Ключевые моменты:
- На прошлой неделе серебро выросло на 9,18%, закрывшись на отметке $32,31, чему способствовали потоки активов-убежищ и растущая макроэкономическая неопределенность.
- Прорыв золота выше $3200 помог направить потоки средств в твердые активы, обеспечив серебру сильную вторичную заявку.
- Растущая напряженность и пошлины в торговых отношениях между США и Китаем ставят под угрозу перспективы промышленного спроса на серебро, особенно со стороны Китая.
-
Серебро
+2,91%
-
Золото
+1,04%
Серебро растет на фоне роста спроса на безопасные активы, но Китай остается тормозом
Серебро резко выросло на прошлой неделе, установившись на уровне $32,31 с недельным приростом $2,72 или +9,18%. Движение было в основном обусловлено потоками активов-убежищ, связанными с углубляющейся макроэкономической неопределенностью, общей слабостью доллара США и всплеском беспокойства инвесторов по поводу мировой торговли. В то время как исторический прорыв золота помог поднять серебро, ралли продолжает сталкиваться со скептицизмом из-за сохраняющихся опасений по поводу промышленного спроса, особенно из Китая.
Рост цен на золото стимулирует рост цен на серебро
Выдающимся катализатором силы серебра стал агрессивный рост золота выше $3200, вызванный глобальным неприятием риска и возобновлением потоков капитала в твердые активы. Быстрый отказ от казначейских облигаций и доллара повысил привлекательность серебра как вторичного средства сбережения. Потоки средств в драгоценные металлы в сочетании со слабостью доллара создали оптимистичную среду для серебра, несмотря на сохраняющиеся риски спроса со стороны промышленности.
Риск спроса надвигается из-за Китая и пошлин
В то же время встречные ветры сохраняются. Промышленная подверженность серебра продолжает оказывать давление на его перспективы, особенно по мере обострения торгового конфликта между США и Китаем. Последний раунд тарифов «око за око» — 145% пошлин от США и 125% ответных мер от Пекина — добавил новое давление на производственные настроения.
Китай, крупный потребитель серебра для электроники, солнечной энергетики и других применений, демонстрирует признаки ослабления спроса. Без улучшения активности китайских фабрик или облегчения торговли, физический спрос на серебро остается уязвимым.
Слабость доллара и стресс на рынке облигаций оказывают поддержку
Более широкие макроэкономические условия остаются конструктивными для драгоценных металлов. Доллар США достиг многолетнего минимума против швейцарского франка и шестимесячного минимума против иены, в то время как рынки облигаций столкнулись с сильным оттоком. Доходность 10-летних казначейских облигаций показала самый резкий недельный рост за десятилетия, что является признаком угасания доверия к традиционным безопасным убежищам. Эти условия подталкивают капитал к материальным активам, таким как серебро, что на данный момент усиливает бычий тон.
Перспективы: оптимистичный тренд сохраняется, но вопросы спроса остаются
Рост серебра на +9,18% на прошлой неделе является одним из самых сильных недельных показателей в этом году, поддержанных покупкой безопасного актива и макроэкономическим давлением на доллар и облигации. Однако до тех пор, пока не появятся доказательства восстановления промышленного спроса, особенно со стороны Китая, ралли остается уязвимым для фиксации прибыли.
Пока сохраняется макроэкономический стресс и сила золота, у серебра есть пространство для роста, но устойчивый рост потребует подтверждения со стороны физического спроса. Осторожность оправдана вблизи текущих уровней.
Технически, несмотря на волатильную торговлю на прошлой неделе, XAG/USD смогла преодолеть слабость и закрыться на бычьей стороне 52-недельной скользящей средней на уровне $30,60. Этот индикатор является новой поддержкой.
Более подробную информацию можно найти в нашем экономическом календаре.