Апр22025
Commodities

Ключевые моменты:

  • Введенный Трампом 2 апреля 25-процентный тариф на автомобили может ударить по экономике Японии, потрясая рынки труда и задерживая повышение ставок Банком Японии.
  • Пара USD/JPY не опускается ниже 146,537, несмотря на растущее неприятие риска, вызванное угрозами торговой войны Трампа.
  • Данные по занятости от ADP в США могут повлиять на ставки ФРС, потенциально повышая USD/JPY, если занятость превысит 105 тыс. в марте
В этой статье:

  • Золото

    +0,08%

  • доллар США/иена

    +0,03%

  • Австралийский доллар/доллар США

    -0,18%

Вырастет ли волатильность пары USD/JPY в День освобождения Трампа?

В среду, 2 апреля, настроения участников рынка в отношении риска могут существенно повлиять на динамику пары USD/JPY, поскольку акцент сместится на тарифы, введенные в честь Дня освобождения.

На прошлой неделе президент Трамп объявил о введении 25%-ной пошлины на весь импорт автомобилей в США, которая вступит в силу 2 апреля. Трамп также предупредил, что ответный тариф будет объявлен в День освобождения, что усилило неопределенность рынка. Перспективы всеобъемлющих автомобильных и ответных пошлин подпитывают неприятие риска, стимулируя спрос на инструменты-убежища, включая японскую иену и золото.

Несмотря на растущую геополитическую напряженность, пара USD/JPY осталась выше минимума 11 марта 146,537. Эта устойчивость может отражать опасения по поводу негативного влияния тарифов на спрос на японские товары и настроения в отношении курса ставки Банка Японии.

Почему 25%-ный тариф на автомобили имеет значение для экономики Японии?

Масштабные пошлины на импорт автомобилей в США могут нанести серьезный удар по рынку труда и экономике Японии.

По данным Управления международной торговли Министерства торговли США, Япония была вторым по величине экспортером автомобилей в США в 2024 году с 1 377 086 автомобилями. Влияние тарифов и недавнее падение курса USD/JPY могут снизить спрос, что повлияет на занятость, заработную плату, потребительские настроения и частное потребление в Японии. Более слабое частное потребление может ослабить инфляционное давление, обусловленное спросом, что может отсрочить повышение ставок Банка Японии.

И наоборот, если Трамп изменит свою позицию в отношении автомобильных пошлин, рынки могут повысить ставки на повышение ставки Банка Японии в первой половине 2025 года и повысить спрос на иену.

Автомобильный сектор Японии играет важнейшую роль в экономике, поскольку он:

  • Составляет почти 30% от общего объема экспорта в США.
  • Вносит 8–10% в ВВП Японии.
  • Решающее значение для рынка труда и роста заработной платы в Японии

Джеффри Дж. Холл, доктор философии, преподаватель Университета международных исследований Канда, прокомментировал:

«Пока не ясно, какие тарифы будут объявлены 2 (апреля), но администрация Трампа уже наносит ущерб экономике своего союзника, введя 25%-ный тариф на автомобили».

Экономика Японии может столкнуться с еще большим давлением, если Трамп нацелится на другие товары, включая машины, химикаты, пластмассы, резину и кожу.

Тенденции пары USD/JPY, на которые стоит обратить внимание:

  • Сценарий «бычьего» курса иены : позитивные данные из Японии и разворот Трампа в вопросе тарифов могут подтолкнуть пару USD/JPY к минимуму 11 марта 146,537.
  • Сценарий «медвежьего» курса иены : слабые экономические данные из Японии и более масштабные пошлины, влияющие на экономику Японии, могут подорвать ставки на повышение процентной ставки Банка Японии в первой половине 2025 года, что приведет пару к 50-дневной EMA и 151.

Экономические данные США и прогноз пары USD/JPY

Позже в ходе американской сессии рынок труда США повлияет на ставки рынка на июньское снижение ставки ФРС и спрос на доллар США. Экономисты ожидают, что ADP сообщит о 105-тысячном росте занятости в марте по сравнению с 77-тысячным в феврале.

  • Более высокие, чем ожидалось, показатели, вероятно, снизят ставки на снижение ставки ФРС в первом полугодии 2025 года. Более ястребиная позиция ФРС может подтолкнуть пару USD/JPY к 50-дневной EMA. Прорыв выше 50-дневной EMA и потенциальное расширение к 200-дневной EMA.
  • Более низкая, чем ожидалось, занятость может усилить опасения по поводу рецессии в США, поддерживая многочисленные ставки на снижение ставки ФРС. Более мягкая позиция ФРС может направить USD/JPY к уровню сопротивления 149,358. Падение ниже этого уровня будет сигнализировать о падении к минимуму 11 марта 146,537.

Помимо экономических данных, ключевыми факторами для пары останутся изменения в тарифах и комментарии членов FOMC.

Ознакомьтесь с прогнозами экспертов и торговыми настройками для пары USD/JPY в нашем последнем анализе рынка здесь.

Перспективы австралийского доллара: одобрение строительства в тени обновлений тарифов

Если говорить о паре AUD/USD, то в центре внимания сектор недвижимости Австралии. Разрешения на строительство упали на 0,3% в месячном исчислении в феврале после роста на 6,3% в январе.

Более слабый спрос на новое жилье может потенциально оказать давление на цены на жилье. Падение цен на жилье может негативно повлиять на потребительскую уверенность и расходы, ослабляя инфляцию, обусловленную спросом. Более мягкий прогноз инфляции может повысить ставки на снижение ставки Резервного банка Австралии в первом полугодии 2025 года, что повлияет на спрос на австралийский доллар.

Шейн Оливер, руководитель отдела инвестиционной стратегии и главный экономист AMP, прокомментировал решение Резервного банка Австралии по процентной ставке и сроки возможного снижения ставки, заявив:

«RBA оставил ставки на уровне 4,1%, ожидая ослабления базовой инфляции, но все еще напряженного рынка труда и необходимости быть более уверенным в том, что инфляция продолжит падать. Он по-прежнему считает денежно-кредитную политику ограничительной и будет зависеть от данных. Мы ожидаем снижения ставки в мае, при этом ключевым показателем будет ИПЦ за март-квартал 30 апреля».

Для комплексного анализа тенденций AUD/USD и торговых данных посетите наши подробные отчеты здесь.

Ежедневный обзор австралийского доллара: в центре внимания рынок труда и тарифы США

Во время американской сессии более жаркие, чем ожидалось, данные по рынку труда могут ослабить ожидания многократного снижения ставок ФРС. Менее голубиная траектория ставок ФРС может расширить разницу в процентных ставках США и Австралии в пользу доллара США. В этом сценарии пара AUD/USD может упасть до $0,62500.

Напротив, более слабые данные по рынку труда могут усилить опасения относительно экономики США, сигнализируя о более «голубиной» траектории ставки ФРС. Более узкий дифференциал ставок может подтолкнуть пару AUD/USD выше 50-дневной EMA, потенциально нацелившись на уровень сопротивления $0,63623.

Однако тарифные изменения могут затмить данные. Эскалация торговой напряженности может подстегнуть нежелание рисковать, стимулируя спрос на доллар США и оказывая сильное давление на AUD/USD. Неприятие риска может опустить пару AUD/USD ниже $0,62500.

Основные тенденции рынка

Основными драйверами рынка форекс являются:

  • USD/JPY: Расходы домохозяйств и прогнозы Банка Японии на фоне меняющихся ставок на повышение процентной ставки Банка Японии в мае.
  • USD/JPY и AUD/USD: данные по рынку труда США, данные по индексу деловой активности в секторе услуг и динамика тарифов.
  • AUD/USD: данные по индексу деловой активности в Китае, меры стимулирования экономики Пекина и напряженность в мировой торговле.

Не пропустите сегодняшние торговые настройки в наших полных отчетах по USD/JPY и AUD/USD.