Окт12024
Commodities

Ключевые моменты:

  • Пауэлл сигнализирует о более мелких снижениях ставок на четверть пункта, поскольку рынки теперь предсказывают более осторожную Федеральную резервную систему.
  • Ожидается, что в пятничном отчете о занятости в несельскохозяйственном секторе будет создано 147 000 новых рабочих мест и небольшой рост безработицы до 4,3%.
  • Доходность казначейских облигаций подскочила до 3,8%, золото под давлением, а Dow падает на 150 пунктов, поскольку Пауэлл смягчает ожидания снижения ставки; надвигается волатильность.

В этой статье:

  • Gold

    +0.43%

  • US Wall St 30

    -0.15%

Комментарии Пауэлла и данные по занятости в несельскохозяйственном секторе: основные драйверы рынка

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, выступая в понедельник, дал сигнал о более мелких, зависящих от данных снижениях ставок, что заставило трейдеров нервничать перед критически важным отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу. Пока рынки готовятся к потенциальным изменениям в денежно-кредитной политике, акцент Пауэлла на подходе «встреча за встречей» оставляет дверь открытой для дополнительных корректировок ставок на основе экономических показателей.

<стр>Пауэлл указал, что будущие снижения ставок, скорее всего, будут на 25 базисных пунктов, что отражает уверенность ФРС в снижении инфляции. Трейдеры ожидали снижения на 50 базисных пунктов в ноябре, но комментарии Пауэлла снизили эту вероятность до 35,4%, согласно инструменту FedWatch от CME Group. Сдержанный тон Пауэлла предполагает, что ФРС будет действовать осторожно, балансируя между инфляцией и стабильностью рынка труда.

Non-Farm Payrolls: рыночные настроения зависят от данных о рабочих местах

Аналитики ожидают, что отчет NFP за сентябрь покажет рост заработной платы на 147 000 и небольшое увеличение уровня безработицы до 4,3%. Хотя эти цифры указывают на охлаждение рынка труда, они вряд ли будут сигналом о серьезном спаде. Недавнее снижение ставок ФРС может оказать некоторую поддержку, но полное влияние не будет немедленным из-за задержек денежно-кредитной политики.

<стр>Рынок труда остается центральным для принятия решений ФРС. Более слабый, чем ожидалось, отчет о занятости может укрепить осторожный тон Пауэлла, поддерживая более медленное снижение ставок. И наоборот, более сильный отчет может побудить трейдеров снизить ожидания будущего смягчения.

Доходность казначейских облигаций, золото и акции готовятся к волатильности

  1. Казначейство Урожайность: Доходность уже выросла, а 10-летние казначейские облигации поднялись до 3,8% после замечаний Пауэлла. Если данные NFP совпадут с ожиданиями охлаждения рынка труда, доходность может стабилизироваться. Однако более сильные, чем ожидалось, данные по занятости, вероятно, подтолкнут доходность выше, поскольку трейдеры оценивают меньшее снижение ставок.
  2. Золото: Цены на золото, которые обычно движутся обратно пропорционально доходности казначейских облигаций и доллару США, находятся под давлением осторожной позиции Пауэлла. Если данные NFP будут сигнализировать о дальнейшей слабости рынка труда, золото может восстановиться, поскольку трейдеры ожидают более агрессивного снижения ставок, что снизит реальную доходность и поддержит металл.
  3. Акции: Акции, с падением Dow Jones на 150 пунктов во время речи Пауэлла, настроены на дальнейшую волатильность вокруг публикации NFP. Более слабые данные по занятости могут усилить ожидания дальнейшего снижения ставок, оказав некоторую поддержку акциям. Однако более сильные данные по занятости могут умерить надежды на быстрое смягчение денежно-кредитной политики, что может спровоцировать дальнейшие распродажи рисковых активов.

Акции, облигации и золото настроены на волатильность на фоне сигналов ФРС и данных по занятости

С замедлением инфляции и данными по рынку труда смягчаясь, акции могут получить краткосрочную поддержку, хотя риски сохраняются. Доходность казначейских облигаций, вероятно, останется высокой, если экономические данные существенно не ослабнут, в то время как направление золота будет зависеть от взаимодействия между инфляцией и условиями труда. Трейдерам следует подготовиться к потенциальным колебаниям рынка после пятничного отчета NFP и следующих шагов ФРС.