Ключевые моменты:
- Серебро сталкивается с понижательным давлением, поскольку ФРС подает сигнал о приостановке роста процентной ставки, а инфляционные риски, связанные с политикой Трампа, оказывают давление на цены.
- Стимулирующие меры Китая в размере 1,4 триллиона долларов направлены на стабилизацию экономики, но не способствуют росту цен на серебро, поскольку сохраняются риски введения пошлин.
- Осторожная позиция ФРС сдерживает агрессивное снижение ставок, снижая привлекательность серебра на фоне снижения цен на неприбыльные активы.
В этой статье:
-
Серебро
-2,23%
Серебро сталкивается с медвежьим давлением, поскольку осторожность ФРС, переизбрание Трампа и стимулирование экономики Китаем оказывают давление на рынок
Фьючерсы на серебро торговались немного ниже в пятницу, оставаясь в ценовом диапазоне четверга, поскольку трейдеры оценивали множество факторов, включая недавнее снижение ставки Федеральной резервной системы, потенциальное инфляционное воздействие переизбрания Дональда Трампа и амбициозный новый пакет стимулов Китая. На неделе также наблюдалось падение спотового золота на 1,7%, что стало самым значительным недельным падением за последние пять месяцев, что еще больше оказало давление на цены на серебро. Спотовое серебро на этой неделе снизилось на 2,19%.
Снижение ставки Федеральной резервной системы и осторожная позиция
Недавнее снижение ставки Федеральной резервной системы на 25 базисных пунктов снизило ставку по федеральным фондам до диапазона 4,5%-4,75%, как и ожидалось. Однако осторожный подход председателя ФРС Джерома Пауэлла к дальнейшему снижению просигнализировал о том, что центральный банк, возможно, не спешит смягчать денежно-кредитную политику. Это смягчило ожидания дополнительных сокращений, несмотря на то, что трейдеры в основном ожидали еще одного снижения на 25 базисных пунктов в декабре с вероятностью 75% по данным CME FedWatch Tool. В январе инструмент показывает сильную вероятность паузы в 71%.
Более высокие процентные ставки обычно снижают привлекательность не приносящих доход активов, таких как серебро, оказывая понижательное давление. Участники рынка по-прежнему опасаются инфляционных рисков, связанных с переизбранием Трампа, поскольку потенциальные пошлины могут привести к росту инфляции, что может удержать ФРС от проведения агрессивного снижения ставок. Этот неоднозначный прогноз заставляет трейдеров колебаться, многие из них занимают позицию «покупай слухи, продавай факты» в ожидании более высокой инфляции, сохраняя осторожность в отношении краткосрочного роста серебра.
Стимул Китая в размере 1,4 триллиона долларов сталкивается с неопределенностью, связанной с тарифами
Китай ввел пакет стимулов на сумму 1,4 триллиона долларов, направленный на поддержку местных органов власти и стабилизацию экономики в течение следующих пяти лет. Этот комплексный пакет выделяет 6 триллионов юаней (840 миллиардов долларов) непосредственно региональным правительствам для решения их так называемого «скрытого» долга, при этом 2 триллиона юаней распределяются ежегодно. Кроме того, Китай планирует выпускать 800 миллиардов юаней в виде специальных облигаций ежегодно до 2026 года, доведя общий пакет до примерно 10 триллионов юаней.
Хотя эти огромные финансовые обязательства отражают решимость Пекина поддерживать свою экономику, особенно в свете спада в секторе недвижимости, перспективы остаются омраченными тарифными угрозами Трампа. Если эти тарифы материализуются, они могут подорвать китайский спрос на сырьевые товары, включая серебро, ограничив эффективность стимулирования Китая на мировых рынках. Хотя политика Пекина была сосредоточена на стимулировании сектора недвижимости и сокращении задолженности местных органов власти, совокупный эффект тарифов и ограничений по управлению долгом может означать более низкий, чем ожидалось, спрос на серебро со стороны крупнейшего в мире рынка сырьевых товаров.
Физический спрос остается сдержанным
Физический спрос на серебро и золото ослаб на ключевых рынках, например, индийские покупатели отложили покупки из-за волатильности цен после недавнего праздничного сезона. В Японии и Сингапуре спрос остается умеренным, отражая более широкие колебания в отношении обязательств по более высоким уровням цен на драгоценные металлы. Этот сдержанный спрос усиливает давление на цены на серебро, поскольку трейдеры взвешивают более широкие последствия неопределенных глобальных экономических условий.
Технический прогноз: медвежья динамика цен на серебро
Техническая установка для серебра остается медвежьей, цены в настоящее время тестируют ключевую поддержку на 50-дневной скользящей средней $31,41 и дополнительную поддержку на $30,67. Сопротивление остается проблемой на уровне $32,49, при этом взвешенный подход ФРС и инфляционные ожидания при администрации Трампа, вероятно, не позволят прорваться выше этого уровня в ближайшей перспективе.
Краткосрочный прогноз
Серебро сталкивается с постоянным риском снижения, поскольку осторожные указания ФРС, инфляционное давление от потенциальных пошлин США и неопределенная эффективность стимулирования Китая в совокупности оказывают давление на настроения. Без надежных экономических данных США, которые поддерживают дальнейшее смягчение ФРС, серебро, вероятно, консолидируется или протестирует более низкие уровни поддержки до декабря. Перспективы рынка остаются медвежьими, а цены потенциально могут оспорить поддержку до конца года, если текущая экономическая неопределенность сохранится.