Ключевые моменты:
- Недельное падение серебра на 3,52% отражает силу доллара и осторожность ФРС, при этом ключевая поддержка на уровне $30,44-$30,12 потенциально находится под угрозой.
- Высокая доходность казначейских облигаций и четырехмесячный пик давления доллара на серебро, поскольку инфляционные риски стимулируют ужесточение денежно-кредитной политики США.
- ФРС намекает на ограниченное снижение ставок, что повлияет на спрос на серебро, поскольку более высокая доходность снижает привлекательность неприносящих доходность активов.
- Китайский план стимулирования на сумму 1,4 трлн долларов может поддержать промышленное использование серебра, но сталкивается с препятствия с потенциальными тарифами США.
- Мировой спрос на серебро снижается; покупатели в Индии, Японии и Сингапуре откладывают покупки из-за нестабильных цен.
В этой статье:
-
Серебро
-2.22%
-
Золото
-0.83%
Цены на серебро чувствуют сжатие, поскольку сила доллара и осторожность ФРС формируют рыночные настроения
Серебро пережило бурную неделю, закрывшись на уровне $31,31 — снижение на $1,14 или 3,52%, — что ознаменовало третье недельное падение подряд. Достигнув максимума в $32,92, цены упали до минимума в $30,83 перед закрытием пятницы, что было обусловлено укреплением доллара США, ростом доходности казначейских облигаций и сигналами Федеральной резервной системы, предполагающими осторожный подход к дальнейшему снижению ставок.
Золото также резко упало, зафиксировав самый большой недельный убыток за последние пять месяцев, что усилило понижательное давление на серебро. С учетом инфляционных рисков из-за переизбрания президента Трампа и ожидаемого сохранения более высоких ставок ФРС, оба металла готовы к новым испытаниям, при этом серебро может протестировать поддержку около $30,44–$30,12 в ближайшей перспективе.
Сила доллара и доходность казначейских облигаций создают встречные ветры
Переизбрание Дональда Трампа дало толчок доллару, поскольку трейдеры предвидели потенциал фискальной политики, такой как снижение налогов и тарифов, которые могли бы стимулировать инфляцию. Более сильный доллар, который достиг четырехмесячного максимума, в целом снижает привлекательность активов, деноминированных в долларах, таких как серебро и золото, делая их более дорогими для международных покупателей. Аналогичным образом, доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,47%, что еще больше оказало давление на серебро, поскольку рост доходности делает неприносящие доход активы, такие как серебро, менее привлекательными.
Снижение ставки Федеральной резервной системы и осторожное руководство
В то время как Федеральная резервная система снизила ставки на 25 базисных пунктов, доведя ставку по федеральным фондам до 4,5%-4,75%, осторожный комментарий председателя ФРС Джерома Пауэлла предположил, что будущие снижения ставок могут быть ограниченными. Это добавило неопределенности относительно следующих шагов ФРС, поскольку рынки теперь в значительной степени оценивают еще одно снижение ставки в декабре, за которым последует вероятная пауза. Устойчивая среда высоких ставок будет давить на серебро, поскольку более высокие ставки поддерживают доллар и снижают привлекательность серебра как безопасного актива.
Перспективы стимулирования и спроса в Китае
Новый план стимулирования Китая на сумму 1,4 триллиона долларов, хотя и обширный, сталкивается с трудностями из-за потенциальной торговой напряженности с США, которая может ограничить его эффективность в повышении спроса на серебро. Пакет мер стимулирования, направленный на укрепление местных государственных финансов и инфраструктуры, может поддержать промышленный спрос на серебро, если будет полностью реализован. Однако любые новые пошлины США могут усложнить эту перспективу, потенциально сократив потребление Китаем товаров, связанных с серебром.
Физический спрос замедляется на ключевых рынках
Спрос на физическое серебро снизился на ключевых рынках, при этом индийские покупатели приостановили покупки после недавних покупок, вызванных праздниками, и сдержанного спроса, о котором сообщалось в Японии и Сингапуре. Эта нерешительность, усугубленная рыночной неопределенностью, способствовала недельному снижению серебра, и трейдеры по-прежнему осторожны в отношении краткосрочного спроса в условиях волатильности цен и высокой глобальной экономической неопределенности.
Прогноз рынка на следующую неделю
Перспективы серебра остаются под давлением в преддверии следующей недели, с сильным долларом, повышенной доходностью казначейских облигаций и недавним решением Федеральной резервной системы сохранить ограничительную политику ставок, ограничивающую потенциал роста. После трех последовательных недель потерь серебро может протестировать более низкую поддержку между $30,44 и $30,12, если медвежий импульс сохранится.
Отчеты по индексу потребительских цен (ИПЦ) и индексу цен производителей (ИПЦ) США на следующей неделе 13 ноября могут еще больше сформировать тренд серебра. Если данные по инфляции превзойдут ожидания, это может привести к тому, что ФРС сохранит более высокие ставки на более длительный срок, что, вероятно, укрепит доллар и окажет давление на неприбыльные активы, такие как серебро и золото. Этот сценарий может привести к давлению на цены на серебро в сторону более низких уровней поддержки.
И наоборот, если данные по инфляции окажутся слабее прогнозов, это может открыть двери для более голубиных сигналов ФРС, что может принести некоторое облегчение серебру. Однако, учитывая осторожную позицию ФРС, существенный потенциал роста остается ограниченным, и ожидается, что серебро будет торговаться в ограниченном диапазоне в ближайшей перспективе.