Ключевые моменты:
- США. Розничные продажи выросли на 0,7% в ноябре, превзойдя прогнозы, а общий объем продаж достиг 724,6 млрд долларов, что свидетельствует об устойчивости потребителей.
- Дилеры автомобилей и запчастей лидировали в росте, увеличившись на 6,5% в годовом исчислении, что отражает высокий спрос, несмотря на более высокие затраты по займам.
- Электронная коммерция доминирует в праздничных продажах, при этом розничные продавцы, не являющиеся магазинами, подскочили на 9,8% в год, демонстрируя устойчивую динамику онлайн-покупок.
- Октябрьские продажи были пересмотрены в сторону повышения до увеличения на 0,5%, что усилило позитивную динамику потребительских расходов в четвертом квартале.
- Рынки ждут заявления ФРС по процентным ставкам, поскольку сила розничной торговли может задержать ожидаемые сокращения, несмотря на ослабление инфляционного давления.
Розничные продажи в США выросли на 0,7% в ноябре, превзойдя ожидания
Продажи в сфере розничной торговли и услуг общественного питания в США выросли на 0,7% в ноябре, превзойдя оценки Уолл-стрит в 0,6% и отразив устойчивость американского потребителя в преддверии праздничного сезона. Данные, опубликованные во вторник Бюро переписи населения США, показали, что общий объем продаж вырос до 724,6 млрд долларов с поправкой на сезонность. Это означает рост на 3,8% в годовом исчислении и указывает на устойчивый потребительский спрос, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу инфляции и высокие процентные ставки.
How Did Key Sectors Perform?
Продажи розничной торговли выросли на 0,9% в ноябре по сравнению с октябрем и на 4,1% по сравнению с предыдущим годом. Лидерами роста стали дилеры автомобилей и запчастей, увеличившиеся на 6,5% в годовом исчислении, поскольку устойчивый спрос на транспортные средства сохранялся, несмотря на более высокие затраты по займам. Немагазинные розничные торговцы, в том числе предприятия электронной коммерции, показали самый сильный годовой рост на уровне 9,8%, что свидетельствует о продолжающемся доминировании онлайн-покупок в праздничный сезон.
Однако, если исключить автомобили и бензин, розничные продажи выросли на более скромные 0,2% в ноябре, не оправдав ожиданий аналитиков в 0,4%. Контрольная группа, которая исключает несколько изменчивых категорий и напрямую вносит вклад в расчеты ВВП, выросла на 0,4%, что соответствует консенсусным оценкам.
Октябрьские розничные продажи также были пересмотрены в сторону повышения до 0,5% с первоначальных 0,4%, что свидетельствует о немного более сильном начале четвертого квартала, чем сообщалось ранее.
Экономическая устойчивость в условиях давления ставок
Более высокие, чем ожидалось, продажи в ноябре подчеркивают сохраняющуюся экономическую устойчивость, поскольку потребители по-прежнему готовы тратить, особенно в период праздничных покупок. Эти позитивные данные поступают в то время, когда Федеральная резервная система готовится опубликовать свое последнее резюме экономических прогнозов и политическое заявление. Инвесторы внимательно следят за сигналами по процентным ставкам и прогнозами ФРС относительно экономики США, поскольку последние данные свидетельствуют о том, что экономическая сила может задержать агрессивное снижение ставок.
В настоящее время рынки оценивают 97%-ную вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в среду, согласно CME FedWatch Tool. Надежные показатели розничных продаж могут дать ФРС еще одну причину сохранять осторожную позицию, учитывая инфляционное давление.
Каковы краткосрочные перспективы рынка?
Сильный отчет о розничных продажах за ноябрь подтверждает в целом оптимистичные настроения в отношении экономики США, поскольку потребительские расходы остаются опорой роста. Немагазинные розничные торговцы и продажи автомобилей, скорее всего, продолжат расти в декабре, поскольку праздничные расходы достигнут пика.
Однако умеренный прирост в 0,2% без учета автомобилей и бензина говорит о том, что потребители остаются избирательными в расходах за пределами ключевых категорий. Трейдерам следует следить за тем, как заявления Федеральной резервной системы влияют на ожидания рынка относительно снижения ставок, поскольку более высокие ставки на более длительный срок могут сдержать потребительский импульс в начале 2025 года. На данный момент устойчивые тенденции расходов указывают на благоприятную среду для акций, ориентированных на розничную торговлю, и секторов, связанных с потребителями.