Ключевые моменты:
- Серебро рухнуло более чем на 13%, что стало худшей неделей с 2020 года из-за тарифов, опасений рецессии и маржинальных требований, которые подавляют спрос.
- Отчет по ИПЦ и протоколы ФРС на этой неделе могут изменить ожидания относительно процентной ставки и существенно повлиять на направление рынка серебра.
- Масштабные пошлины Трампа и ответные меры Китая ставят под угрозу промышленный спрос на серебро в Азии и Европе.
-
Серебро
-7,29%
Серебро несет большие потери, поскольку торговая напряженность и ликвидация маржи подрывают спрос
Серебро показало худший недельный результат с 2020 года, упав более чем на 13%, поскольку трейдеры боролись с усиливающимися страхами рецессии, вынужденными ликвидациями и ухудшением перспектив промышленного спроса. Распродажа отражает растущий макроэкономический стресс, при этом торговая политика при президенте Трампе играет центральную роль в изменении ландшафта спроса на металл.
На прошлой неделе XAGUSD закрылся на отметке $29,59, снизившись на $4,54 или на -12,31%.
Тарифы Трампа ударили по промышленному спросу и настроениям
Объявление президента Трампа о масштабных взаимных тарифах и целевых мерах против Китая вызвало переоценку мировых торговых потоков и перспектив производства. Тарифы на полупроводники особенно пагубны для серебра, учитывая его широкое промышленное применение. Ответ Китая — введение 34%-ного сбора на все американские товары — усиливает опасения затяжной торговой войны. Результатом стало резкое падение ожиданий мирового спроса, особенно в Азии и Европе, двух основных промышленных покупателях серебра.
Маржин-коллы вызывают ликвидацию по всем сырьевым товарам
Резкое падение акций, подчеркнутое падением фьючерсов Dow на 2000+ пунктов, спровоцировало продажу маржин-коллов по всем направлениям. Серебро пострадало особенно сильно, поскольку инвесторы были вынуждены выходить из позиций, чтобы покрыть убытки в других местах. Хотя золото также столкнулось с ликвидацией, его ставка убежища помогла смягчить потери. Для серебра, с более слабым денежным спросом и отсутствием поддержки центральных банков, влияние было более глубоким и продолжительным.
Сила доллара, доходность и сигналы ФРС в центре внимания
Слабость серебра усугубилась ростом доллара США и ростом реальной доходности. Рынки казначейских облигаций стабилизировались после сильных данных по занятости, подтолкнув доходность 10-летних облигаций к отметке около 3,88%. Доллар вырос, поскольку ожидания агрессивных сокращений ФРС были снижены. Теперь трейдеры обращают внимание на протоколы ФРС на этой неделе и отчет по ИПЦ в четверг, оба из которых могут изменить ожидания политики. Если протоколы будут сигнализировать о нерешительности в отношении смягчения или если ИПЦ окажется горячим, серебро может столкнуться с дальнейшими препятствиями из-за более жестких финансовых условий и более сильного доллара.
Прогноз рынка: серебро, вероятно, останется под давлением
Если не произойдет разворота в торговой политике или существенного восстановления мирового производства, серебро, скорее всего, будет испытывать трудности. Отсутствие институционального спроса в сочетании с сокращением ожиданий промышленного потребления оставляет мало поддержки на текущих уровнях. Золото остается предпочтительным хеджем в этой среде, в то время как перспективы серебра будут в значительной степени зависеть от того, как будут развиваться торговые переговоры, данные по инфляции и указания ФРС в предстоящие сессии. Трейдерам следует сосредоточиться на сигналах со стороны спроса и предстоящих макроэкономических заголовках.
С технической точки зрения пара XAGUSD заняла слабую позицию после преодоления минимума колебания на уровне $30,81 и пересечения слабой стороны 52-недельной скользящей средней на уровне $30,45.
Если покупателям не удастся преодолеть 52-недельную скользящую среднюю, цены, скорее всего, продолжат падение до уровня 50% на уровне $27,78, за которым последует пара минимумов на уровне $26,47-26,02.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.