидалось, рост ВВП в четвертом квартале на 2,3%, что свидетельствует о замедлении экономики. Это еще больше снижает давление на ФРС, требующую сохранения высоких ставок. На диаграмме ниже показано, что ВВП США был слабым, но тенденция роста консолидируется с 2022 года.
Более того, первоначальные заявки на пособие по безработице выросли до 207 тыс., что указывает на устойчивый рынок труда. Несмотря на сильный рынок труда и стабильные процентные ставки, экономическая неопределенность растет из-за введенных президентом Трампом тарифов. Эта неопределенность влияет на настроения инвесторов, поэтому инвесторы обращаются к золоту как к хеджированию, усиливая его бычий импульс. Публикация индекса цен PCE и индекса стоимости занятости в США в пятницу предоставит дальнейшие указания для рынков доллара США и золота.
Технический анализ золота (XAU)
Ежедневный график золота — прорыв рекордного уровня
Дневной график золота показывает, что цена превысила рекордный уровень, а в четверг был установлен новый исторический максимум. Публикация данных по ВВП США в четверг еще больше поддержала этот рост, что привело к сильной бычьей свече. Эта бычья свеча указывает на то, что золото начало свой следующий бычий ход к цели в 3000 долларов, которая измеряется от линии сопротивления восходящего расширяющегося клина.
4-часовой график золота — восходящий канал
4-часовой график золота показывает, что цена торгуется в восходящем канале, демонстрируя силу. Сильное движение было инициировано разворотом от уровня поддержки 2730 долларов. Первоначальное сопротивление для этого ралли находится на верхней границе восходящего канала, около $2815.
Доходность казначейских облигаций (TNX) Технический Анализ
Дневной график доходности 10-летних казначейских облигаций — перевернутая голова и плечи
Коррекция доходности казначейских облигаций США от сопротивления достигла сильной области поддержки. 50-дневная простая скользящая средняя дополнительно подтверждает эту поддержку. Однако RSI снижается ниже среднего уровня, увеличивая краткосрочную неопределенность. Несмотря на это, общая структура цен указывает на бычий тренд.
Часовой график доходности 10-летних казначейских облигаций – восходящий канал Узор
4-часовой график доходности казначейских облигаций США показывает, что доходность достигла поддержки восходящего канала около 4,45%, что указывает на сильный отскок. RSI также приближается к уровням перепроданности, что указывает на потенциальный отскок.
Технический анализ доллара США (DXY)
Ежедневный график доллара США – отскок от 107
Дневной график индекса доллара США показывает, что цена отскочила от сильной поддержки на уровне 107 и консолидируется, чтобы определить свое следующее направление. Это ключевой уровень; прорыв ниже 107 может привести к снижению до 105,60.
4-часовой график доллара США – восходящее расширение Клин
4-часовой график индекса доллара США выделяет красную зону, где доллар США консолидировался и продемонстрировал сильную волатильность. Прорыв ниже 107 продолжит медвежий тренд, а прорыв выше 109 сохранит бычий импульс.
