Фев192025
Commodities

Ключевые моменты:

  • Протоколы ФРС могут подтвердить длительную паузу в повышении ставок, что повлияет на доходность казначейских облигаций, акций и золота, поскольку трейдеры ищут ясности в политике.
  • При инфляции в 3% ФРС не спешит снижать ставки, что потенциально может сохранить высокую доходность казначейских облигаций и сильный доллар США.
  • Индекс S&P 500 достиг рекордных максимумов, но жесткая позиция ФРС, изложенная в протоколах, может привести к волатильности, особенно в акциях технологических компаний.
  • Золото может пострадать, если доходность казначейских облигаций вырастет, но признаки экономической слабости в протоколах ФРС могут повысить его привлекательность как актива-убежища.
  • Рынки будут внимательно анализировать протоколы ФРС на предмет намеков на динамику инфляции и потенциальное снижение ставок позднее в 2025 году.
В этой статье:

  • Золото

    +0,34%

  • S&P 500

    +0,24%

Подтвердит ли протокол ФРС длительную паузу в повышении процентной ставки?

Инвесторы внимательно следят за протоколом заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), публикация которого запланирована на среду в 19:00 по Гринвичу. Отчет предоставит более глубокое понимание позиции Федерального резерва по процентным ставкам и его прогноза по инфляции. Учитывая недавние комментарии должностных лиц ФРС, предполагающие осторожный подход, трейдеры будут искать любые признаки изменения денежно-кредитной политики, которые могут повлиять на рынки.

Как отреагируют доходность казначейских облигаций и доллар США?

С декабря ФРС удерживала ключевую процентную ставку на уровне 4,25%-4,50%, подчеркивая необходимость «реального прогресса» в борьбе с инфляцией, прежде чем рассматривать возможность дальнейшего снижения. Председатель ФРС Джером Пауэлл и губернатор Мишель Боуман подтвердили, что ставки останутся ограничительными до тех пор, пока инфляция не приблизится к целевому показателю в 2%.

Поскольку инфляция все еще выше ожиданий — индекс потребительских цен (ИПЦ) в январе вырос на 3% в годовом исчислении — доходность казначейских облигаций может остаться высокой. Базовая доходность 10-летних облигаций, которая недавно снизилась до 4,56% после достижения 4,8% в середине января, может снова вырасти, если протоколы ФРС укажут на более длительное, чем ожидалось, удержание ставки. Ястребиный тон, вероятно, поддержит доллар США, сохранив его сильным по отношению к основным валютам.

Сможет ли фондовый рынок продолжить рост?

Несмотря на осторожную позицию ФРС, фондовый рынок остался устойчивым. S&P 500 вырос на 4% в этом году, достигнув рекордных максимумов. Инвесторы в основном заложили в цены стабильность ставок, но любые сюрпризы в протоколах ФРС, такие как опасения по поводу инфляции, обусловленной заработной платой, могут вызвать волатильность. Если протоколы покажут, что ФРС вообще рассматривает повышение ставок, акции могут испытать краткосрочное давление, особенно в секторах, чувствительных к ставкам, таких как технологии.

Что это значит для золота?

Цены на золото, которые часто движутся обратно пропорционально доходности казначейских облигаций и доллару США, могут оказаться под давлением, если протоколы ФРС укрепят ястребиную позицию. Однако, если протоколы намекнут на растущую обеспокоенность по поводу экономической слабости или геополитических рисков, золото может найти поддержку как актив-убежище. Трейдерам следует следить за тем, признает ли ФРС признаки замедления экономического роста, которые могут повысить привлекательность золота.

Перспективы рынка: ястребиный уклон может поколебать ожидания

Хотя ФРС вряд ли подаст сигнал о немедленном снижении ставок, инвесторы будут искать подсказки о том, как долго будет действовать ограничительная политика. Если протоколы подтвердят длительное удержание ставок, доходность казначейских облигаций может вырасти, доллар может укрепиться, а акции могут столкнуться с краткосрочным сопротивлением. С другой стороны, любые намеки на смягчение опасений по поводу инфляции могут усилить ожидания снижения ставок позднее в этом году, что облегчит положение рискованных активов.

Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.