Ключевые моменты:
- Про-бизнес обещания Трампа подпитывают ралли акций, но дефицит и проблемы с потолком долга могут повлиять на будущие доходы.
- Криптовалюты взлетели после победы Трампа на выборах, однако регуляторные баталии и надзор SEC нависли над будущим ростом.
- Золото падает до двухмесячного минимума, поскольку доллар укрепляется после выборов, но риски инфляции могут спровоцировать сдвиг рынка.
- Поскольку Трамп обещает снижение налогов, растут опасения по поводу дефицита; Республиканская партия может столкнуться с трудным выбором в отношении расходов и доходов, чтобы сохранить доверие рынка.
- Предложения по тарифам увеличивают доход, но могут привести к росту потребительских расходов, что ставит под сомнение перспективы устойчивости и роста.
В этой статье:
-
Золото
-0.68%
-
S&P 500
+0.02%
-
Биткойн
+3,39%
Сможет ли Трамп поддержать ралли рынка после выборов?
С недавней победой Трампа на выборах рынки испытали первоначальный всплеск, в значительной степени обусловленный оптимизмом инвесторов относительно его обещаний по снижению налогов, дерегулированию и прокрипто-позиции. Однако поддержание этого ралли может оказаться сложной задачей, поскольку рынки переходят от оптимистичных спекуляций к реалиям исполнения политики. Текущий всплеск акций США и криптовалют, таких как биткоин, совпал с резким падением цен на золото, упав до двухмесячных минимумов по мере укрепления доллара. Что Трампу нужно будет сделать, чтобы сохранить рыночный импульс?
Как Трамп может протолкнуть обещанные налоговые сокращения?
Одно из главных обещаний Трампа — продлить налоговые льготы 2017 года, которые, по оценкам экспертов, добавят 4,6 триллиона долларов к национальному дефициту в течение следующего десятилетия. В то время как его сторонники могут ожидать масштабных налоговых льгот как для предприятий, так и для физических лиц, Трампу необходимо будет решить проблемы внутри своей партии по поводу последствий дефицита. Традиционные консерваторы могут сопротивляться подходу к налоговым льготам, финансируемым за счет долга, вместо этого продвигая меры по компенсации расходов, возможно, посредством торговых пошлин или сокращения расходов. Это трение может привести к задержкам или заставить Трампа отдать приоритет определенным сокращениям, например, для индивидуальных налогоплательщиков, а не корпоративным льготам, чтобы обеспечить достаточную поддержку Республиканской партии.
Будут ли усилия по дерегулированию соответствовать ожиданиям бизнеса и криптосектора?
Дерегулирование — еще одна ключевая область, в которой Трамп дал смелые обещания. От смягчения ограничений для бизнеса до продвижения майнинга биткоинов в США, обещания Трампа охватывают как традиционные отрасли, так и растущий сектор криптовалют. Однако отмена существующих правил может столкнуться со значительными юридическими и бюрократическими препятствиями, особенно в независимых агентствах, таких как SEC. Например, Трамп пообещал отстранить председателя SEC Гэри Дженслера, фигуру, которая рассматривается как препятствие для политики, благоприятной для криптовалют. Однако у Трампа нет прямых полномочий для смещения Дженслера. Способность администрации предоставлять регуляторные льготы, которых ожидают инвесторы, может быть, таким образом, медленнее и ограниченнее, чем надеялись.
Может ли администрация управлять растущим долгом, сохраняя при этом доверие рынка?
Поскольку налоговые льготы и потенциальные тарифы истощают доходы правительства, дефицит становится важнейшей проблемой. Высокий государственный долг уже привел к росту доходности облигаций, даже с учетом недавних снижений ставок Федеральной резервной системой. Хотя Трамп предложил тарифы в качестве источника доходов, их одних может оказаться недостаточно для балансировки дефицита, особенно потому, что они могут увеличить расходы для потребителей и создать препятствия для экономического роста. Если рынки облигаций продолжат сигнализировать об опасениях по поводу растущего долга, администрации будет сложно успокоить инвесторов и сохранить доверие как к акциям, так и к доллару.
Будут ли Центральный банк и спрос инвесторов стабилизировать цены на золото?
Золото, часто считающееся активом-убежищем, резко упало после выборов, поскольку внимание инвесторов переключается на акции и криптовалюты. Однако экономическая неопределенность и потенциальное инфляционное давление из-за политики Трампа могут в конечном итоге возродить спрос на золото как на инструмент хеджирования. Покупки золота центральными банками остаются активными, и если фискальная политика Трампа подпитывает опасения по поводу инфляции, инвесторы могут вернуться к золоту, что усилит давление на доллар.
Может ли ралли продлиться?
Для Трампа путь к поддержанию этого ралли лежит через управление сложными политическими и экономическими проблемами. По мере того, как надежды уходят в реалии принятия политических решений, администрация столкнется с трудными компромиссами. Выполнение всех его обещаний потребует компромиссов, и сила ралли может в конечном итоге зависеть от того, насколько эффективно Трамп сможет сбалансировать ожидания инвесторов с фискальной ответственностью.