Мар242025
Commodities

Ключевые моменты:

  • Данные по инфляции расходов на личное потребление за февраль стали главным катализатором рынка на этой неделе: прогнозируется ежемесячный рост на 0,3%.
  • Выступления Уильямса, Баркина и Бостика в ФРС могут дать критически важную информацию о будущем политическом курсе.
  • Рост инфляционных ожиданий и ухудшение потребительских настроений могут отсрочить ожидаемое снижение ставки ФРС.
В этой статье:

  • ДЛТР

    +3,41%

Рынки готовятся к ключевым данным по инфляции, выступлениям ФРС и доходам лидеров розничной торговли и потребительского сектора

Инвесторы вступают в насыщенную данными неделю, поскольку показатели инфляции, комментарии ФРС и ряд громких отчетов о доходах задают тон для краткосрочного направления рынка. С ослаблением потребительских настроений и стабильными ставками удержания Федеральной резервной системы участники рынка сосредоточатся на том, подтверждают ли экономические показатели продолжение мягкой посадки или вновь разжигают опасения по поводу инфляции и роста.

PCE в феврале закрепит инфляционные ожидания

Главным событием недели станет пятничный выпуск индекса личных потребительских расходов (PCE) за февраль, предпочитаемого ФРС показателя инфляции. Данные за январь показали рост как основных, так и базовых PCE на 0,3% в месячном исчислении. Экономисты Bank of America ожидают аналогичных показателей в феврале, хотя и предупреждают, что базовый PCE может округлиться до 0,4%.

Ожидается, что личные доходы вырастут на 0,4%, а потребительские расходы, как ожидается, вырастут на 0,7%, что обусловлено более высокой активностью в сфере услуг. Любой позитивный сюрприз может отодвинуть ожидания снижения ставок в этом году.

Данные о потребительских настроениях и рынке жилья дополняют макроэкономическую картину

Показатели потребительского доверия добавят еще один уровень к прогнозу. Индекс потребительского доверия Conference Board должен выйти во вторник, а окончательный индекс настроений Мичиганского университета за март выйдет в пятницу. Предварительный опрос Мичиганского университета показал, что настроения резко упали до 57,9, а краткосрочные инфляционные ожидания выросли до 4,9%.

Индикаторы рынка жилья остаются под давлением, а доступность по-прежнему остается ключевым ограничением. Во вторник публикуются индекс цен на жилье S&P Case-Shiller и данные о продажах новых домов, а в четверг публикуются данные о незавершенных продажах домов. Отчет KB Home в понедельник может дать представление о спросе покупателей и тенденциях ценообразования.

Речи ФРС могут повлиять на прогноз ставки

Трейдеры будут внимательно следить за комментариями нескольких должностных лиц ФРС, включая президента ФРС Нью-Йорка Джона Уильямса, Тома Баркина из Ричмонда и Рафаэля Бостика из Атланты. Поскольку последние данные по инфляции немного превышают целевой показатель, тон политиков по ставкам и балансу может повлиять на сектора, чувствительные к ставкам, и на более широкие перспективы риска.

В центре внимания — доходы розничной торговли и потребителей

Отчет GameStop во вторник привлечет внимание после того, как компания опубликовала неожиданную прибыль в прошлом квартале. Dollar Tree следует за средой, аналитики ожидают $2,20 EPS при выручке $8,2 млрд, поскольку тарифное воздействие и результаты Family Dollar остаются в центре внимания. Lululemon закрывает неделю отчетом в четверг — аналитики настроены оптимистично относительно прибыли в $5,87 на акцию и роста выручки на 11,9%, ссылаясь на силу бренда и глобальную экспансию.

В течение недели отчитываются также Chewy, Cintas, Paychex, McCormick и Oklo , предоставляя более подробную информацию о секторах потребительских товаров, промышленности и энергетики.

Прогноз рынка: осторожный бычий уклон в ожидании ясности PCE

Рынок вступает в неделю с осторожным бычьим уклоном. Если данные PCE совпадут с прогнозами, а спикеры ФРС сохранят устойчивый тон, фондовые рынки могут найти поддержку в виде сильных розничных доходов. Однако более горячая инфляционная печать или ястребиная риторика ФРС могут поставить под сомнение эту точку зрения в конце недели.

Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.