>
Основные моменты:
- Цена на серебро достигла рекордного максимума в 84,03 доллара, после чего последовал резкий разворот, вызванный двукратным повышением маржи CME за одну неделю, что завершило ралли.
- Прорыв ниже $70,07 подтверждает медвежий паттерн, указывающий на коррекцию в течение 2-3 недель до зоны коррекции $64,79-$60,25.
- Повышение маржи CME меняет торговую стратегию с погони за импульсом на поиск выгодных возможностей, поскольку покупки, вызванные страхом упустить выгоду (FOMO), становятся слишком дорогими.
Рекордный максимум, за которым последовал резкий разворот, поскольку CME увеличила маржу.
Спотовый рынок серебра (XAGUSD) завершил прошлую неделю резким снижением после достижения рекордного максимума в понедельник. Этот драматический разворот привел к формированию неожиданной вершины разворота цены закрытия, причем не просто стандартной — более высокий максимум, более низкое закрытие. Эта потенциально медвежья графическая модель также характеризовалась закрытием ниже цены открытия и ниже середины недели, что означает серьезные продажи.
Разворот цены закрытия не изменил нисходящий тренд, но указывает на дальнейшее давление вниз после того, как представители Чикагской товарной биржи (CME) решили, что рынок торгуется слишком перегретым. Это агрессивное движение было в первую очередь направлено на ослабление давления вверх.
По итогам недели курс XAGUSD снизился на 72,82 доллара, или на 6,49 доллара, или на 8,18%.
От импульса к ценности: стратегический сдвиг
Учитывая сохраняющийся оптимистичный тренд на фундаментальном уровне, в долгосрочной перспективе мы по-прежнему будем ориентироваться на рост, но будем фокусироваться на стоимости, а не на импульсе. Это означает, что рынок, скорее всего, найдет покупателей на прорывах ценового сегмента, а не просто на поглощении слабых предложений.
Модель разворота нацелена на зону поддержки $60,25.
Вот более подробная информация о вершине разворота цены закрытия. Прорыв минимума прошлой недели на уровне $70,07 подтвердит графический паттерн. После подтверждения мы можем ожидать коррекции в течение 2-3 недель. Текущий рост составляет от $45,55 до $84,03. Первая цель графического паттерна — зона коррекции от 50% до 61,8% на уровне $64,79–$60,25. Поскольку основной тренд восходящий, мы ожидаем возвращения покупателей при коррекции в эту зону.
Ключевые уровни, за которыми стоит следить на этой неделе
Если подтверждения на этой неделе не будет или если возникнут сомнения относительно дальнейшего прорыва, возможен отскок «дохлой кошки». В настоящее время наш торговый диапазон составляет от $84,03 до $70,07. Если трейдеры решат покупать в начале этой недели, мы можем увидеть резкий отскок в зону коррекции на уровне $77,05–$78,70.
Если рынок продолжит снижаться, на подъеме до уровня $77,05-78,70 появятся продавцы на коротких позициях. Они попытаются сформировать вторичный более низкий максимум.
Если покупателям удастся уверенно поднять рынок выше отметки в 78,70 долларов, то мы увидим тестирование уровня 84,03 долларов.
Несмотря на увеличение маржи, фундаментальные факторы остаются оптимистичными.
В целом, спрос на серебро по-прежнему рекордный, а предложение — дефицит. Однако торговля фьючерсами подорожала после того, как CME дважды за неделю повысила маржу. Вряд ли они снизят ее до тех пор, пока не снизится волатильность.
В течение нескольких месяцев серебро оставалось вне поля зрения биржи, демонстрируя устойчивый восходящий тренд с более высокими максимумами и более высокими минимумами, обусловленный неустанным спросом. Но затем трейдеры, возможно, немного переборщили, и высокая волатильность привлекла внимание регуляторов. Исторически биржа останавливала ралли, повышая маржинальное обеспечение, но некоторые из этих ралли основывались на слабых фундаментальных показателях. Текущее ралли обусловлено прочными фундаментальными факторами. Однако правила игры резко изменились с повышением маржинального обеспечения.
Что должно произойти, чтобы митинг возобновился?
На мой взгляд, прежде чем ралли возобновится, должно произойти несколько событий. Во-первых, волатильность должна снизиться. Это должно произойти, когда покупатели перестанут гнаться за ростом рынка, принимая предложения о снижении цены. Это торговля на основе FOMO (страха упустить возможность). Если это произойдет, то следует ожидать четкой коррекции в зону стоимости, например, от $64,79 до $60,25.
Наконец, фундаментальные факторы должны оставаться неизменными. Дефицит предложения и высокий спрос на физическое серебро должны сохраняться. Кроме того, ФРС придется продолжать снижать процентные ставки, помимо запланированного на 2026 год снижения всего один раз.
Отчет о занятости в пятницу: первое испытание плана ФРС на 2026 год.
Что касается ФРС, то первое представление о реальном снижении ставки мы получим в пятницу, когда правительство США опубликует свой первый своевременный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе. Положительные данные удержат ФРС на прежнем уровне, оказывая давление на цены на серебро. Слабые данные окажут поддержку.
.