Ключевые моменты:
- Опасения ФРС по поводу инфляции: Бостик из ФРС Атланты предупреждает, что инфляционные ожидания меняются «тревожным образом», в то время как Пауэлл признает, что тарифы сдерживают денежно-кредитную политику
- Крах частного сектора: ADP сообщает о первых потерях рабочих мест с марта 2023 года: сокращено 33 000 должностей, поскольку компании замораживают найм на фоне экономической неопределенности
- Риск крайнего срока введения пошлин: крайний срок, установленный Трампом 9 июля, грозит введением пошлин в размере 10–70% для крупнейших экономик, включая ЕС, Индию и Японию, что создает потенциальную волатильность рынка
Краткий обзор предупреждения рынка: ключевые котировки указывают на растущие риски
Несмотря на то, что индексы S&P 500 и Nasdaq достигли рекордных максимумов, чиновники Федеральной резервной системы и экономические данные подают серьезные предупреждающие сигналы, на которые следует обратить внимание рядовым инвесторам.
Чиновники ФРС теряют контроль над инфляционными ожиданиями?
Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик дал, пожалуй, самую тревожную оценку: «Я очень беспокоюсь об инфляции, в основном потому, что мы видим, что ожидания меняются в тревожном направлении». Он отметил, что краткосрочные инфляционные ожидания значительно выросли, а долгосрочные показатели начинают расти.
Председатель Джером Пауэлл признал сложное положение ФРС, заявив, что «центральный банк США уже смягчил бы денежно-кредитную политику, если бы не тарифный план президента Дональда Трампа». Это признание показывает, как торговая политика сдерживает денежно-кредитную политику, когда возникает экономическая слабость.
Заморозка найма в частном секторе Америки только начинается?
Рынок труда подает четкие сигналы бедствия. Главный экономист ADP Нела Ричардсон объяснила шокирующие 33 000 потерь рабочих мест в частном секторе в июне: «Хотя увольнения по-прежнему редки, нерешительность в найме и нежелание заменять уходящих работников привели к потерям рабочих мест в прошлом месяце».
Challenger, Gray & Christmas предупредили, что «без сильного экономического стимула найм может остаться сдержанным до конца года», поскольку запланированные корпоративные наймы достигнут исторически низкого уровня.
Может ли установленный Трампом крайний срок введения пошлин 9 июля спровоцировать хаос на рынке?
Эскалация риторики президента Трампа добавляет непосредственный риск. «Мы посмотрим, как страна относится к нам — хорошо ли они относятся, не очень ли? Некоторые страны нас не волнуют, мы просто отправим большую цифру», — заявил Трамп, обрисовав тарифные диапазоны от 10% до 70%, вступающие в силу с 1 августа.
С приближением крайнего срока 9 июля крупнейшие экономики, включая Индию, Японию и ЕС, по-прежнему не имеют торговых соглашений, что создает потенциал для существенного сбоя на рынке.
Являемся ли мы свидетелями «иррационального оптимизма» 2.0?
Глобальный стратег UBS по акциям Эндрю Гартвейт предупредил, что рынки выполнили шесть из семи условий, сигнализирующих о формировании пузыря. Между тем Кристина Хупер из Man Group заметила: «Мы наблюдаем настоящий всплеск иррационального оптимизма; фондовый рынок очень склонен к оптимизму».
Неудобная правда: что на самом деле говорят нам рынки?
Разрыв между рекордными максимумами рынка и ухудшающимися экономическими основами становится неустойчивым. Опасения чиновников ФРС по поводу инфляции, крах найма в частном секторе и приближающиеся сроки введения тарифов создают идеальный шторм, который может застать врасплох самоуверенных инвесторов.
.